美元展望：美元指數跌破50日均線后，看跌壓力加劇

周二（8月12日），美國7月消費者物價指數數據公布后，市場對美聯儲下次政策會議降息的預期升溫，美元隨之走軟。7月CPI上漲0.2%，符合預期，6月CPI漲幅為0.3%。同比來看，CPI維持在2.7%，略低於2.8%的普遍預期。剔除食品和能源的核心CPI同比上漲3.1%，略高於3%的預期，環比較6月上漲0.3%。



上周公布的疲軟非農就業數據以及此次溫和的通脹數據，讓市場傾向於認為美聯儲會在9月降息。Corpay的卡爾·沙莫塔指出：「潛在通脹依然溫和，這為政策制定者提供了操作空間。」美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾預計將在8月21日的傑克遜霍爾年會上就政策前景發表講話。

收益率差收窄，歐元和日元縮小對美元漲幅

歐元扭轉早盤跌勢，上漲0.06%，報1.16235美元；美元對日元的漲幅收窄，僅上漲0.17%，報148.390日元。沙莫塔認為，短端收益率差收窄是美元拋售壓力的關鍵驅動因素，如果後續數據證實美國經濟活動放緩，這種壓力可能會持續。

英鎊上漲0.4%，報1.34805美元。此前公布的英國勞動力市場數據顯示，就業市場持續疲軟，但薪資增長保持韌性，這種情況可能會讓英國央行在降息問題上保持謹慎。澳大利亞央行如預期降息25個基點后，澳元下跌0.3%，報0.64945美元。澳新銀行預測，11月可能會再次降息。

國債市場發出複雜的利率預期信號

美國CPI數據公布后，美國國債收益率出現分化。2年期國債收益率下跌2個基點，至3.906%，反映出市場對短期降息的押注；10年期國債收益率上漲2個基點，至4.297%；30年期國債收益率上漲近5個基點，至4.887%。分析師表示，此次數據符合預期，且未引發通脹擔憂，這支持美聯儲在不影響通脹控制的前提下放鬆政策。

關稅和全球貿易仍是風險變量

美國將對中國進口商品維持高關稅再延長90天的消息，在外匯市場上基本未引起波瀾。雙方同意的這一延期舉措雖推遲了局勢升級，但核心分歧仍未解決。

前聖路易斯聯邦儲備銀行行長詹姆斯·布拉德加入了市場討論，他表示如果獲得提名，願意擔任美聯儲主席，並強調美元穩定和機構獨立性的重要性。

市場展望：若美聯儲釋放激進寬鬆信號，美元指數易受衝擊


（美元指數日圖 來源：易匯通）

鑒於通脹得到控制且勞動力市場出現疲軟跡象，美聯儲在9月有降息空間。收益率差收窄以及主要外幣保持韌性表明，如果鮑威爾在傑克遜霍爾年會上釋放出準備進一步大幅降息的信號，美元指數可能會面臨持續拋售壓力，向關鍵支撐位下行。

從技術層面來看，美元指數跌破98.200的50日均線后，處於弱勢地位，該指標已成為新的阻力位。今日的拋售使得市場有可能突破97.859的斐波那契支撐位，該水平可能成為下行加速的觸發點，下一個主要目標是7月24日創下的97.109低點。