海通期貨【原油日報】：油價高開低走，刷新7月回調低點

周一油價高開低走，再次刷新7月回調低點，這讓多頭士氣再次受挫，周末中東地緣風險升溫刺激油價較周五收盤高開，但從油價全天高開低走表現可以看出投資者仍然受困於大宗商品市場整體風險偏好處於低位，士氣低迷的氛圍下，資金選擇非常謹慎，歐洲時段開始到夜盤油價再次走出日內高點回落2美元的表現，面對超跌反彈的修復需求，投資者更擔心後市潛在的利空。再疊加大宗商品市場整體情緒低落，信心處於低位，油價的回調也在多空博弈中不斷升級。



此輪7月份油價回調已經有9美元，整體仍處在大的震蕩區間內逐漸靠近下沿。回調過程原油月差結構有所回落不過相對原油絕對價的回落幅度明顯較為抗跌，這顯示了旺季階段供應偏緊的現實；另外雖然旺季需求端並沒有給市場帶來信心但可以看出近期全球成品油裂解差均有所反彈，說明成品油端並不是拖累油價的因素，油價的下行更多是資金受宏觀預期及遠期擔憂影響。另外值得注意的是7月之後進入全球視野的中國原油需求低於預期成為壓制油價的重要因素，但近期國內SC原油與海外市場價差開始有所反彈，SC的表現也開始強於歐美油價，一方面受運費反彈等因素提振，另外國內消費端的疲弱已經被國內提前充分計價，在消費旺季國內開工率持續處於低位，後期存在修復機會。8月份仍然是油價可能組織反彈的關鍵時間窗口，當前位置追空原油性價比較低，注意節奏把握，謹慎參与。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌1.35美元，跌幅1.75%,報75.81美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.23美元，跌幅1.53%，報79.05美元/桶；INE原油期貨收跌1.23%，報578元。

【2】美元指數漲幅0.24%,報104.57；港交所美元兌人民幣漲幅0.15%,報7.2435；美國十年期國債漲幅0.08%,報111.31；道瓊斯工業指數跌幅0.12%,報40539.93。

近期要聞

【1】美國購買465萬桶原油補充SPR

美國能源部周一表示，已敲定為戰略石油儲備（SPR）購買465萬桶原油的合同，這些原油將在今年最後三個月運往路易斯安那州的Bayou Choctaw儲存點。美國能源部表示，埃克森美孚將提供合同中的390萬桶，而麥格理美國交易公司將提供其餘部分。美國能源部稱，原油的平均收購價約為76.92美元/桶。美國旨在補充在2022年釋放的創紀錄1.8億桶SPR，此舉是為了控制俄烏衝突爆發后的汽油價格，當時價格飆升至5美元/加侖以上，SPR也因此降至40年來的最低水平。美國能源部表示，自那以來，他們以77美元/桶左右的平均價格回購了總計4325萬桶石油，而在2022年釋儲期間，這些石油以95美元/桶左右的價格出售，這是「對納稅人有利的交易」。。

【2】7月28日委內瑞拉總統選舉對該國的政治前途和國際關係至關重要。現任的尼古拉斯馬杜羅受到了埃德蒙多岡薩雷斯的挑戰,他在民意測驗中領先。睿咨得認為馬杜羅的勝利可能會加強與俄羅斯、中國和伊朗的關係,但如果選舉被視為不公平,則會對美國造成緊張關係。相反,反對黨的勝利可能改善美國關係,吸引西方投資,儘管切斷與中國和伊朗的關係可能是複雜的。選舉結果預計也會影響全球石油市場。

【3】貝克休斯油服截至7月26日，美國水平鑽井平台數量增加3台，達到523台, 連續第二周增加石油和天然氣鑽井平台，前幾周的下降速度緩慢逆轉,最近略有上升。國7月份石油鑽井平台數量增加3座，這是自3月份以來的首次月度增長。美國油氣鑽井平台數量在7月份增加8座，創下自2022年11月以來的最大月度增幅。美國油氣鑽井平台數量在七月份上升，這是自二月份以來的首次月度增長。

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