全球市場聚焦：CPI數據前夕，黃金、原油和匯市如何走向？

周二(9月10日)晚間，全球金融市場呈現較為謹慎的氛圍，主要金融資產價格波動幅度有限，投資者在等待周三公布的美國消費者價格指數（CPI）報告。這一關鍵數據預計將對美聯儲的政策決策產生重要影響，特別是下周聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上關於降息的討論。隨着數據發佈時間臨近，市場情緒趨於謹慎，多方投資者紛紛減倉避險，這使得今晚市場整體呈現低波動狀態。



黃金市場：技術面維持區間震蕩，基本面因素蓄勢待發
截至北京時間晚間，現貨黃金價格在2500美元/盎司附近徘徊，保持窄幅震蕩。周一的非農就業數據未能給出明確的方向信號，投資者對美聯儲政策路徑仍存疑慮。當前黃金價格表現出的窄幅波動與市場在等待美聯儲決策前的謹慎態度相呼應。

在技術面上，黃金仍維持在2480-2530美元區間內的震蕩狀態，這一支撐與阻力的技術性壓力在近幾個交易日屢次得到驗證。根據Exinity集團首席市場分析師Han Tan的看法，地緣政治風險、全球經濟放緩及中國和印度節日的季節性實物需求將持續為黃金提供支撐。但在美聯儲降息路徑明確之前，金價短期內仍可能在2500美元水平附近橫盤整理。

技術面分析顯示，4小時圖上2480美元的支撐位和2530美元的阻力位形成了典型的箱體結構，投資者在該區間內短線操作以尋求突破信號。然而，目前的震蕩走勢較為強勁，沒有明確的催化劑推動價格方向的選擇。日線圖同樣顯示出黃金價格仍在尋找突破契機，預計這種僵局最晚將在下周FOMC會議后結束。





基本面來看，投資者對美聯儲降息幅度的預期分歧較大。目前，芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具顯示，市場認為美聯儲在9月18日降息25個基點的概率為73%，而50個基點的降息概率為27%。知名分析機構瑞銀（UBS）的分析師Giovanni Staunovo認為，若美聯儲持續降息，黃金將在年末突破至2600美元/盎司。但也有分析人士指出，如果本周的CPI數據超出預期，黃金可能在短期內遭遇壓力。

Exinity集團首席分析師Han Tan提到，除了宏觀經濟因素，全球經濟放緩和地緣政治緊張局勢是黃金維持高位的重要支撐點。特別是中國和印度在未來幾個月的節日需求可能推動黃金實物市場的季節性增長。不過，他同時警告稱，如果CPI數據表現強勁，黃金可能面臨一定的拋售壓力。

美國CPI數據前瞻：通脹數據是關鍵，美聯儲政策前景不確定
市場的目光聚焦在周三（9月11日）即將公布的美國8月CPI數據上，該數據將為美聯儲提供進一步決策依據。根據市場共識預期，美國8月CPI環比上漲0.2%，與上月持平，而同比增速則可能小幅回落至2.6%。儘管此前幾個月的通脹壓力有所緩解，但此次CPI數據仍可能對市場產生較大影響，尤其是在決定美聯儲是否採取更大力度的降息行動方面。

Tribeca投資夥伴的投資組合經理Jun Bei Liu指出：「儘管目前市場普遍預期美聯儲將在9月會議上降息25個基點，但CPI數據若有顯著變化，或將重新引發市場對更大幅度降息的猜測。」她還補充說，如果通脹數據表現強勁，市場波動可能加劇，並且對於今年下半年美聯儲的政策路徑，市場已有激進定價，這為未來波動性進一步拉開了空間。

另一方面，Investec首席經濟學家Philip Shaw則認為，美聯儲正處於一種「走鋼絲」的狀態，降息幅度過大可能推動需求回升，帶來新的通脹風險。但若降息不足，市場對經濟放緩的擔憂可能加劇。Shaw表示，市場目前已經進入「硬着陸警戒狀態」，並且「好消息就是好消息」的邏輯正在回歸。

匯市：美元走強，日元繼續承壓
在匯市方面，美元指數在周二維持強勢，特別是兌日元匯率上漲0.24%，報143.53日元。儘管美聯儲降息的預期壓制了美元升勢，但全球經濟增長放緩的背景仍然支撐了美元的避險需求。與此同時，歐元兌美元則持平於1.1037美元，投資者同樣在等待本周晚些時候的歐洲央行政策會議。市場普遍預期歐洲央行將再次降息，以應對區內經濟增長乏力的問題。



值得注意的是，摩根士丹利（Morgan Stanley）預計歐元將進一步走軟，預計到年底歐元兌美元將跌至1.02美元。這一觀點是市場中最為看跌的預測之一，較當前的1.1037美元水平下跌近7%。這種預期主要源於歐洲央行在未來幾次會議中進一步寬鬆貨幣政策的預期，而美元相對強勢也將壓制歐元表現。

與此同時，英鎊兌美元小幅上漲0.1%，報1.3082美元。英國最新數據顯示，三月至七月的工資增長放緩，這進一步加強了市場對英國央行未來降息的預期。隨着全球主要央行繼續施行寬鬆政策，未來幾個月匯市或將繼續保持較高的波動性。

原油市場：需求擔憂打壓油價，短期看跌情緒延續
在大宗商品市場中，原油價格持續承壓，布倫特原油期貨價格下跌0.5%，至每桶71.50美元。全球經濟放緩的前景依然是打壓油價的主要因素，特別是市場對全球能源需求的擔憂情緒加重。自6月以來，原油價格已累計下跌近20%，全球貿易和製造業活動的低迷是主要原因。



儘管美國夏季駕駛高峰期已經結束，但市場對燃料需求的復蘇依然存疑。部分分析人士認為，如果美國經濟數據和全球經濟活動繼續走弱，原油價格可能進一步下探。IronFX分析師指出，原油價格短期內可能跌破70美元大關，尤其是在未來數月的需求前景依然黯淡的背景下。

此外，全球供應過剩問題也是原油價格面臨的下行壓力之一。美國頁岩油產量維持在較高水平，而OPEC+減產的效果未能充分體現在價格上，導致供需失衡的局面持續。

鉑金市場：新能源汽車轉型帶來需求支撐
與原油市場不同的是，鉑金及鈀金的價格表現相對強勢。隨着混合動力汽車銷量的增長，預計鉑金市場將在未來幾年迎來需求增長。周二，鉑金價格上漲0.6%，報943.70美元/盎司；鈀金價格則上漲1.1%，至957.22美元/盎司。全球汽車行業的轉型預計將為鉑金族金屬需求帶來意外推動。

世界鉑金投資委員會最新預測顯示，由於ETF資金流入和中國對大條形鉑金的購買增加，2024年全球鉑金供應缺口預計將是此前預期的兩倍。這意味着在供應緊張的背景下，鉑金價格可能會在未來數月持續走高。

總體來看，當前全球金融市場的焦點無疑集中在即將公布的美國CPI數據上。黃金市場依舊處於多空僵持的局面，等待美國通脹數據和美聯儲決策給出更為明確的方向。外匯市場中，美元和日元的表現吸引了較多關注，而歐元和英鎊則面臨貨幣政策前景的影響。大宗商品方面，原油價格受到需求疲軟的壓制，鉑金市場則受益於新能源產業的快速發展。