根據FxPro的高級市場分析師Alex Kuptsikevich的觀點,金價自6月底以來受到美元疲軟的支撐,但目前更有可能在短期內跌破2300美元/盎司,而非迅速上漲至歷史最高點。
「金價自周一以來已下跌0.9%,幾乎回到周五就業數據公布前的交易水平,」 Kuptsikevich在周一發佈的分析中指出,「也許數據公布後市場的首次反應凸顯了主要市場參与者的心態:他們已經準備好出售。」
他指出,金價最近的強勢主要是由於美元的相對疲軟,自6月底以來美元已經下跌了1%。
「弱勢的就業數據也推高了上周五的金價,導致美元走軟並使利率削減的開始更加接近,」他補充道,「然而,我們注意到金價在數據發佈后最初幾分鐘下跌了0.8%的動能。」
Kuptsikevich表示,市場的反應是一個典型的「越糟越好」的舉動。「勞動市場的疲軟增加了對即將削減利率的預期,這提振了風險偏好,」他說,「但這是一個非常不可持續的策略,因為宏觀經濟中並非所有負面因素都具有緊縮通脹的效果。相反,我們看到工資增長(年增長率4.1%)高於通脹(年增長率3.3%)的確認。與此同時,前幾個月的就業數據被下調,失業率達到31個月的高點。」
他表示,這意味着美國的經濟形勢正在迅速惡化,超過了通脹的減緩。「在這種情況下,主要的利率削減將是支持經濟增長的一種嘗試,而不是消除貨幣政策過度緊縮的嘗試,」他說,「也就是說,出於『糟糕』原因而非『好』原因削減利率的可能性正在增加,這對中期的風險偏好是負面的。」
轉向技術面,Kuptsikevich指出,金價在2390美元/盎司處遇到了堅實的阻力,這個水平曾在4月引發了一次局部反轉。「全球金融市場風險偏好的進一步改善不可排除,可能會得到季報季節的支持,」他說,「金價能否突破2390美元/盎司並走強,可能會成為一個重要的價格信號,預示着對2450美元/盎司附近歷史高點的新一輪攻擊。」
但在短期內,Kuptsikevich認為金價面臨更大的下行壓力。「我們將50日移動平均線定在2340美元/盎司作為首個信號點,」他說。「如果這條線被突破而沒有看漲阻力,價格可能會迅速回落到關鍵的2300美元/盎司區域,這將決定未來幾個月的動態。如果跌破這個水平,將被視為自10月以來貨幣政策緊縮預期的破壞。」