美日再次走強！若達145高位，或引發央行另一場干預

日元新一輪疲軟導致一些市場觀察人士預測，隨着日本央行在高利率和高通脹的世界中堅持其極端鴿派政策，日本央行將進行更大規模的干預。

日元一直在滑向上次促使政府官員採取行動支撐日元的水平，而外國投資者在東京股市享受到較低的匯率帶來的上漲。

周一日元兌美元略高於140，此前日元自去年11月以來首次在上月底突破這一水平。



去年，日本財務省分別在9月22日、10月21日和10月24日用大約680億美元干預支撐日元，當時美元兌日元升至150，為1990年以來的最高水平。干預通常是未經宣布的，包括央行使用數十億美元儲備購買大量日元。

滙豐亞洲外匯研究主管Joey Chew表示，日元近期的走勢將引發政府是否會進行干預以支撐日元的質疑。

她在周四的一份研究報告中寫道：「既然現在美元兌日元已經突破140（在美國收益率上升的背景下），我們認為很快就會出現關於財務省潛在干預的問題。」

不過，她指出，日本財務大臣Shunichi Suzuki最近的措辭。她補充說，似乎不太可能立即採取行動。她說：「與2022年9月干預之前相比，使用的語言肯定沒有那麼強硬。」

日本財務省負責國際事務的次官Masato Kanda上周對記者表示，如果有必要，政府將介入，因為日經報道稱，日元顯示出進一步走軟。據報道，他的評論是在日本財務省官員之間舉行的一次臨時會議之後發表的。

Chew說：「我們將從包括Kanda甚至首相在內的更多發言者那裡留意像『緊迫感』、『過度』、『片面』、『準備採取行動』等用詞。」Chew還指出，這一次，當日元兌美元達到145水平時，政府官員可能會進行干預。

她指出，在9月份干預之前，日元的環比變化處在在6%至8%之間。她補充說，日元最近的走勢顯示出4%至5%的區間。她說：「要達到環比6%以上，美元兌日元必須升至145。」

與此同時，高盛經濟學家在5月26日的一份研究報告中指出，美聯儲進一步加息將進一步削弱日元。

他們說：「我們認為，如果市場繼續評估美國具有更好的增長前景並預期美聯儲將更加強硬，那麼這與日元表現不佳是一致的，利率差異解釋了日元最近走軟的大部分原因。」他們還說，隨着日本央行維持其負利率的極端鴿派立場，美國和日本央行之間的利率差異將持續存在。

他們表示：「我們仍然認為，如果美聯儲繼續加息，或日本央行保持政策不變的時間超過我們的預期，日元走強的風險甚至會更小，我們認為，目前比美國經濟衰退更接近這兩種情況。」

日本央行的下一次貨幣政策會議定於6月15日和16日舉行。全球投資者通常會湧向一個國家的央行正在加息的貨幣，希望獲得更高的投資收益，從而避開利率仍然很低的貨幣（如日元）。



美元兌日元日線圖
北京時間6月6日10：44，美元兌日元報139.58/59