股指:外部巨震 股指觀望;
近期外部股市大幅下挫,尤其受到硅谷銀行事件影響,引發銀行板塊大幅波動。雖然國內外金融風險相對隔離,但是資本的連貫效應仍然謹慎。國內股市方面,市場近期大幅波動,且多呈現齊漲齊跌的局面,顯示了資金短期內的謹慎。穩定經濟層面上,新一屆領導班子確定,政府穩定經濟的力度更大,中長期基本面仍然樂觀,股指暫時觀望。
鎳:滬鎳再次大幅下跌,預計短期震蕩走勢;
周三夜間滬鎳主力合約大幅下跌,收盤價報價171920元/噸,下跌3.40%;LME鎳收盤價報價22880,下跌0.69%。瑞士信貸銀行超跌引起市場恐慌,宏觀利空情緒增加。鎳供應放量下需求依舊疲弱的局面仍未有明顯改觀。基本面,上游端鎳礦價格高位持穩。精鍊鎳現貨價格持續疲弱,市場成交無好轉;鎳鐵價格持續下跌趨勢。不鏽鋼領域受期貨超跌影響且市場急於出貨,現貨報價仍有一定跌幅。合金受鎳價持續走弱日內成交小幅回暖。新能源領域,硫酸鎳價格小幅下降。庫存端,LME、國內庫存均持續歷史地位運行。宏觀利空情緒增加,供需小幅過剩使得鎳價持續承壓,低庫存對鎳價起到一定的支撐作用,多空因素交織下預計本周鎳價短線震蕩,預計運行區間在17萬元/噸至19萬元/噸。操作上建議投資者前期空頭可適當落袋為安,繼續關注下一輪區間逢高做空思路。
貴金屬:瑞信風波再起 金銀震蕩偏強;
周三晚間,COMEX黃金期貨上漲1.1%,報1931.3美元/盎司,COMEX白銀期貨下跌0.3%,報21.882美元/盎司。國內夜盤方面,滬金2306主力合約報430.94元/克,上漲1.15%;滬銀2306主力合約5055元/千克,上漲0.16%。瑞信重要股東沙特國家銀行主席表示將不再向瑞士信貸投資,市場恐慌情緒再起。瑞士央行等已發聲支持瑞信,稱必要時提供流動性。隔夜金銀在避險情緒提振下震蕩偏強,根據CME數據,市場預期3月美聯儲加息25bp概率40%,預期停止加息概率為60%,並預計美聯儲將在年內降息。另外美國CPI數據符合預期,失業率伴隨勞動參与率回升反應就業供需矛盾緩和,且時薪環比漲幅繼續收斂。長線驅動貴金屬上漲的衰退預期、美聯儲加息放緩和央行購金未改變,中短期關注美聯儲3月會議,以及銀行業危機後續影響。
原油:市場再次聚焦歐美經濟衰退 油價繼續下挫;
周三美國WTI原油下跌4.35%,報收於68.23美元/桶,夜盤國內原油SC2304下跌5.98%,報收於496.9元/桶。美國銀行業危機尚未平息,歐洲瑞士信貸銀行又爆出問題,瑞士信貸的債務違約風險已經上升到了2008年全球金融危機時的水平。美聯儲和歐洲央行持續收緊貨幣政策,為經濟大幅下滑埋下了伏筆。周三瑞士信貸股價跌近歷史最低,引發對歐美經濟衰退加劇的擔憂。歐洲股市集體大幅下挫,瑞士信貸第一大股東放棄增資救援,如果瑞士信貸破產可能導致市場避險需求繼續升溫。技術面,WTI油價跌破震蕩區間,後市可能繼續下探尋底。操作建議:震蕩偏空思路操作。
燃料油:宏觀影響 板塊大跌;
周三夜間,海外銀行影響歐洲市場,宏觀情緒悲觀,帶動板塊大跌,燃油夜間跌幅4.19%。宏觀銀行事件擾動大於基本面影響,市場波動較大。目前國際市場船運行業好於前期,BDI指數持續回升,國際船用油市場好於前期,另外,VLCC船型近期租金跳漲,船用油市場好於前期。國內基建等行業逐漸進入發力期或刺激燃料油需求,但近期成本端價格波動或影響燃料油整體走勢。操作建議:偏空思路
瀝青:瀝青大跌 宏觀擾動;
