長安期貨7月3日貴金屬報告：COMEX非商業凈多頭持倉大減疊加美元指數走高，貴金屬期價或承壓運行

一、行情回顧
上周五國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.52%報1927.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.82%報22.985美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨跌0.09%，COMEX白銀期貨漲2.82%。6月，COMEX黃金期貨跌2.74%，COMEX白銀期貨跌2.55%。

上周，上期所滬金期貨主力合約收跌0.28%，報448.6元/克；滬銀主力合約收跌0.8%，報5439元/千克。


二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存2715千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1447噸，較前一交易日-5噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2240萬金衡盎司，較前一交易日+1萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27651萬金衡盎司，較前一交易日+280萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉921.9噸，較前一交易日-2.6噸；SLV白銀ETF持倉14560.82噸，較前一交易日持平。

6月27日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為151910張，較此前一周-11065張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為19052張，較此前一周-1006張。

上周五美債收益率多數收漲，3月期美債收益率跌3.88個基點報5.287%，2年期美債收益率漲6.7個基點報4.939%，10年期美債收益率漲3個基點報3.875%；美元指數跌0.45%報102.92。上周五，美國三大股指全線收漲，道指漲0.84%報34407.6點，標普500指數漲1.23%報4450.38點，納指漲1.45%報13787.92點。上周，道指漲2.02%，標普500指數漲2.35%，納指漲2.19%。6月份，道指漲4.56%，標普500指數6.47%，納指漲6.59%。

上一交易日WIND光伏指數報4538.05，漲0.99%；電子元件指數報7467.61。漲2.31%。

三、綜合分析
由於消費者支出大幅放緩，美國5月通脹壓力略有緩解，5月核心PCE物價指數同比升4.6%，低於預期和前值。但此前美國一季度GDP終值數據也大幅上修。美聯儲主席鮑威爾表示，加息時間和幅度將取決於經濟情況，尚未排除連續加息可能性。美聯儲博斯蒂克表示，絕對不排除需要進一步加息；不認為2023年或2024年會降息。但也有美聯儲官員表示，是否加息取決於未來美國的經濟數據表現。美聯儲巴爾金表示在確信通脹走勢下行時，他將支持降息。目前來看，雖然美聯儲暫停加息，美國通脹也有所回落，美元指數短期上行承壓，疊加國際地緣形勢仍存不確定性，貴金屬期價或下存支撐。但美聯儲及海外其他主要經濟體央行仍存加息預期，美聯儲官員也持續釋放鷹派信號，而美國一季度GDP終值數據大幅上修也給予美聯儲持續加息的理由。此外，應對通脹仍將是美聯儲政策目標的重中之重，美元指數仍存上行動能，因而貴金屬期價又或上行承壓。總體來看，貴金屬期價在多空因素交織影響下或以區間震蕩運行為主。

綜上並結合技術面，今日貴金屬期價或震蕩偏弱，建議投資者以逢高沽空操作為主，或可參与08-12合約反套操作，注意止盈止損。


投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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