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外匯交易提醒：美聯儲加息預期降溫壓制美元，澳聯儲本周或加息50基點
智昇 資訊
2023-06-05 07:39:00
北京時間6月5日亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於104.09附近。美元指數上周五上漲，此前數據顯示5月非農就業崗位激增，同時交易員權衡美聯儲可能在6月跳過一次加息的利弊。報告顯示，5月非農增加了33.9萬，遠遠超過經濟學家平均預測的19萬，4月增加25.3萬。儘管招聘情況強勁，但美國5月失業率從4月觸及的53年低點3.4%上升至3.7%。
上周四美元指數收跌0.45%，為一個月來表現最差的一天，上周五收漲0.07%，報104.09。
Amundi US固定收益和貨幣策略主管Paresh Upadhyaya說：「美聯儲官員最近有關需要暫停加息一次然後可能會考慮在7月加息的講話把自己逼到了牆角，我認為在5月非農就業數據公布之後，他們會後悔的。」
貨幣市場目前認為美聯儲6月加息的概率約為29%，低於上周早些時候的近70%。
費城聯儲主席哈克上周四表示：「至少是時候在一次會議上按下停止鍵，看看情況如何。」一天前，美聯儲理事傑斐遜說：「跳過一次加息，將使委員會在做出關於進一步收緊政策的決定之前看到更多數據」。
Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說：「挑戰在於，美聯儲已經進入了（聯邦公開市場委員會）會議之前的靜默期，這意味着在這份就業報告之後，將很難看到官員們的回應或任何指引。"
美國參議院上周四晚間通過了一項暫停債務上限以避免災難性違約的法案，使美元失去了一個主要支撐，由於其避險地位，美元曾自相矛盾地成為不確定性的主要受益者。
上周五英鎊兌美元一度升至1.2544高點，隨後回落，最後收跌0.58%，報1.2449。
機構分析表示，如果跡象繼續表明英國的通脹問題比美國和歐元區更嚴重，英鎊可能會經歷一段表現不佳的時期。分析師稱，英國央行可能在6月和8月加息以抑制通脹，但長期利率應該會在下半年下滑，因為投資者的擔憂從高通脹轉向經濟增長疲軟。
歐洲央行行長拉加德上周四表示有必要進一步收緊政策，這提振了歐元。上周五歐元兌美元一度升至1.0778，隨後回落，最後收跌0.46%，報1.0710。
野村證券預測，歐洲央行將再加息兩次，將在2024年底首次降息。野村證券經濟學家表示，到目前為止，歐元區核心通脹率僅比峰值下降了0.4個百分點。因此，還遠不能得出加息完成的結論。歐洲央行將在未來幾個月密切關注核心價格和服務價格，尤其是這兩個分項的月度走勢，以判斷通脹壓力是否已經緩解到足以結束加息周期。
野村證券預計歐洲央行將從現在開始再加息兩次，即6月和7月加息各加息25個基點，終端利率為3.75%。此後，若核心價格已充分放緩，歐洲央行可能就此結束加息周期。到那時，市場將好奇歐洲央行何時會進行首次降息。野村仍認為第一次降息要比市場預期的晚得多，要到2024年底才會到來。
德商銀行認為，歐洲央行的貨幣政策不會為歐元提供進一步的上行潛力。德國商業銀行經濟學家預計在即將到來的6月會議上，歐洲央行可能會進一步加息。然而，歐洲央行管委維勒魯瓦表示，剩餘的加息將是邊際性的，這證實了該行歐洲央行觀察人士的觀點，即在下一次加息后的一段時間內，進一步加息面臨的阻力將會增加。歐洲央行的貨幣政策不會為歐元提供任何進一步的上行潛力。歐元兌美元若要回升至更高水平，必須受美聯儲對利率前景持謹慎觀點推動。
