美元重迴避險資產王座，箱體突破在望？

周四（6月19日），美元指數延續避險資產地位，受中東衝突升級引發地緣政治擔憂推動，近日連續上漲，歐洲時段交投於99水平附近；據路透，市場對美國可能軍事介入伊朗的擔憂持續發酵。



基本面
美元重新獲得避險資產地位，主要源於市場對中東衝突可能升級的擔憂。特朗普對美國是否會與以色列聯合對伊朗展開軍事行動發表了模糊表態，令市場充滿不確定性。彭博社周四報道稱，美國高級官員正在為可能對伊朗發動打擊做準備，這一消息持續令市場保持緊張情緒。

據路透，中東衝突已進入第七天，以色列對伊朗阿拉克重水核反應堆進行了轟炸，而伊朗導彈則擊中了以色列中部和南部的多個目標，衝突迄今未見結束跡象。地緣政治風險的持續升級為美元提供了強勁的避險需求支撐。

美聯儲周三維持利率在4.25%-4.50%區間不變，並保持了2025年再降息兩次的預期。然而，鮑威爾主席警告即將到來的通脹壓力，特別是關稅效應的逐步顯現，這一表態抑制了市場對近期降息的樂觀預期。今日美國市場因六月節假期休市，分析認為地緣政治緊張局勢料將繼續主導市場走向，流動性下降可能導致波動率出現急劇上升。

技術面
從日線圖表觀察，美元指數當前運行在99附近，布林帶呈現收縮態勢，上軌位於100.7701，中軌99，下軌97.7098。價格目前在布林中軌附近運行，顯示短期內處於關鍵技術位置。



MACD指標方面，DIFF值為-0.3973，DEA值為-0.4547，MACD柱狀圖為0.1148，指標在零軸下方運行但柱狀圖已轉為正值，暗示下行動能有所減弱。

RSI指標顯示當前數值為47.1129，處於中性區域略偏弱勢，既未進入超買也未達到超賣狀態，為後續行情留出了雙向運行空間。

價格結構上，價格自前期高點109.8799回落後，在97.8-99.5000區間內形成了明顯的箱體整理格局。關鍵阻力位集中在99.5000一線，該位置同時對應前期整理平台和心理關口，具有重要的技術意義。支撐方面，97.6039和97.8構成雙重支撐體系，為價格提供了較為堅實的下方保護。

市場情緒觀察
當前市場情緒明顯傾向於風險規避，地緣政治風險的持續升級令避險資產需求激增。美元作為傳統避險貨幣，在全球不確定性加劇的背景下重新獲得了資金青睞。OCBC外匯分析師指出，風險厭惡情緒主導市場，對風險敏感的貨幣均承受壓力。

美聯儲政策方面，儘管維持了年內兩次降息的預期，但官員們對通脹前景的擔憂以及關稅政策的潛在影響，令市場對降息時點產生分歧。點狀圖顯示19位官員中有7位預計今年不會降息，這一分化反映了政策路徑的不確定性。

後市展望
短期展望來看，分析認為地緣政治風險料將繼續支撐美元的避險需求。99.5000關鍵阻力位的突破將是判斷價格能否延續上行趨勢的重要信號。若該位置被有效突破，美元指數有望向100.2和100.60水平推進，後者對應23.6%斐波那契回撤位。

然而，需要關注的是當前技術指標尚未顯示出強烈的趨勢性信號，MACD指標雖有好轉跡象但仍在零軸下方，RSI處於中性區域，這暗示價格可能在當前區間內繼續盤整。97.8-99.5區間的箱體格局可能持續，直到出現明確的基本面催化劑。

中期視角下分析認為，通脹預期和美聯儲政策路徑將成為影響美元走勢的關鍵變量。市場普遍預期九月和十二月各降息25個基點，但分析師認為九月降息時點可能過於樂觀，十二月可能出現50個基點的較大幅度調整。這一預期差異為美元提供了潛在的支撐因素。

長期而言，分析認為美元指數的走勢將很大程度上取決於地緣政治局勢的演變以及美國經濟基本面的表現。若中東衝突持續升級，避險需求將為美元提供持續支撐。反之，若地緣風險緩解而經濟數據疲軟，美元可能面臨調整壓力。當前97.60和98.00構成重要支撐區域，跌破該區間將暗示更深度的回調可能。