警惕空頭信號！歐元或陷地緣危機、技術破位雙重絞殺

周二（10月7日）亞歐時段歐元兌美元繼續走弱，目前跌0.25%，交投於1.1677附近，市場深陷高度疑慮氛圍，昨日公布的經濟數據沒有明顯好轉，歐盟地緣政治局勢持續承壓，其中法國政局動蕩始終是核心關切議題。

此階段的市場走勢，基本驗證了我此前文章中所闡述的核心觀點：由於之前歐元對美元指數走低反饋很弱，存在歐元對美元高估可能性，回調行情具備較高概率，而這一預判目前已得到市場印證。



儘管美國局勢因特朗普總統政策不確定性仍存較大擔憂，但美聯儲持續維持高利率水平，當前這或許是遏制美元進一步走弱的唯一關鍵支撐。

昨日觀經濟議程無重大事件公布，因此市場焦點將集中在地緣政治動態及歐洲央行行長克里斯蒂娜`拉加德（ChristineLagarde）的講話上。

歐元區數據暗示增長放緩，央行長釋放鴿派信號
歐洲央行行長拉加德周一表示，即使風險似乎有所降低，但貿易和地緣政治緊張局勢仍對歐元區的增長構成威脅。

昨日歐元區8月零售銷售年增速為1%低於預期的1.3%，代表歐元區經濟復蘇進程受到阻礙，同時歐元區10月Sentix投資者信心指數為-5.4，依然無法達到0以上，即消費者和投資者對經濟整體悲觀也抑制了歐元的反彈。

她指出，由於新的貿易協議，與關稅相關的重大下行風險出現的可能性下降，經濟增長風險已變得更加平衡。然而，她又稱，地緣政治緊張局勢仍然是主要的不確定性來源。拉加德亦稱，歐元仍然是僅次於美元的世界第二大使用貨幣，但她警告，面對不斷變化的地緣政治局勢，其全球角色並非穩定無虞。

拉加德對歐洲央行未來貨幣政策的暗示可概括為：短期受貿易和地緣政治緊張局勢仍對歐元區的增長構成威脅(對經濟增長的威脅不排除降息的可能)。長期視通脹和經濟數據靈活調整；以數據依賴為核心，兼顧內部需求韌性與外部風險；通過強化監管和政策溝通穩定市場預期。這一路徑既體現了對當前經濟復蘇的信心，也為應對潛在的不確定性預留了政策工具。投資者需重點關注2025年第四季度的通脹數據、地緣政治動態及美聯儲政策轉向時點，這些將成為影響歐洲央行下一步行動的關鍵變量。

儘管主流投行普遍看好美元進一步走弱的可能性，但我們仍保持相對謹慎觀點，由於歐元走弱，美元獲得喘息機會，對於美元指數我們傾向於維持中立立場。

地緣政治影響歐元反彈
法國政治風波迎來新轉折：過去兩年內任命的第五位總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼（SebastienLecornu），在組建內閣僅數小時后便意外宣布辭職。

馬克龍（Macron）總統去年推動的提前大選決策未能奏效，因分歧嚴重的議會始終無法達成任何形式的妥協方案。

目前這位法國總統面臨巨大壓力：極左翼政黨「不屈法國」（FranceUnbowed）與極右翼政黨「國民聯盟」（NationalRally）均明確呼籲對其啟動彈劾程序。

該事件對金融市場的衝擊已清晰顯現：作為衡量法國資產風險溢價的核心指標，法國與德國10年期國債收益率差已擴大逾10個基點。

即便在美國政府持續停擺的背景下，歐元仍出現大幅下挫，昨日兌美元匯率跌幅接近1%。

同時由於歐洲議會的極右翼和極左翼黨團都提出了對歐盟委員會主席馮德萊恩的不信任動議，歐洲議會定於本周四（10月9日）對此進行投票。當地時間10月6日，歐洲議會開始進行投票前的辯論。

來自法國極右翼政黨國民聯盟和極左翼政黨「不屈法國」的歐洲議會議員發言，就加沙衝突問題和美歐貿易協議問題對馮德萊恩發難，稱馮德萊恩「向美國總統特朗普投降了」，「馮德萊恩該下台了」。這是馮德萊恩在三個月內第二次面臨被罷免的動議。

有分析指出，儘管歐洲議會主要的中間派黨團議員預計將否認這兩項動議，使其無法在本周四的投票中獲得將馮德萊恩罷免所需的三分之二多數支持，但它們都反映出外界對馮德萊恩領導能力的更廣泛不滿，是對馮德萊恩的又一次嚴厲「警告」。這也會加劇歐元區的不確定性，短線使歐元承壓。

技術分析：
歐元兌美元重新開始沿着下降通道運行，同時下方存在上升趨勢線作為支撐，上升趨勢線也為歐元小形頭肩頂形態頸線，如果跌破則歐元兌美元將轉為空頭走勢，同時RSI已經轉空，5,10,20日均線均在匯價之上且拐頭向下，也側面支持後期匯價向下發展。


（歐元兌美元日線圖，來源:易匯通）

北京時間15:33，歐元兌美元現報1.1677/78。