上周五美元兌加元延續下滑，一度觸及1.3406的逾半個月低位，最後收跌0.19%，報1.3419。
加拿大豐業銀行經濟學家預計，加拿大央行本周將加息25個基點，並維持為進一步收緊政策敞開大門的指導方針，主要保留了與最近聲明中最後一段指引相同或非常相似的內容：「管委員會繼續評估貨幣政策是否足夠限制性以緩解物價壓力，並準備在必要時進一步提高政策利率以使通脹回到2%的目標。」如果加拿大央行本周不加息，預計鷹派指引對加拿大利率曲線前端的影響可能等同於加息。
上周五澳元兌美元一度升至0.6638，為5月24日以來最高，此前澳洲獨立工資制定機構宣布從7月1日起將最低工資提高5.75%。上周五匯價最後收漲0.55%，報0.6604。澳洲聯儲的加息預期幫助提振澳元。
多倫多Corpay公司外匯策略師Peter Dragicevich表示，澳洲聯儲可能會在未來幾個月再加息50個基點，並可能在周二的政策會議上啟動這一進程。
加拿大皇家銀行上調澳洲聯儲終端利率預測至4.35%。加拿大皇家銀行首席經濟學家Su-Lin Ong在周五的研究報告中表示，考慮到最近的一些變化，包括今日公布的最低工資決定，加皇銀行預計澳洲聯儲將在6月和7月分別加息25個基點，將終端利率預測從目前的3.85%上調至4.35%。
周一重點數據和大事
機構觀點匯總
1.三菱日聯：預計美聯儲6月將暫停加息一次；
①三菱日聯金融集團美國宏觀策略主管George Goncalves表示，美國5月非農新增就業人數本身並不足以讓市場將6月份加息25個基點的可能性提高到足夠高的水平，但會讓市場討論美聯儲將如何傳達跳過6月加息的信息；
②總的來說，只要剩下待公布的數據不偏離軌道，美聯儲就可能會採取鷹派的跳過策略，即在6月不加息，但暗示這不意味着他們結束加息周期，他們可能使用點陣圖來傳達這一信息，如果終端水平上升的話
2.法巴銀行：現在適合逢低買入歐元；
①歐元區通脹放緩和對歐元區經濟增長的樂觀情緒消退，導致歐元創下2022年4月以來最糟糕的月度表現。然而，儘管存在不利因素，投資者越來越傾向於將歐元兌美元的新一輪疲軟視為買入良機，理由是美聯儲很可能在6月暫停加息；
②紐約梅隆銀行高級外匯策略師Geoff Yu表示，像一兩個月前那樣拋售歐元不再是輕而易舉的事，歐元跌勢的峰值已經出現；
③法巴銀行全球宏觀策略主管Sam Lynton-Brown表示，現在適合逢低買入歐元，而不是逢高賣出。一年後，預計歐元兌美元將高於1.10，不認為該貨幣對會跌至1.05以下並停留在那裡
3.裕信銀行：英鎊面臨英國央行利率預期被重新定價風險；
①裕信銀行稱，在數據顯示英國4月份核心通脹意外加速后，投資者押注英國央行會非常激進地加息，但英鎊似乎很容易受到預期減弱的影響。該行外匯策略師Roberto Mialich在報告中說，從英國遠期隔夜指數掉期曲線的走勢來看，8月前英國將累計加息整整50個基點，11月前將累計加息近100個基點；
②他還表示：「如果英國央行新一輪收緊政策的力度沒有市場目前預期的那麼大，英鎊仍面臨該行利率預期被重新定價的風險；」
③下一次英國央行會議將在6月22日，也就是英國最新通脹數據公布的第二天，英鎊屆時可能會維持相當不穩定的走勢
4.澳洲聯邦銀行（CBA）：市場押注澳洲聯儲6月將加息，澳美獲支撐；
①澳洲聯邦銀行（CBA）外匯策略師Carol Kong表示，由於澳洲聯儲加息的積極重新定價以及人民幣走強，澳元兌美元已升至0.6610上方；
