歐元震蕩難維持，美國超級數據即將發佈

周二歐元兌美元亞市早盤受特朗普解除美聯儲理事庫克職務消息提振即增加美聯儲政策轉向預期，一度漲0.36%至1.1658，后回吐漲幅現報1.1616；此前周一該貨幣對跌0.9%，當前市場仍在消化傑克遜霍爾年會影響，面對美國總統的施壓，美聯儲和白宮的政策分歧疊加美聯儲維持獨立性的立場，美國7月核心PCE、8月CPI及非農數據將成為這個節骨眼上的超級數據，影響美聯儲的利率決議。



央行政策路徑展望
歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜拉加德（ChristineLagarde）對政策前景的表態呈現高度中性基調。她在傑克遜霍爾年會上明確指出，需持續跟蹤核心經濟指標，同時提及移民對疫后復蘇的支撐效應——這一因素已為經濟數據穩定性提供助力。此外，拉加德強調，當前高利率環境已推動通脹回落至當前水平，短期內採取中性政策立場具備合理性。

近期數據進一步驗證該觀點：歐洲7月消費者價格指數（CPI）同比錄得2%，與歐央行通脹目標完全吻合。這一數據直接強化了拉加德的判斷——短期內通脹已不再是政策制定的首要考量因素。


（歐元區月度CPI）

市場預期與歐央行中性立場高度一致：概率模型顯示，9月10日下次議息會議上，存款利率維持2.00%的概率高達83.4%，短期內中性政策框架將進一步鞏固。


（歐元區利率觀察）

美聯儲利率決議又添變數
鮑威爾在傑克遜霍爾年會釋放的信號顯示，美國通脹可控性顯著提升，就業與經濟活動已躍升為美聯儲的核心關注點。這一轉變意味着美聯儲或轉向更靈活的政策立場，以降低債務成本、提振消費——在此情景下，市場準備開始定價2025年為美聯儲首輪降息周期的啟動時點。

但鮑威爾始終將通脹與就業雙重目標作為政策核心，在利率決策中反覆強調「謹慎行事」，這與特朗普急於推動降息以刺激經濟的訴求完全相悖。美國總統特朗普簽署文件解除美聯儲理事庫克職務並即刻生效，變相對美聯儲施壓，為捍衛美聯儲獨立性的立場，市場轉而重新等待美國將發佈的7月核心PCE物價指數與8月CPI，8月非農就業報告。

上周末，受美聯儲終將啟動降息的預期推動，歐元曾階段性走強；但新交易周開盤后，此類預期熱度顯著回落，投資者重心轉向兩大央行政策新動態的後續演繹。需重點關注的是，當前美歐利差分化格局仍未改變：美國基準利率維持4.5%，歐央行存款利率僅為2%——這一利差仍支撐美元計價資產的吸引力，也是本周初美元走強的核心邏輯。不過，隨着美聯儲鴿派傾向升溫、歐央行維持中性，未來利差存在收窄空間，這將削弱美國固收資產的吸引力，並可能在未來數周內為歐元帶來結構性買盤支撐。

技術分析
近幾周，歐元兌美元繼續構築看漲旗形，阻力位與支撐位分別為1.1819和1.1500。目前價格尚未形成突破該區間的有效動能，短期中性格局仍將主導市場。相對強弱指數（RSI）：始終在中性50關口附近震蕩，表明多空力量仍處於均衡態勢，短期橫盤格局延續概率較高。平均趨向指數（ADX）：始終維持在20下方，表明市場整體波動率維持低位，進一步印證短期中性偏向的持續性。

1.1819是核心阻力位：對應年內高點，是多頭突破的關鍵障礙。若價格實現有效突破並站穩該水平上方，將打開上行空間，確認看漲趨勢強化。1.1642是短期壓力位：與50期簡單移動平均線（SMA）及一目均衡表（IchimokuCloud）重合，構成短期核心壓力。若該壓力位被突破，或將向上突破。1.1450是關鍵支撐位：對應23.6%斐波那契回撤水平，是當前走勢的重要底部防線。若價格下探至該水平，或確認市場結構轉向明確的看跌趨勢。



(歐元兌美元日線圖，來源:易匯通)

北京時間:16:31,歐元兌美元現報1.1616。