周三夜間,海外銀行事件持續擾動市場情緒,原油板塊重挫,瀝青夜間跌幅2.99%。目前瀝青煉廠利潤表現較為穩定,根據百川盈孚數據,截至3月7日當周,瀝青煉廠利潤約為120元/噸,本周略有下降。同時,市場供應量也有所回升,截至3月8日,全國瀝青煉廠開工率約為38.51%,近幾周持續回升,庫存水平持續在33%附近波動,整體可控。近期瀝青現貨價格震蕩走強,市場信心相對穩定,上游出貨未見太大阻力,目前市場供需平衡。操作建議:偏空思路。
PTA:原油風險溢價回歸 PTA盤面相對抗跌;
周三夜盤TA2305收跌1.25%。終端織造開工平穩,需求整體缺乏亮點,聚酯產銷平淡且高開工下有累庫壓力,PTA供給端保持彈性,大廠裝置變動影響短期供應,去庫支撐基差堅挺,後續訂單能否跟進是關鍵因素。成本端,PX/石腦油價差擴張,PTA加工費有所回落,成本支撐因油價大跌減弱。外部風險事件發酵,資產普遍遭到拋售,PTA盤面跟隨油價回調,關注油價走勢及PTA減產力度,建議短空操作。
聚烯烴:市場環境拖累 盤面延續弱勢;
周三夜盤L2305收跌1.61%、PP2305收跌1.76%。目前海外貨源不多,內外價差維持倒掛,進口窗口仍然關閉,國內裝置檢修不低,社會顯性庫存不高,但隨着新產能陸續投產,市場供應壓力環比預增。下游需求未穩中偏弱,新訂單跟進較慢,部分成品庫存偏高,工廠原料剛需補庫,投機需求匱乏。短期宏觀環境利空,盤面或延續弱勢運行,關注訂單跟進情況。建議震蕩偏空思路。
橡膠:歐美經濟衰退風險影響 膠價持續走弱;
夜盤滬膠RU2305下跌2.12%,報收於11750元/噸。市場對於歐美新一輪金融危機擔憂的情緒對商品市場形成利空壓制,而產業自身基本面支撐逐步減弱。雖然海外產區逐步進入低產期,新膠水供應壓力減緩;但港口到貨量依然較多,港口橡膠現貨繼續累庫;需求端,下游輪胎行業整體保持相對良好的開工水平,但由於後續訂單跟進緩慢,導致未來整體開工繼續提升空間有限。歐美經濟衰退風險影響,輪胎出口可能進一步面臨下滑的壓力。技術面,膠價RU2305持續走弱。操作建議:震蕩偏空思路操作。
鐵礦石:情緒波動 低開震蕩;
周三夜盤鐵礦石低開震蕩,截止收盤,05合約跌10至918,跌幅1.08%。瑞士信貸問題引發市場悲觀情緒,大宗普跌。鐵礦石供需端看,隨着鋼材需求回暖,終端需求快速啟動,鐵水產量持續上行。當前鋼廠鐵礦石庫存維持低位,港口庫存也開始回落,鋼廠有補庫預期,鐵礦石仍有上行動力。操作上建議短線參与。
焦炭焦煤:真實需求支撐 雙焦低位震蕩;
周三夜間,焦炭2305低位開盤,震蕩運行,報收2791.5,下跌51.5,跌幅1.81%。伴隨焦煤現貨價格下跌,焦企低利潤情況有所改善,但主產區環保檢查約束仍存,開工整體持穩。鋼廠高爐端保持復產,爐料剛需存在,但主動增庫動能不足。期貨盤面低位震蕩,建議短多操作。
周三夜間,焦煤2305低位開盤,震蕩運行,報收1896.5,下跌45,跌幅2.32%。山西煤礦開工率回升,帶動國內焦煤有效供應增加。蒙煤通關高位,海運成交偏弱。下游開工持穩,焦企以及鋼廠按需採購為主。期貨盤面偏弱震蕩,建議短線操作。
玻璃:風險事件影響 弱勢回調;
周三夜盤玻璃弱勢回調,截止收盤,玻璃05合約跌18至1607,跌幅1.11%。隨着需求走強,玻璃供需情況有所走好,廠內庫存高位下滑,拐點出現,供應端則難以有效回升,市場將再次挑戰1700附近壓力。短期關注風險事件的發酵程度,操作上建議偏多操作為主。
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