②上周早些時候，澳元兌美元交投在0.6500附近。澳大利亞公平工作委員會今日宣布低收入者的工資將上漲5.75%，這應該不會讓澳洲聯儲感到擔憂，但4月份月度CPI指標的意外上升意味着，該聯儲下周的政策會議很可能會進一步加息；
③市場預期下周二澳洲聯儲加息25個基點的可能性為40%，而在薪資決定出台前的預期為25%。
上周四美元指數收跌0.45%，為一個月來表現最差的一天，上周五收漲0.07%，報104.09。
Amundi US固定收益和貨幣策略主管Paresh Upadhyaya說：「美聯儲官員最近有關需要暫停加息一次然後可能會考慮在7月加息的講話把自己逼到了牆角，我認為在5月非農就業數據公布之後，他們會後悔的。」
貨幣市場目前認為美聯儲6月加息的概率約為29%，低於上周早些時候的近70%。
費城聯儲主席哈克上周四表示：「至少是時候在一次會議上按下停止鍵，看看情況如何。」一天前，美聯儲理事傑斐遜說：「跳過一次加息，將使委員會在做出關於進一步收緊政策的決定之前看到更多數據」。
Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說：「挑戰在於，美聯儲已經進入了（聯邦公開市場委員會）會議之前的靜默期，這意味着在這份就業報告之後，將很難看到官員們的回應或任何指引。"
美國參議院上周四晚間通過了一項暫停債務上限以避免災難性違約的法案，使美元失去了一個主要支撐，由於其避險地位，美元曾自相矛盾地成為不確定性的主要受益者。
上周五英鎊兌美元一度升至1.2544高點，隨後回落，最後收跌0.58%，報1.2449。
機構分析表示，如果跡象繼續表明英國的通脹問題比美國和歐元區更嚴重，英鎊可能會經歷一段表現不佳的時期。分析師稱，英國央行可能在6月和8月加息以抑制通脹，但長期利率應該會在下半年下滑，因為投資者的擔憂從高通脹轉向經濟增長疲軟。
歐洲央行行長拉加德上周四表示有必要進一步收緊政策，這提振了歐元。上周五歐元兌美元一度升至1.0778，隨後回落，最後收跌0.46%，報1.0710。
野村證券預測，歐洲央行將再加息兩次，將在2024年底首次降息。野村證券經濟學家表示，到目前為止，歐元區核心通脹率僅比峰值下降了0.4個百分點。因此，還遠不能得出加息完成的結論。歐洲央行將在未來幾個月密切關注核心價格和服務價格，尤其是這兩個分項的月度走勢，以判斷通脹壓力是否已經緩解到足以結束加息周期。
野村證券預計歐洲央行將從現在開始再加息兩次，即6月和7月加息各加息25個基點，終端利率為3.75%。此後，若核心價格已充分放緩，歐洲央行可能就此結束加息周期。到那時，市場將好奇歐洲央行何時會進行首次降息。野村仍認為第一次降息要比市場預期的晚得多，要到2024年底才會到來。
德商銀行認為，歐洲央行的貨幣政策不會為歐元提供進一步的上行潛力。德國商業銀行經濟學家預計在即將到來的6月會議上，歐洲央行可能會進一步加息。然而，歐洲央行管委維勒魯瓦表示，剩餘的加息將是邊際性的，這證實了該行歐洲央行觀察人士的觀點，即在下一次加息后的一段時間內，進一步加息面臨的阻力將會增加。歐洲央行的貨幣政策不會為歐元提供任何進一步的上行潛力。歐元兌美元若要回升至更高水平，必須受美聯儲對利率前景持謹慎觀點推動。
上周五美元兌加元延續下滑，一度觸及1.3406的逾半個月低位，最後收跌0.19%，報1.3419。
加拿大豐業銀行經濟學家預計，加拿大央行本周將加息25個基點，並維持為進一步收緊政策敞開大門的指導方針，主要保留了與最近聲明中最後一段指引相同或非常相似的內容：「管委員會繼續評估貨幣政策是否足夠限制性以緩解物價壓力，並準備在必要時進一步提高政策利率以使通脹回到2%的目標。」如果加拿大央行本周不加息，預計鷹派指引對加拿大利率曲線前端的影響可能等同於加息。
