全球匯市周評：美元上漲，美聯儲降息預期動搖市場

本周全球匯市波動頻繁，投資者將目光聚焦在美國8月就業數據以及美聯儲即將於9月17-18日召開的會議。儘管美聯儲已經多次暗示降息的可能性，但美國8月非農就業報告表現不佳，未能提供明確的指引。這讓市場在降息幅度上仍然存在較大分歧，美元、歐元和日元等主要貨幣走勢也因此受到顯著影響。



美元震蕩中小幅走高
截至周五（9月6日），美元在震蕩的交投中小幅上漲，美元指數升至101.21，較前日上漲0.2%。美國勞工統計局發佈的數據顯示，8月份非農就業增加14.2萬人，低於市場預期的16萬人，同時7月份的就業數據被大幅下修至8.9萬人。然而，儘管新增就業放緩，失業率仍保持在4.2%的低水平，表明勞動力市場的緩慢降溫。

這些數據使得市場對美聯儲本月降息的幅度產生了激烈爭論。道明證券的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：「這份就業報告可以支持25個基點的降息，也同樣為50個基點的降息提供了依據。」目前，根據芝加哥商品交易所(CME)的「美聯儲觀察」工具，市場認為美聯儲降息25個基點的可能性為69%，降息50個基點的可能性為31%。

倫敦證券交易所集團的數據表明，市場的預期在就業數據發佈后發生了明顯變化。此前，市場認為降息50個基點的可能性更高，接近43%。如今，較為保守的25個基點降息預測佔據了主導地位。



歐元承壓，英鎊表現疲弱
歐元兌美元（EUR/USD）在就業報告發佈后呈現劇烈波動，盤中一度上漲至1.1155美元，但隨後快速回落，最終下跌0.3%，報1.1082美元。歐元的下跌主要受到美元走強以及歐洲央行政策前景的不確定性影響。歐洲央行將在下周召開會議，儘管市場普遍預計該央行將繼續維持現有利率不變，但鴿派的貨幣政策信號可能會對歐元構成進一步的壓力。



英鎊兌美元（GBP/USD）也延續了疲軟走勢，本周下跌約0.4%，收於1.3131美元。英國央行將在兩周后召開貨幣政策會議，目前市場預期降息的可能性較小，但11月降息25個基點的可能性已經完全被消化。儘管英國經濟存在一定的疲軟跡象，但英國央行依然面臨較大的通脹壓力，這將使其在決策時處於兩難境地。

日元獲得避險支撐
日元兌美元（USD/JPY）在本周連續第四個交易日上漲，周五收於142.42日元，漲幅達0.7%。日元的強勢主要得益於避險需求的推動以及市場對日本央行即將調整貨幣政策的預期。

隨着全球經濟的不確定性增加，投資者開始尋求避險資產。日元作為傳統的避險貨幣，受到了投資者的青睞。此外，日本央行可能放鬆其長期堅持的超寬鬆政策，也在一定程度上支撐了日元的反彈勢頭。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：「隨着美國經濟在未來幾個月可能面臨下滑，美元面臨的拋售壓力將會增加，這為日元提供了上漲空間。」不過，他也指出，日本央行的具體動作仍需等待，而日元的強勁走勢能否持續，還要看全球風險情緒的進一步變化。



美聯儲降息預期成為市場焦點
美聯儲政策制定者的言論持續主導市場情緒。紐約聯儲主席威廉姆斯和美聯儲理事沃勒本周明確表示，美聯儲準備在9月會議上啟動一系列降息行動，以應對勞動力市場降溫和經濟放緩的風險。沃勒在聖母大學的講話中甚至強調，如果未來數據繼續惡化，美聯儲可能會採取更為激進的降息措施。

他表示：「如果數據表明有必要，我們可以一次性採取更大幅度的降息措施，就像2022年我們大幅加息應對通脹時那樣。」芝加哥聯儲總裁古爾斯比也在採訪中表示，未來幾個月的數據將是決定政策方向的關鍵。

隨着美聯儲9月會議的臨近，市場對降息的幅度仍然存在較大分歧。Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman認為，美聯儲將會採取謹慎態度，降息50個基點的可能性並不大，因為這可能向市場傳遞過於悲觀的信號。他指出：「美聯儲不希望市場誤以為美國經濟已經處於崩潰的邊緣。」

匯市展望：美元能否繼續走強？
展望下周，全球外匯市場的焦點仍將集中在美聯儲的政策動向以及即將發佈的美國通脹數據。8月CPI數據將在下周公布，預計該數據將為美聯儲的貨幣政策提供更多指引。

如果CPI數據意外走高，美元可能會在短期內繼續得到支撐。然而，若數據顯示通脹壓力有所緩解，美聯儲的降息預期將進一步升溫，美元也可能因此承壓。

總的來說，匯市的波動性將隨着全球經濟的不確定性增加而進一步加劇。投資者應密切關注美聯儲官員的言論、經濟數據的發佈以及市場情緒的變化，以應對未來可能出現的市場波動。