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棕櫚油三連陽暗藏玄機！3868林吉特是突破點還是多頭陷阱？
智昇 資訊
2025-05-27 19:11:13
本周二(5月27日)，儘管市場普遍預期馬來西亞棕櫚油產量及庫存將延續增長態勢，但BMD棕櫚油主力合約FCPOc3仍逆勢收高。截至收盤，8月合約報3868林吉特/噸，單日漲幅0.91%，實現三連陽。技術面顯示，布林通道中軌位於3859林吉特，MACD柱狀圖雖仍處負值區間（-78.5），但快慢線收斂跡象明顯，短期或延續震蕩格局。
多空博弈：出口數據與庫存預期的角力
吉隆坡某交易商指出，當前價格走弱主要受制於庫存回升預期："5月產量或與上月持平，但出口增幅未能抵消供應壓力。"據船運機構統計，5月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環比增長7.3%-11.6%，這一數據雖較上月改善，但市場更關注6月10日馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將公布的官方庫存數據。若庫存增幅超預期，恐壓制反彈空間。
值得注意的是，外部油脂市場呈現分化走勢。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油當日上漲1.01%，但較前期高點已明顯回落；大連商品交易所豆油主力合約微漲0.21%，棕櫚油合約則表現相對強勢（+0.8%）。這種分化使得棕櫚油的比價優勢受限，部分買家轉向觀望。
邊際變量：原油與匯率擾動
原油市場波動為棕櫚油帶來額外不確定性。儘管OPEC+本周可能宣布增產，但地緣局勢緩和令國際油價維持橫盤，WTI原油期貨北京時間27日18時報75.8美元/桶。原油走弱削弱了生物柴油需求預期，而林吉特兌美元當日貶值0.47%，則為棕櫚油出口提供一定價格支撐。
機構觀點：短期承壓與中長期結構性矛盾
知名機構分析師認為，當前市場正處於"強現實與弱預期的拉鋸"中："出口數據改善推動盤面超跌反彈，但北半球油籽豐產預期下，油脂板塊整體上行空間受限。"其強調，若6月MPOB報告確認庫存回升至200萬噸以上，棕櫚油或再度測試3750林吉特支撐。
另一家駐新加坡的貿易商則指出，印度尼西亞B35生物柴油政策的執行力度將成為下半年關鍵變量："目前東南亞庫存轉移速度放緩，若原油價格未出現趨勢性下跌，棕櫚油在3400-4000林吉特區間內寬幅震蕩的概率較高。"
多空博弈：出口數據與庫存預期的角力
吉隆坡某交易商指出，當前價格走弱主要受制於庫存回升預期："5月產量或與上月持平，但出口增幅未能抵消供應壓力。"據船運機構統計，5月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環比增長7.3%-11.6%，這一數據雖較上月改善，但市場更關注6月10日馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將公布的官方庫存數據。若庫存增幅超預期，恐壓制反彈空間。
值得注意的是，外部油脂市場呈現分化走勢。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油當日上漲1.01%，但較前期高點已明顯回落；大連商品交易所豆油主力合約微漲0.21%，棕櫚油合約則表現相對強勢（+0.8%）。這種分化使得棕櫚油的比價優勢受限，部分買家轉向觀望。
邊際變量：原油與匯率擾動
原油市場波動為棕櫚油帶來額外不確定性。儘管OPEC+本周可能宣布增產，但地緣局勢緩和令國際油價維持橫盤，WTI原油期貨北京時間27日18時報75.8美元/桶。原油走弱削弱了生物柴油需求預期，而林吉特兌美元當日貶值0.47%，則為棕櫚油出口提供一定價格支撐。
機構觀點：短期承壓與中長期結構性矛盾
知名機構分析師認為，當前市場正處於"強現實與弱預期的拉鋸"中："出口數據改善推動盤面超跌反彈，但北半球油籽豐產預期下，油脂板塊整體上行空間受限。"其強調，若6月MPOB報告確認庫存回升至200萬噸以上，棕櫚油或再度測試3750林吉特支撐。
另一家駐新加坡的貿易商則指出，印度尼西亞B35生物柴油政策的執行力度將成為下半年關鍵變量："目前東南亞庫存轉移速度放緩，若原油價格未出現趨勢性下跌，棕櫚油在3400-4000林吉特區間內寬幅震蕩的概率較高。"
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