現貨黃金回落，等待重要數據，FED和華爾街之間情緒對立

周三(1月25日)，現貨黃金下跌，脫離隔夜創下的去年4月下旬以來新高1942.39美元/盎司，因部分投資者在美國第四季度GDP數據公布前平倉，美元指數企穩。華爾街投資者似乎對美聯儲成功抑制通脹充滿信心，但美聯儲不斷強調抗通脹過程艱難且漫長。


北京時間19:56，現貨黃金下跌0.60%至1925.45美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.47%至1926.2美元/盎司；美元指數上浮0.12%至102.040。


市場目前關注將於周四(1月26日)公布的美國第四季度GDP數據，預計年率比前值低0.6個百分點至2.6%。該數據可能為美聯儲1月31日至2月2日的今年第一次政策會議定下基調。

美國經濟開局不利
隔夜公布的美國1月份Markit綜合PMI指數初值從12月份的終值46.2升至46.6。儘管製造業和服務業的低迷自9月以來首次出現緩和，但物價壓力自去年春季以來首次走高，表明即便美聯儲採取了積極措施遏制通脹，通脹仍遠未得到抑制。這提高了美聯儲可能需要通過提高利率來維持壓力的可能性，包括在下周的今年第一次政策會議上。

標準普爾全球市場情報公司首席商業經濟學家Chris Williamson在一份聲明中表示：「令人擔憂的是，不僅調查顯示年初經濟活動低迷，而且進入新的一年，投入成本通脹率加快，部分與工資上漲壓力有關，這可能會鼓勵美聯儲仍進一步積極收緊政策，儘管經濟衰退風險上升。」

大多數投資者預計，美聯儲下周將將進一步放慢加息幅度至25個基點。去年，在連續四次加息75個基點后，美聯儲於12月將加息步伐放慢至50個基點。

ActivTrades的高級分析師Ricardo Evangelista表示，黃金在昨日創下高點后出現技術性修正，因投資者平倉，在重要數據發佈前鎖定利潤而下跌。「總體情緒是積極的，美聯儲預計將採取更溫和的姿態，並在下周開會時宣布加息25個基點。如果得到證實，這種情況將對美元不利，從而為黃金提供支撐。」

美聯儲和華爾街對立
華爾街投資者們認為，隨着總體通脹降溫，美聯儲將很快停止加息並將利率保持在高位一段時間，然後在年底前開始降息。許多交易員還表示，他們預計一旦失業率開始穩步上升而通脹正在下降，美聯儲就會由於。由於可能有數百萬人面臨裁員，美聯儲將面臨開始降息以刺激經濟的壓力。

華爾街投資者似乎對美聯儲成功抑制通脹充滿信心，這將使進一步加息變得不必要。這種相對樂觀的看法幫助推動標準普爾500指數開年以來上漲了逾4.5%。

但上周多位美聯儲發言人強調：他們預計將基準利率上調至5%以上。更重要的是，一些美聯儲官員重申，他們計劃在今年年底之前將利率維持在高位。

根據德意志銀行的數據，通過某些衡量標準，投資者認為到今年年底，通貨膨脹率可能會從目前的6.5%降至近2%。相比之下，美聯儲的政策制定者共同預測，到年底通脹仍將達到3.1%。

美聯儲理事沃勒上周表示：「市場非常樂觀地認為高通脹即將消失，但我們有不同的看法。降低通貨膨脹將是一個更慢、更難的過程。因此，我們必須在更長時間內保持較高的利率，而不是在年底前開始降息。」

牛津經濟研究院市場分析師John Canavan表示，如果美聯儲將利率上調至高於市場預期，10年期國債收益率可能會從目前的不到3.5%攀升至3.7%。抵押貸款利率將上升，至少在短期內是這樣。

美聯儲鷹派姿態的任何鬆動都可能引發債券收益率下降，進一步利好黃金價格。這雖然對投資者和企業來說是受歡迎的，但卻是美聯儲希望避免的事情：它可能會助長過度支出並可能重新引發通脹。

是否衰退？
美國經濟是否陷入衰退仍然是一個懸而未決的問題。儘管隨着美聯儲加息，房屋、機動車等商品售價變得更加昂貴，消費者對商品的需求顯着降溫，但其他指標表明服務需求仍處於更穩固的基礎上。

此外，儘管越來越多的傳聞表明公司正在減少招聘，在某些情況下還裁員，但美國就業市場仍然緊張。新年伊始，申請失業救濟的人數幾乎沒有增加，12月份全國失業率為3.5%，回到大流行前創下的近半個世紀低點。

沃勒和其他美聯儲官員指出，強勁的就業市場可能是導致通脹居高不下的一個因素。企業不斷提高工資以留住和吸引員工，這通常會刺激更多的消費者支出。反過來，僱主通常會以提價的形式將較高的勞動力成本轉嫁給客戶。美聯儲擔心，這兩種趨勢將使通脹率長期保持在遠高於2%目標的水平。

Tastylive的全球宏觀主管Ilya Spivak表示，如果有跡象表明美國經濟正在放緩且美聯儲將很快放慢緊縮步伐並降息，黃金可能會上漲。「然而，要使金價突破2000美元的水平，美元必須繼續走弱。」

現貨黃金短線下看1913美元
日線圖上看，金價仍處在自1796美元開啟上行((3))浪走勢，當前回落到161.8%目標位1933美元下方，短線或下測138.2%目標位1913美元。((3))浪是自1725美元開啟的上行iii浪的子浪，iii浪是自1616美元開啟的上行(i)浪的子浪。