上周五澳元兌美元一度升至0.6638，為5月24日以來最高，此前澳洲獨立工資制定機構宣布從7月1日起將最低工資提高5.75%。上周五匯價最後收漲0.55%，報0.6604。澳洲聯儲的加息預期幫助提振澳元。
多倫多Corpay公司外匯策略師Peter Dragicevich表示，澳洲聯儲可能會在未來幾個月再加息50個基點，並可能在周二的政策會議上啟動這一進程。
加拿大皇家銀行上調澳洲聯儲終端利率預測至4.35%。加拿大皇家銀行首席經濟學家Su-Lin Ong在周五的研究報告中表示，考慮到最近的一些變化，包括今日公布的最低工資決定，加皇銀行預計澳洲聯儲將在6月和7月分別加息25個基點，將終端利率預測從目前的3.85%上調至4.35%。
周一重點數據和大事
機構觀點匯總
1.三菱日聯：預計美聯儲6月將暫停加息一次；
①三菱日聯金融集團美國宏觀策略主管George Goncalves表示，美國5月非農新增就業人數本身並不足以讓市場將6月份加息25個基點的可能性提高到足夠高的水平，但會讓市場討論美聯儲將如何傳達跳過6月加息的信息；
②總的來說，只要剩下待公布的數據不偏離軌道，美聯儲就可能會採取鷹派的跳過策略，即在6月不加息，但暗示這不意味着他們結束加息周期，他們可能使用點陣圖來傳達這一信息，如果終端水平上升的話
2.法巴銀行：現在適合逢低買入歐元；
①歐元區通脹放緩和對歐元區經濟增長的樂觀情緒消退，導致歐元創下2022年4月以來最糟糕的月度表現。然而，儘管存在不利因素，投資者越來越傾向於將歐元兌美元的新一輪疲軟視為買入良機，理由是美聯儲很可能在6月暫停加息；
②紐約梅隆銀行高級外匯策略師Geoff Yu表示，像一兩個月前那樣拋售歐元不再是輕而易舉的事，歐元跌勢的峰值已經出現；
③法巴銀行全球宏觀策略主管Sam Lynton-Brown表示，現在適合逢低買入歐元，而不是逢高賣出。一年後，預計歐元兌美元將高於1.10，不認為該貨幣對會跌至1.05以下並停留在那裡
3.裕信銀行：英鎊面臨英國央行利率預期被重新定價風險；
①裕信銀行稱，在數據顯示英國4月份核心通脹意外加速后，投資者押注英國央行會非常激進地加息，但英鎊似乎很容易受到預期減弱的影響。該行外匯策略師Roberto Mialich在報告中說，從英國遠期隔夜指數掉期曲線的走勢來看，8月前英國將累計加息整整50個基點，11月前將累計加息近100個基點；
②他還表示：「如果英國央行新一輪收緊政策的力度沒有市場目前預期的那麼大，英鎊仍面臨該行利率預期被重新定價的風險；」
③下一次英國央行會議將在6月22日，也就是英國最新通脹數據公布的第二天，英鎊屆時可能會維持相當不穩定的走勢
4.澳洲聯邦銀行（CBA）：市場押注澳洲聯儲6月將加息，澳美獲支撐；
①澳洲聯邦銀行（CBA）外匯策略師Carol Kong表示，由於澳洲聯儲加息的積極重新定價以及人民幣走強，澳元兌美元已升至0.6610上方；
②上周早些時候，澳元兌美元交投在0.6500附近。澳大利亞公平工作委員會今日宣布低收入者的工資將上漲5.75%，這應該不會讓澳洲聯儲感到擔憂，但4月份月度CPI指標的意外上升意味着，該聯儲下周的政策會議很可能會進一步加息；
③市場預期下周二澳洲聯儲加息25個基點的可能性為40%，而在薪資決定出台前的預期為25%。
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