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【天然氣專題】供應加倍 氣價受累
天然氣在經歷2021年至2022年的“過山車”式行情之後，當前處於一種脆弱的平衡，過去的一年半，天然氣價格維持在1.95-3.64美元之間震盪。一方面美國、卡塔爾和澳大利亞等重要的產氣國加大開採；另一方面全球天然氣需求所有放緩，氣價上漲艱難。
大力發展化石能源 競爭力度加大
特朗普在競選總統時承諾要大力發展化石能源，他提名的能源部長人選克裏斯·賴特表示氣候變化對人類的威脅不大，廉價、可靠的能源所帶來的好處遠超氣候變化的代價。化石能源確實會導致全球氣溫上升，但可以促進植物生長，使得地球變得更加綠色。
自2020年歐洲禁運俄羅斯能源之後，歐洲陷入能源危機，自此美國大量出口液化天然氣（LNG）至歐洲，成為歐洲最大的LNG出口國。在特朗普擬取消LNG出口限制之後，卡塔爾官員表示歡迎競爭，美國和卡塔爾正在競爭全球最大的LNG出口國的地位，合計占到全球約50%的出口份額。
卡塔爾能源大臣在22屆多哈論壇會議上表示，在未來幾年內將液化天然氣產量翻番，達到年產近1.6億噸。另外，卡塔爾短期將通過北方氣田的全面運營來實現增產，從目前的7700萬噸增加至1.42億噸。
供應過剩 需求不振
國際能源署（IEA）在《2024年世界能源展望》報告中指出，液化天然氣正迎來前所未有的供應量，預測全球液化天然氣從目前的5800億立方米增長到2030年的8500億立方米，增幅約50%。從全球範圍來看，液化天然氣預計到2030年將出現1300億立方米的過剩，占全球液化氣的15%，結合未來的減排目標，過剩將變得更加嚴重。
從需求方面來看，歐洲、日本和韓國的液化天然氣需求正在逐步下降，新興市場的需求也因為價格和能源政策的變化被壓制，巴基斯坦已經放棄了多個LNG發電專案，轉向更加經濟學的煤炭發電和可再生能源。同時全球經濟正面臨著下行壓力，冬季供暖需求和夏季發電需求增長緩慢，難以消化快速增長的液化天然氣供應量。
百利好特約智昇研究國際金融分析師歐文認為，當前歐洲天然氣庫存充足，需求下降，全球受經濟下行的影響，需求萎靡不振；美國和卡塔爾等主要液化天然氣出口國繼續加大開採生產，供應過剩將變得更加嚴重；氣價上漲困難重重。技術面，天然氣從去年3月以來主要維持1.95-3.64美元區間震盪，上方關注3.64美元的阻力，下方關注2美元一線的支撐。
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