儘管油價上漲，但美國頁岩油行業不願開採

儘管國際市場上油價在不斷上漲，但美國頁岩油行業正處於觀望狀態，在可預見的未來可能還是這樣。

雖然直到兩年前，增產是首要任務，但現在情況發生了變化，而且是永久性的變化。資本紀律是目前的首要任務。

本月早些時候，有報道稱，資本效率、融資挑戰和股東資金外流是行業最擔心的問題，這些問題促使行業謹慎對待資金和鑽井活動。

除此之外，聯邦政府似乎也普遍存在敵意，這也影響到頁岩領域的決策。



Canvas Energy的CEO Chuck Duginski表示：「美國擁有驚人的自然資源，但我們正在遠離這些資源。」

他說：「拜登政府正在發動一場針對石油的戰爭，使得投資鑽探變得更加困難，而這將提高產量並降低價格。」

他不是唯一一個這樣的人。大陸資源公司的Harold Hamm指責聯邦政府想讓油氣公司破產，即使這對他們自己的選民來說不是最好的做法。

Hamm表示：「這是政治權力，他們相信這是他們的選民想要的。但是，我很抱歉，很多人想以合適的價格購買汽油，為他們的家供暖。」

政府本身不接受這些指控，相反，白宮堅稱，它正在盡其所能，讓美國人負擔得起能源。

一位發言人表示：「總統並沒有阻礙美國的能源生產，仍有數千份已獲批准但未使用的聯邦許可證，美國的能源生產依然強勁。」這位發言人還說：「總統致力於為美國人降低油價，保持穩定和安全的能源供應，同時實施歷史上最雄心勃勃的氣候議程。」

問題是，正如石油行業所指出的那樣，這個最雄心勃勃的氣候議程與油氣的強勁增長相矛盾。以近海油氣租賃為例：美國內政部宣布，未來5年將只安排4次近海租賃銷售，而歷史上平均有10次以上，這引起了軒然大波。

然而，即使在這種環境下，油氣公司實際上也在提高產量。這些信息很令人困惑。根據EIA的數據，頁岩油產量正在下降，尤其是在二疊紀盆地。但據Rystad Energy稱，到今年年底，美國石油產量將超過1300萬桶/天，創下歷史新高。

仔細一看，困惑就消失了。彭博社本周援引標普全球高級分析師Raoul LeBlanc的話報道稱，創紀錄的高生產率聽起來令人印象深刻，但實際上大部分都是維持持平的生產率。據LeBlanc稱，約有400萬桶/天的產量維持在持平水平。

然後是庫存質量問題。業內人士一直警告稱，美國頁岩油的好地段（意味着低成本、高質量的地區）正在耗盡。因此，運營商對剩餘的庫存非常謹慎，不急於開採。在目前的環境下，高油價無法促使人們改變想法，至少在油價進一步走高之前是不會的，而那只是可能。

也許我們很快就會看到，足夠高的油價是否能促使美國頁岩油高管改變主意。越來越多的分析師預測，布油價格將回到每桶100美元，甚至可能更高。

高盛最近預測，由於供應緊張，尤其是美國的戰略石油儲備（SPR）處於40年來的最低水平，油價將升至每桶100美元並保持在這一水平。

高盛的石油研究主管Daan Struyven表示：「在這一點上，美國能源政策剩下的子彈更少了，它的政策工具中剩下的槓桿更少了。」

一些業內人士甚至還預計油價會更高：大陸資源公司的CEO Doug Lawler上個月表示，如果沒有新的勘探，原油價格可能會飆升至每桶150美元。他還警告說，二疊紀盆地的產量可能很快見頂。

面對如此多的挑戰，不難看出美國頁岩油產量保持不變的原因，似乎再多的勸說也無法改變這一點，至少目前是這樣。拜登政府將不得不尋找另一種方式來保持低油價。



美原油連續日線圖
北京時間10月6日16:22 美原油連續 報 82.60 美元/桶