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標普全球評級確認美國信用評級，美元走勢或受關稅與財政政策影響
智昇 資訊
2025-08-19 16:24:37
8月19日，標普全球評級（S&P Global Ratings）確認美國主權信用評級為AA+/A-1+，展望維持穩定。標普表示，特朗普政府新實施的關稅制度預計將帶來顯著收入，有助於抵消近期稅改和支出法案可能導致的財政狀況惡化。儘管如此，美元近期走勢顯示出波動性，受到美聯儲利率預期、關稅政策不確定性以及全球市場對美國財政前景的擔憂影響。
標普在一份聲明中表示：「穩定的展望反映了我們的預期，即財政赤字雖高企但不會持續惡化，未來幾年將保持相對穩定。」標普強調，國內和國際政策變化，包括關稅措施，不會顯著削弱美國經濟的韌性和多樣性。強勁的關稅收入預計將抵消減稅和增支帶來的財政壓力。然而，美元指數（DXY）近期因美聯儲降息預期減弱和關稅引發的通脹擔憂而承壓，8月初以來下跌約10%，部分歸因於地緣政治和貿易政策的不確定性。
儘管市場擔憂關稅可能抑制商業信心、減緩經濟增長並推高通脹，標普仍預計關稅收入將有效緩解財政赤字壓力。標普指出：「可觀的關稅收入將大體抵消近期財政法案帶來的財政弱化影響。」美國海關數據顯示，7月關稅收入激增至277億美元，較去年同期的71億美元大幅增長，但聯邦赤字仍同比擴大近20%，達到2910億美元。
標普的穩定展望基於以下因素：美國經濟的持續韌性、有效的貨幣政策執行、財政赤字雖高但未進一步擴大，以及債務上限上調5萬億美元。然而，標普預計，由於「結構性上升的非自由裁量利息和與老齡化相關的支出」，政府凈債務總額將在未來三年接近GDP的100%。美元作為全球儲備貨幣的地位為美國提供了關鍵信用優勢，但其強勢可能因財政赤字和美聯儲獨立性爭議而面臨挑戰。
標普警告稱，政治分歧和政策不確定性可能對評級構成壓力，尤其是在美聯儲獨立性受侵蝕的情況下。標普表示：「如果高企的赤字進一步擴大，反映出政治上無力控制支出或管理稅法變化對收入的影響，我們可能在未來兩到三年內下調美國評級。」此外，若政策動向削弱美國制度穩定性或美聯儲的獨立性，美元的全球儲備貨幣地位可能受到威脅，從而影響美國信用優勢。
美元近期走勢顯示，市場對關稅和財政政策的反應較為複雜。8月19日，美元指數在亞洲交易時段小幅走高，受到標普評級確認的支撐，但市場對美聯儲8月22日傑克遜霍爾會議上主席鮑威爾講話的預期，以及對未來降息路徑的關注，可能進一步影響美元走勢。 標普預計，2025至2028年，美國一般政府赤字將平均為GDP的6%，低於2024年的7.5%，這可能為美元提供一定支撐，但長期財政挑戰仍需關注。
標普在一份聲明中表示：「穩定的展望反映了我們的預期，即財政赤字雖高企但不會持續惡化，未來幾年將保持相對穩定。」標普強調，國內和國際政策變化，包括關稅措施，不會顯著削弱美國經濟的韌性和多樣性。強勁的關稅收入預計將抵消減稅和增支帶來的財政壓力。然而，美元指數（DXY）近期因美聯儲降息預期減弱和關稅引發的通脹擔憂而承壓，8月初以來下跌約10%，部分歸因於地緣政治和貿易政策的不確定性。
儘管市場擔憂關稅可能抑制商業信心、減緩經濟增長並推高通脹，標普仍預計關稅收入將有效緩解財政赤字壓力。標普指出：「可觀的關稅收入將大體抵消近期財政法案帶來的財政弱化影響。」美國海關數據顯示，7月關稅收入激增至277億美元，較去年同期的71億美元大幅增長，但聯邦赤字仍同比擴大近20%，達到2910億美元。
標普的穩定展望基於以下因素：美國經濟的持續韌性、有效的貨幣政策執行、財政赤字雖高但未進一步擴大，以及債務上限上調5萬億美元。然而，標普預計，由於「結構性上升的非自由裁量利息和與老齡化相關的支出」，政府凈債務總額將在未來三年接近GDP的100%。美元作為全球儲備貨幣的地位為美國提供了關鍵信用優勢，但其強勢可能因財政赤字和美聯儲獨立性爭議而面臨挑戰。
標普警告稱，政治分歧和政策不確定性可能對評級構成壓力，尤其是在美聯儲獨立性受侵蝕的情況下。標普表示：「如果高企的赤字進一步擴大，反映出政治上無力控制支出或管理稅法變化對收入的影響，我們可能在未來兩到三年內下調美國評級。」此外，若政策動向削弱美國制度穩定性或美聯儲的獨立性，美元的全球儲備貨幣地位可能受到威脅，從而影響美國信用優勢。
美元近期走勢顯示，市場對關稅和財政政策的反應較為複雜。8月19日，美元指數在亞洲交易時段小幅走高，受到標普評級確認的支撐，但市場對美聯儲8月22日傑克遜霍爾會議上主席鮑威爾講話的預期，以及對未來降息路徑的關注，可能進一步影響美元走勢。 標普預計，2025至2028年，美國一般政府赤字將平均為GDP的6%，低於2024年的7.5%，這可能為美元提供一定支撐，但長期財政挑戰仍需關注。
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