金價跌破2400美元！市場避險情緒降溫還是其他因素主導？

在本周四（7月25日）的歐市早盤，黃金市場再次成為焦點。現貨黃金價格維持日內跌勢，目前金價位於2372美元/盎司附近，日內大跌近25美元。



基本面分析
美國經濟的健康狀況一直是影響黃金價格的關鍵因素。北京時間周四20:30，美國第二季度實際國內生產總值(GDP)初值將出爐，預計年化季率增長2.0%，前值為增長1.4%。這一數據的發佈無疑將引發市場的廣泛關注。

知名機構分析師Dhwani Mehta指出，疲軟的數據可能會強化美聯儲今年將進行兩次降息的預期。芝加哥商品交易所集團(CME Group)的「美聯儲觀察工具」顯示，市場已經完全消化9月份的降息預期。

此外，季度PCE通脹數據也將引起市場的關注。Mehta表示，隨着14日相對強弱指數(RSI)跌破50水平，趨勢已轉向對黃金賣家有利。黃金價格未能維持在2425美元/盎司上方，因此，新一輪的下跌趨勢隨之而來。在金價跌破2400美元/盎司關口后，拋售勢頭加快。

技術面分析
從技術分析的角度來看，金價短期阻力位見於21日移動均線2386美元/盎司；若突破該位，金價可能會重新測試2400美元/盎司大關。金價下一個上行目標見於2412美元/盎司區域和2425美元/盎司的靜態阻力位。然而，若金價未能守住50日移動平均線(SMA)2360美元/盎司，金價將加速跌向100日移動平均線支撐位2322美元/盎司。在此之前，2350美元/盎司的心理水準可能會拯救黃金多頭。



消息面影響
近期的市場波動也對黃金市場產生了顯著影響。歐股開盤走低，德國DAX指數跌0.82%，法國CAC40指數跌0.88%，英國富時100指數跌0.55%，歐洲斯托克50指數跌1%。然而，納斯達剋期貨反彈0.3%，標普500指數期貨上漲0.2%。股票拋售使投資者增加了對全球降息的押注，期貨暗示美聯儲在9月份降息的概率為100%。

在華爾街，納斯達克指數周三下跌近4%，創下自2022年以來最糟糕的單日跌幅，因Alphabet和特斯拉的業績不佳，削弱了投資者對「科技七巨頭」高估值的信心。這加劇了近期的市場波動，華爾街的恐慌指數跳升至三個月高點。投資者轉向現金和超短期債務等安全資產，美國兩年期國債收益率周三觸及近六個月低點。

避險貨幣表現
亞洲的另一大變動是避險貨幣日元，市場波動率飆升引發對套利交易的劇烈擠壓，導致美元兌日元周四再跌0.7%，至152.78，創下兩個月半來的最低水平。日元隔夜上漲1.1%，上漲勢頭在日本央行下周會議前依然強勁，屆時政策制定者將討論是否加息。瑞郎也上漲0.2%，至0.8826美元，隔夜上漲0.7%。

綜上所述，黃金市場在當前的複雜經濟環境中表現出極大的波動性。投資者需要密切關注即將公布的經濟數據，尤其是美國GDP和PCE通脹數據，這些數據將直接影響市場對美聯儲貨幣政策的預期。同時，避險情緒的升溫和避險貨幣的表現也將對黃金價格產生重要影響。