美元/瑞郎反彈受阻中軌，美PPI成技術突破關鍵？

周三（7月16日），美元兌瑞郎匯價在經歷前一日的反彈后，於0.8020一線遭遇上方壓力。昨日美國CPI數據顯示消費者價格壓力依舊，對美聯儲短期內降息的預期形成壓制，使美元獲得上行動能。與此同時，瑞士6月生產者及進口物價指數環比下降0.1%、同比下降0.7%，引發市場對瑞士通縮的擔憂，並增加瑞士央行進一步寬鬆的可能性。隨着市場重心轉向晚間即將公布的美國6月PPI數據，美元兌瑞郎短線進入盤整格局。



美國6月消費者價格指數顯示核心通脹年率回落至3.3%，但服務價格維持高位，顯示通脹粘性依舊強勁。市場對美聯儲7月維持利率不變的預期已基本定價，同時9月降息概率降至54%，較一周前的近70%顯著下降，這使得美元在利率定價預期中獲得支撐。

反觀瑞士，持續走軟的PPI數據疊加近期瑞郎實際有效匯率偏強，使瑞士央行面臨更大通縮壓力。市場猜測瑞士央行或將在下半年再次下調政策利率至負值區域，以維持價格穩定與出口競爭力。利差預期的進一步拉大，正在構建美元兌瑞郎的多頭基礎。

技術面：
目前美元兌瑞郎日線結構顯示，匯價自低點0.7871反彈，但在接近布林中軌時動能減弱，呈現短期震蕩態勢。


布林帶方面，布林中軌位於0.8035，當前匯價略低於該位置，反映上行突破尚未確認。布林帶下軌支撐位於0.7844，而上軌則位於0.8226，整體帶寬收斂，預示短期可能面臨方向性選擇。

MACD指標仍處於零軸下方，DIFF線與DEA線雖略有粘合跡象，但柱狀圖未顯著放量，表明多頭動能尚未顯現突破性增強。分析認為若MACD能配合價格突破0.8090，方可確認反轉信號。

RSI指標回升至46一線，表明當前匯價仍處於技術性修復階段，尚未進入超買區域，但上行動能不足，易受上方壓力影響而回落。整體來看分析認為，美元兌瑞郎短期內仍處於反彈中的整理階段，尚待動能突破信號進一步明確。

市場情緒觀察：
當前市場情緒由數據主導，通脹指標成為匯價定價主線。CPI數據強化「利率維穩」預期，部分交易員開始回補美元空頭頭寸，但並未全面看漲，整體呈現結構性分歧。由於市場仍對9月降息持觀望態度，美元多頭的持續性存疑。

瑞郎方面，市場對瑞士通縮風險已有較高認知，導致瑞郎多頭大幅減倉，短期表現弱於其他避險貨幣。此外，風險偏好提升帶來的資金流出，也對瑞郎構成壓制。總體來看分析認為，當前市場情緒趨於中性偏多，匯價暫時缺乏極端情緒引導，技術面主導短期走勢。