5月FOMC聲明中所有內容符合預期，僅量化緊縮減碼

北京時間02:00，美聯儲發佈FOMC利率決議聲明，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.50%不變，符合市場預期。美聯儲官員們表示不希望降低利率，直到他們「對通脹持續向2%移動有更大的信心」。



FOMC決議聲明稱，美聯儲6月放慢縮表速度，每個月減持美債的速度將放慢至250億美元、維持350億美元MBS上限不變。

市場人士指出，近期公布的一系列美國經濟數據表明，一方面美國經濟增長大幅低於預期，另一方面美國物價超預期反彈，都是導致美聯儲此次選擇「按兵不動」、繼續觀望的主要原因。

美國商務部此前公布的數據顯示，今年第一季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算增長1.6%，低於市場普遍預期。在物價方面，第一季度剔除食品和能源的核心個人消費支出 （PCE）價格指數年化環比增長3.7%，超出預期的3.4%，為一年來首次出現季度增長，顯示核心通脹依然頑固。以上因素都導致市場對美聯儲今年降息預期不斷降溫。

FOMC聲明公布后，交易員對今年全年美聯儲降息押注小幅增加，至約30BP。交易員目前預計美聯儲今年全年只會降息一次。

FOMC聲明公布后,美國2年期國債收益率跌破5%，短線下跌2個基點,美國10年期基準國債收益率一度跌穿4.62%。現貨黃金短線上揚大約6美元，漲幅重新擴大至超過0.8%。

「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos表示，美聯儲在其政策聲明中承認近期通脹進展受挫，但沒有改變政策指引部分。6月份，美國國債的減持上限將從600億美元降至250億美元。

惠譽評級首席經濟學家Brian Coulton認為，更大的風險仍然是美聯儲今年不降息。由於失業率仍然很低，勞動力市場仍然緊俏，等待更長時間再開始降息對美聯儲的就業目標的風險有限。另一方面，隨着時間的推移，無法持續降低通脹的風險似乎也在上升。耐心是美聯儲現在的口號，今年減少或不降息的風險正在增加。

摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略師David Kelly表示，美聯儲決定將美國公債決選規模從600億美元削減至250億美元，傳遞出略微溫和的信息。本來可以達到300億美元,他們增加了50億美元，這聽起來可能不是很多，這表明他們試圖在這裏發出一個信息，即他們不會過於鷹派。這讓人們更有信心美聯儲不會再次加息，但最終會在今年降息。

資管公司Allspring分析師Matthais Scheiber表示，正如預期的那樣，FOMC決定維持利率不變。我們認為，在看到物價和勞動力市場數據走弱之前，美聯儲不會降息，目前看來，秋季前降息不太可能。除了核心商品目前停滯不前之外，2023年能源價格下跌帶來的積極基數效應現在也將消失。我們的基本預測是，美聯儲需要看到通脹和增長數據走弱到足以證明降息是合理的，這些條件應該在今年第三季度末之前得到滿足。

資管公司Annex Wealth Management分析師Brian Jacobsen表示，美聯儲終於認識到，縮減資產負債表弊大於利，這無助於降低通脹，只會增加債券市場的波動性。金融穩定應該是美聯儲今後考慮問題的首選指標，美聯儲需要使用正確的工具來完成正確的工作。

BI分析師Jersey表示，美聯儲可能正準備最終將MBS再投資到所持有的美國國債。美聯儲表示，縮減的任何MBS將被再投資到美國國債。如果FOMC沒有降息，（資產負債表）就不可能出現這樣的變化。但美聯儲的確暗示，一旦量化緊縮（QT）結束，就不會再投資MBS。

Global X高級副總裁兼投資策略主管斯科特·赫爾夫斯坦表示，美聯儲維持利率穩定的舉動並非鷹派立場的轉變，而是一種「支持經濟」的聲明，可能會推高股市。

Bankrate首席金融分析師Greg McBride表示，美聯儲在聲明開頭指出，在抑制通脹方面缺乏持續進展，這應該告訴交易員不要對降息抱太大期望。

分析師Joseph Richter表示，美聯儲可能正在讓市場為最終住房抵押貸款支持證券將被重新投資於國債的可能性做好準備。

分析師Steve Matthews表示，基本上，FOMC聲明中的所有內容都符合預期，除了QT減碼比預期的要多一點。

分析師Chris Anstey表示，在東京，現在剛過凌晨3點，但你可以打賭，現在日本財務省的一些官員正在他們的辦公桌前。毫無疑問，在美聯儲宣布議息結果，日元對美元略微走強后的最初幾分鐘里，人們鬆了一口氣。