大變局！專家稱美元世界儲備貨幣地位正在遭受驚人的崩潰

Eurizon SLJ Capital的CEO兼聯席首席信息官Stephen Jen表示，市場需要更密切地關注去美元化趨勢，因為美元失去儲備貨幣地位的速度比許多分析師注意到的要快。

去年在俄羅斯入侵烏克蘭后，作為制裁方案的一部分，美元被用於對抗莫斯科，加速了美元儲備貨幣地位的喪失。Jen在一份報告中說，在2022年，美元作為全球儲備貨幣的份額以過去20年平均速度的10倍下降。



Jen寫道：「2022年，美元作為儲備貨幣的市場份額遭遇了驚人的崩潰，這可能是由於其強力使用制裁。」「美國及其盟友對俄羅斯採取的特殊行動震驚了大型外匯儲備國家，其中大多數來自全球南方。」

根據Jen的計算，美元在全球官方儲備貨幣中的份額從2001年的73%下降到2021年的55%左右。2022年，美元佔全球總儲備的比例驟降至47%。

對俄羅斯的協同制裁提醒了許多國家，促使他們尋找替代貨幣用於貿易結算和儲備積累。

報告稱：「似乎有理由推測，2022年美元儲備地位崩潰的主要驅動因素可能反映了對產權受到損害的恐慌反應。我們在2022年見證的是一種「從全球警察抽回資金」的時刻，世界上許多儲備經理都不贊同俄羅斯和美國的所作所為。」

該報告補充說，分析師們沒有注意到這些變化，因為世界各國央行持有的美元名義價值通常被用於計算，美元的價格變化也沒有得到解釋。

Jen寫道：「對這些價格變化進行調整，我們計算，自2016年以來美元已經失去了約11%的市場份額，是2008年以來的兩倍。」

Jen是一位著名的分析師，其在摩根士丹利工作期間創造了「美元微笑」理論。該理論的前提是，當美國經濟全速增長時，美元表現良好。

美元作為全球儲備貨幣的地位取決於其他金融市場的發展速度和成功程度。

他描述道：「如果美國以外的金融市場能夠蓬勃發展（在規模上不斷增長，變得越來越有活力，而不是變得不穩定），如果美國發生相反的情況，美元很可能會消亡。不過，我們認為，這並不是迫在眉睫的風險，儘管趨勢正在朝着這個方向發展。」

繼續忽視去美元化趨勢的分析人士過於自滿。Jen寫道：「如果美國在政策上犯更多的錯誤，放棄自我反省的文化，很可能會有一天，世界上其他很多地區將積極避免使用美元。」「雖然全球南方國家無法完全避免使用美元，但其中很多國家已經變得不願意這樣做。」

以中國和俄羅斯為首的越來越多的國家正在制定不包括美元的雙邊貿易協定。根據彭博社彙編的數據，人民幣已經是俄羅斯交易最多的貨幣，這隻是在2月份發生的，此前人民幣月度交易量首次超過美元。

中國最近完成了第一筆以人民幣結算的液化天然氣（LNG）貿易，中國還與巴西達成了一項以本國貨幣進行貿易的協議。

與此同時，中國和馬來西亞正在討論建立一個亞洲貨幣基金，以減少對美元的依賴，而印度和馬來西亞則宣布放棄使用美元進行交易，現在可以用印度盧比結算。

此外，各國央行一直紛紛以黃金作為首選儲備資產，在2022年購買了創紀錄的數量。

高盛前首席經濟學家Jim O'Neill最近呼籲金磚國家集團（由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非組成）擴展並挑戰美元的主導地位。

美國財政部長耶倫本周承認，使用制裁可能威脅到美元的主導地位。



美元指數日線圖

北京時間4月20日10:59 美元指數 報 101.99。