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機構：金價月內漲至3700可能性為50%，明年上半年目標為4000
智昇 資訊
2025-09-05 13:11:26
道富投資管理公司的黃金策略主管Aakash Doshi表示，金價已飆升至每盎司3500美元上方的創紀錄高位，隨着全球不確定性繼續推動需求，金價仍有上漲空間。
Doshi表示，根據黃金目前的勢頭和軌跡，他認為金價在月底前觸及每盎司3700美元的可能性為50%。他補充稱，金價在年底前可能沒有足夠的時間達到每盎司4000美元，但在2026年上半年，這仍然是一個可行的目標價位。
Doshi稱，他正在觀察黃金市場的一個重要轉變，佔主導地位的央行需求最終正在被投資需求所取代。他指出，經濟不確定性和日益嚴重的滯脹威脅增加了對黃金等流動性替代資產的需求，這將反映在黃金ETF上。
他表示：「我認為2025年是黃金ETF之年，資金流動正在趕上過去幾年強勁的實物黃金環境。」
今年上半年，流入黃金ETF的投資達到了2020年以來的最高水平。與此同時，其持有量仍遠低於五年前創下的紀錄水平。
Doshi解釋說，不僅投資需求有所增加，而且價格也在高位盤整。他補充說，鑒於當前經濟增長放緩、通脹上升和政府債務上升的環境，這樣的需求並不令人意外。
他說：「美國例外論再一次處於劣勢，美元的購買力正在減弱。美聯儲試圖捍衛經濟增長，但它也擔心通脹，這造成了美債收益率曲線趨陡的牛市。短期利率正在下降，但由於這種通脹衝動和美國的財政債務，後端長期利率處於穩定狀態，這對黃金來說是一場完美的風暴。」
儘管金價今年已26次觸及新高，並繼續守住每盎司3500美元上方的支撐位，但Doshi表示，金價仍是相對的。雖然黃金不提供收益，但他指出，黃金的低波動性和與其他資產的低相關性使其成為一種有吸引力的多元化投資工具。
Doshi表示，在股市接近歷史高位之際，即便金價高於每盎司3500美元，持有黃金仍有價值。
他說：「存在很多種可能性，正如我喜歡說的那樣，分散風險很高，這包括滯脹、可能出現的衰退和通脹衝擊。黃金只是從這種高度不確定性中受益。」
Doshi補充道：「中長期來看，我們預計金價將走高。從戰術上講，短期內總是存在回調的風險，但我認為這是一個更好的買入價位。我們仍然處在這樣一個環境中，與美聯儲、美元、股票估值和關稅政策相關的許多因素仍在發揮作用，這並不是說我們已經完全結束了這個周期。」
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間9月5日13:09 現貨黃金報 3557.69美元/盎司
Doshi表示，根據黃金目前的勢頭和軌跡，他認為金價在月底前觸及每盎司3700美元的可能性為50%。他補充稱，金價在年底前可能沒有足夠的時間達到每盎司4000美元，但在2026年上半年，這仍然是一個可行的目標價位。
Doshi稱，他正在觀察黃金市場的一個重要轉變，佔主導地位的央行需求最終正在被投資需求所取代。他指出，經濟不確定性和日益嚴重的滯脹威脅增加了對黃金等流動性替代資產的需求，這將反映在黃金ETF上。
他表示：「我認為2025年是黃金ETF之年，資金流動正在趕上過去幾年強勁的實物黃金環境。」
今年上半年，流入黃金ETF的投資達到了2020年以來的最高水平。與此同時，其持有量仍遠低於五年前創下的紀錄水平。
Doshi解釋說，不僅投資需求有所增加，而且價格也在高位盤整。他補充說，鑒於當前經濟增長放緩、通脹上升和政府債務上升的環境，這樣的需求並不令人意外。
他說：「美國例外論再一次處於劣勢，美元的購買力正在減弱。美聯儲試圖捍衛經濟增長，但它也擔心通脹，這造成了美債收益率曲線趨陡的牛市。短期利率正在下降，但由於這種通脹衝動和美國的財政債務，後端長期利率處於穩定狀態，這對黃金來說是一場完美的風暴。」
儘管金價今年已26次觸及新高，並繼續守住每盎司3500美元上方的支撐位，但Doshi表示，金價仍是相對的。雖然黃金不提供收益，但他指出，黃金的低波動性和與其他資產的低相關性使其成為一種有吸引力的多元化投資工具。
Doshi表示，在股市接近歷史高位之際，即便金價高於每盎司3500美元，持有黃金仍有價值。
他說：「存在很多種可能性，正如我喜歡說的那樣，分散風險很高，這包括滯脹、可能出現的衰退和通脹衝擊。黃金只是從這種高度不確定性中受益。」
Doshi補充道：「中長期來看，我們預計金價將走高。從戰術上講，短期內總是存在回調的風險，但我認為這是一個更好的買入價位。我們仍然處在這樣一個環境中，與美聯儲、美元、股票估值和關稅政策相關的許多因素仍在發揮作用，這並不是說我們已經完全結束了這個周期。」
現貨黃金日線圖 來源：易匯通
北京時間9月5日13:09 現貨黃金報 3557.69美元/盎司
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