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以伊衝突持續及歐佩克減產風險攀升，原油價格反彈
智昇 資訊
2025-06-19 22:14:42
周四(6月19日)，WTI原油期貨延續漲勢，盤中報74.82美元/桶，漲幅1.80%。交易員持續將地緣政治風險溢價計入定價，並消化美聯儲釋放的鴿派信號。
此輪反彈由中東局勢緊張升級及寬鬆貨幣政策預期共同推動。以伊衝突已進入第七天，以色列對伊朗核設施發動襲擊，德黑蘭則以導彈攻擊以色列基礎設施作為回應。局勢升級為石油市場注入新的不確定性，交易員預計，地緣政治的下一步動向將引發進一步波動。
霍爾木茲海峽成為爆發點OPEC供應風險加劇
作為OPEC第三大產油國，伊朗日均產量達330萬桶，其供應安全成為市場關注焦點。該海峽是伊朗南部海岸的關鍵咽喉要道，約1800萬至2100萬桶/日的石油通過霍爾木茲海峽運輸。任何軍事衝突升級若導致這一運輸動脈中斷，可能推動油價大幅上漲。
高盛估計，當前原油基準價格已包含每桶10美元的地緣政治溢價。分析師警告，若美國決定支持以色列軍事行動，這一溢價可能進一步上升。特朗普總統尚未明確美國立場，令市場保持警惕。IG分析師托尼·賽科莫爾（Tony Sycamore）表示，交易員正為兩種可能性做準備：美國介入衝突或局勢轉向緩和。
美聯儲釋放降息信號提振需求預期
需求端，美聯儲周三維持利率不變，但暗示年底前可能兩次降息。這一政策轉向增強了市場對下半年經濟活動走強的預期，可能轉化為更高的原油需求。
美國庫存數據也提供支撐。美國能源信息署（EIA）報告顯示，原油庫存錄得一年多來最大降幅，表明國內供應趨緊或消費強勁。這一出乎意料的庫存減少，進一步強化了因外部風險已形成的看漲情緒。
技術面顯示價格持續上行趨勢
（WTI原油日圖 來源易匯通）
WTI原油目前輕鬆高於50日和200日移動平均線（分別為61.40美元和65.05美元），表明看漲動能持續。需關注的關鍵阻力位為76.57美元和78.95美元，支撐位在67.44美元附近。若衝突風險和整體經濟信號保持穩定，回調可能被視為買入機會。
市場展望：看漲
由於地緣政治緊張局勢未解、貨幣政策轉向寬鬆，且供應數據印證市場趨緊，短期原油預測仍偏看漲。交易員需密切關注以伊對峙進展，以及OPEC+或美國政府可能影響風險定價的任何信號。
此輪反彈由中東局勢緊張升級及寬鬆貨幣政策預期共同推動。以伊衝突已進入第七天，以色列對伊朗核設施發動襲擊，德黑蘭則以導彈攻擊以色列基礎設施作為回應。局勢升級為石油市場注入新的不確定性，交易員預計，地緣政治的下一步動向將引發進一步波動。
霍爾木茲海峽成為爆發點OPEC供應風險加劇
作為OPEC第三大產油國，伊朗日均產量達330萬桶，其供應安全成為市場關注焦點。該海峽是伊朗南部海岸的關鍵咽喉要道，約1800萬至2100萬桶/日的石油通過霍爾木茲海峽運輸。任何軍事衝突升級若導致這一運輸動脈中斷，可能推動油價大幅上漲。
高盛估計，當前原油基準價格已包含每桶10美元的地緣政治溢價。分析師警告，若美國決定支持以色列軍事行動，這一溢價可能進一步上升。特朗普總統尚未明確美國立場，令市場保持警惕。IG分析師托尼·賽科莫爾（Tony Sycamore）表示，交易員正為兩種可能性做準備：美國介入衝突或局勢轉向緩和。
美聯儲釋放降息信號提振需求預期
需求端，美聯儲周三維持利率不變，但暗示年底前可能兩次降息。這一政策轉向增強了市場對下半年經濟活動走強的預期，可能轉化為更高的原油需求。
美國庫存數據也提供支撐。美國能源信息署（EIA）報告顯示，原油庫存錄得一年多來最大降幅，表明國內供應趨緊或消費強勁。這一出乎意料的庫存減少，進一步強化了因外部風險已形成的看漲情緒。
技術面顯示價格持續上行趨勢
（WTI原油日圖 來源易匯通）
WTI原油目前輕鬆高於50日和200日移動平均線（分別為61.40美元和65.05美元），表明看漲動能持續。需關注的關鍵阻力位為76.57美元和78.95美元，支撐位在67.44美元附近。若衝突風險和整體經濟信號保持穩定，回調可能被視為買入機會。
市場展望：看漲
由於地緣政治緊張局勢未解、貨幣政策轉向寬鬆，且供應數據印證市場趨緊，短期原油預測仍偏看漲。交易員需密切關注以伊對峙進展，以及OPEC+或美國政府可能影響風險定價的任何信號。
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