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利率分析師：未來12個月內仍存在美聯儲加息的可能性
智昇 資訊
2025-06-25 13:04:12
Columbia Threadneedle的分析師表示，未來幾個月投資者面臨著美聯儲可能加息以及大幅降息的風險。
Columbia Threadneedle投資的資深利率和匯市分析師Edward Al-Hussainy表示，如果美聯儲需要加息以抑制通脹，投資者明年可能會焦頭爛額。
Al-Hussainy在周二的新聞發佈會上表示，加息的可能性只有15%左右，但他稱，從現在開始的12個月內美聯儲可能會加息。
他說，如果共和黨在參議院通過的大規模稅收和支出法案最終能促進經濟增長，那麼這種情況可能會出現，而關稅的最終傳遞也可能給通脹帶來上行壓力。
過去幾個月，通脹數據出人意料地降溫，但預計關稅仍將在不久的某個時候增加企業成本，也可能增加家庭成本。耶魯大學預算實驗室的數據顯示，目前美國進口商品的平均關稅在15%左右，是1938年以來的最高水平。
高盛的首席經濟學家Jan Hatzius在周末給客戶的一份報告中表示：「現在就對關稅驅動的價格上漲解除警報還為時過早。」
Al-Hussainy表示，如果共和黨的預算法案或關稅使美聯儲無法將通脹保持在接近其2%的年度目標水平，美聯儲的短期政策利率可能需要提高。
美聯儲主席鮑威爾周二對國會表示，要達到既不提振也不限制經濟的「中性」利率水平，就需要「幾次降息，甚至更多」。他還表示，預計今年關稅仍將大幅推高通脹。
特朗普總統周二在社交媒體上發帖，敦促他的「參議院朋友如果有必要的話，把自己鎖在房間里」，並就他簽署的預算法案在「本周達成協議」。特朗普還在另一個帖子中表示，利率「應該至少降低兩到三個百分點」。
美聯儲在2024年將其短期政策利率下調了100個基點，但自1月份以來一直保持不變，在等待關稅不確定性消除的同時，維持利率在4.25%至4.5%的區間。
不過，Al-Hussainy表示，市場面臨的另一個「尾部風險」是，勞動力市場在未來幾個月開始崩潰，促使央行降息，幅度超過投資者目前的預期。
Al-Hussainy指出，潛在的加息和大幅降息都是市場「遠未反映在價格中」的情況。他指出，美聯儲和華爾街預計到2026年底將降息約100個基點。
加息可能令目前接近紀錄高位的股市承壓，會擠壓企業利潤，並對收益率較低的舊債構成下行壓力。
Columbia Threadneedle投資的資深利率和匯市分析師Edward Al-Hussainy表示，如果美聯儲需要加息以抑制通脹，投資者明年可能會焦頭爛額。
Al-Hussainy在周二的新聞發佈會上表示，加息的可能性只有15%左右，但他稱，從現在開始的12個月內美聯儲可能會加息。
他說，如果共和黨在參議院通過的大規模稅收和支出法案最終能促進經濟增長，那麼這種情況可能會出現，而關稅的最終傳遞也可能給通脹帶來上行壓力。
過去幾個月，通脹數據出人意料地降溫，但預計關稅仍將在不久的某個時候增加企業成本，也可能增加家庭成本。耶魯大學預算實驗室的數據顯示，目前美國進口商品的平均關稅在15%左右，是1938年以來的最高水平。
高盛的首席經濟學家Jan Hatzius在周末給客戶的一份報告中表示：「現在就對關稅驅動的價格上漲解除警報還為時過早。」
Al-Hussainy表示，如果共和黨的預算法案或關稅使美聯儲無法將通脹保持在接近其2%的年度目標水平，美聯儲的短期政策利率可能需要提高。
美聯儲主席鮑威爾周二對國會表示，要達到既不提振也不限制經濟的「中性」利率水平，就需要「幾次降息，甚至更多」。他還表示，預計今年關稅仍將大幅推高通脹。
特朗普總統周二在社交媒體上發帖，敦促他的「參議院朋友如果有必要的話，把自己鎖在房間里」，並就他簽署的預算法案在「本周達成協議」。特朗普還在另一個帖子中表示，利率「應該至少降低兩到三個百分點」。
美聯儲在2024年將其短期政策利率下調了100個基點，但自1月份以來一直保持不變，在等待關稅不確定性消除的同時，維持利率在4.25%至4.5%的區間。
不過，Al-Hussainy表示，市場面臨的另一個「尾部風險」是，勞動力市場在未來幾個月開始崩潰，促使央行降息，幅度超過投資者目前的預期。
Al-Hussainy指出，潛在的加息和大幅降息都是市場「遠未反映在價格中」的情況。他指出，美聯儲和華爾街預計到2026年底將降息約100個基點。
加息可能令目前接近紀錄高位的股市承壓，會擠壓企業利潤，並對收益率較低的舊債構成下行壓力。
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