數據打壓美元：英鎊高位震蕩，後市能否擊穿1.36？

周三（6月4日），英鎊兌美元（GBP/USD）匯價北美時段繼續維持高位震蕩走勢，當前交投於1.353水平附近，日內略有反彈。美元指數在疲軟的ADP就業數據公布後轉而走低，為英鎊提供一定支撐。美國5月ADP就業人數僅增加3.7萬人，遠低於市場預期的11.5萬人，強化了市場對美聯儲未來降息預期的押注。



從基本面來看，英鎊當前受到多空交織的影響。一方面，英國5月PMI數據顯示服務業指數升至50.9，綜合PMI升至50.3，雙雙進入擴張區間，為英鎊提供溫和支撐。另一方面，英國國內缺乏關鍵經濟數據指引，英國央行方面仍偏中性立場，市場對其6月19日利率決議維持按兵不動的預期較強。

美國方面，儘管此前JOLTS職位空缺數據表現強勁，提振美元短線上行，但最新公布的ADP就業數據意外大幅低於預期，顯示勞動力市場動能減弱，令美元在短線承壓。同時，美國總統特朗普再度施壓美聯儲主席鮑威爾要求降息，但鮑威爾表態堅定，僅依據經濟數據作決策，進一步突顯美聯儲貨幣政策的獨立性。

技術面：
從日線圖觀察，匯價目前處於布林帶上軌與中軌之間震蕩整理，整體維持在1.3450至1.3600之間的震蕩箱體內波動。布林帶中軌位於1.3379，構成階段支撐；上軌壓力位則位於1.3602，對價格形成壓制。匯價在1.3592附近形成局部高點，暫未突破該阻力，顯示上方動能略顯不足。



MACD指標上，DIFF與DEA處於正值區域，維持金叉結構，柱狀圖雖然有所收斂但仍維持在零軸上方，顯示趨勢依舊偏多但動能減弱。相對強弱指數（RSI）穩定在60.7，處於中高位水平，尚未觸及超買區域，顯示市場未出現明顯透支跡象。

總體來看，技術面維持多頭格局，短期或繼續在1.3400至1.3600區間震蕩整理，上方關鍵阻力位於1.3592，若有效突破則可能測試1.3750區域；下方支撐關注1.3400整數位，若跌破則可能下探至布林帶中軌一線。

市場情緒觀察
當前市場情緒較為微妙。一方面，英國PMI數據改善以及美聯儲維持獨立政策立場，為英鎊多頭情緒提供支撐；另一方面，全球市場對美勞動力數據回落所引發的降息預期加劇了波動率。市場仍普遍認為，美聯儲在未來數月內或被迫啟動降息周期，這種預期對美元構成潛在壓力，有利於英鎊進一步上行。

同時，英美之間就鋼鋁關稅問題達成臨時緩和協議，也為英鎊匯價短線提供心理支撐。然而，該協議存在五周談判窗口的不確定性，或在後續成為潛在利空因素。整體而言，市場當前偏多但不盲目樂觀，交易員關注即將公布的非農數據，以進一步確認美聯儲政策路徑。

後市展望
短期展望：
短線內匯價可能繼續在1.3450至1.3600區間整理，若美國非農就業數據繼續疲軟，則匯價有望突破1.3600一線，打開進一步上行空間。短線交易員關注1.3592前高的有效性，若連續收盤于其上方，將增強市場對上行趨勢延續的信心。

長期展望：
從長期結構看，英鎊兌美元在經歷了前期強勢反彈后，目前處於中期上升趨勢中的高位整理階段，結構性支撐位在1.3400與1.3300。若美聯儲在下半年啟動降息周期，英鎊有望受益於美元的結構性走弱，進一步挑戰1.3750與1.4000的高點區域。然而交易員警惕英國經濟復蘇進程是否穩固以及政治因素的干擾。