分析師：增持黃金是真正的去美元化遊戲

去美元化在金磚國家集團實力增強和美國債務激增的情況下，已成為一個熱門話題。但據一位分析師稱，儘管許多人關注競爭貨幣或數字資產，真正的去美元化動作是黃金。



數理統計學家Nassim Taleb在一篇X帖子中表示，「人們沒有看到真正的'去美元化'正在進行，這與貿易結算無關。交易以美元作為錨定貨幣進行標記，但各國央行(尤其是金磚國家央行)一直在儲存黃金，也就是說，將其儲備放在黃金上。」

「黃金年增長率約為30%，」Nassim Taleb強調。

Luke Gromen，Forest for the Trees的創始人和總裁，用以下圖表回應，指出「這一過程已經悄然進行了10年；在2022年對俄羅斯外匯儲備實施制裁后，這一過程變得更加明顯。」



正如Gromen所提到的，過去幾年關於去美元化的討論一直在增加。在俄烏衝突發生后，凍結俄羅斯資產的決定給那些持有大量美國國債的人敲響了警鐘。

地緣政治和金融分析師安傑洛·朱利亞諾（Angelo Giuliano）發佈了與格羅門（Gromen）相同的圖表，並表示：「去美元化正在發生。」

他補充道，「各國不再購買美國債務，而是在購買黃金，美元龐氏騙局正在崩潰……美國無節制地印刷無限量紙幣的特權已經結束。今天（9月12日）黃金價格創下歷史新高。年增長率達到30%。這才只是個開始。」

用戶The Parabolic在回應Taleb的帖子時指出：「新興的貨幣秩序可以用Jevons關於貨幣的三個關鍵功能來概括：價值儲藏、計價單位和交換媒介。」

他們表示:「讓美元/美國國債同時承擔這三個角色，在歷史上是奇怪的，也是一種反常。在1922年（熱那亞會議）到1971年（尼克鬆衝擊）之間，盎格魯國家將實物黃金作為國際價值儲藏的功能去除。他們用政府承諾（鈔票、債券等）取代了黃金，而由此產生的基於債務的體系極其不穩定，需要持續的快速修復，以免崩潰。」

The Parabolic表示：「Taleb展示了儘管美元工具可以作為交換媒介和計價單位，但它們作為價值儲藏的角色正受到世界上一些最大經濟體的質疑。金磚國家等想要帶我們回到未來。」

在談到Taleb關於交易以美元計價的觀點時，作者Richard Turrin指出，「美元在貿易結算中高比例的使用越來越沒有意義」，因為「1）黃金持有量顯示了儲備儲藏，2）貿易向替代貨幣的轉移沒有在SWIFT統計中被捕捉到。」

Turrin說：「美國將一直宣揚美元在貿易中的高比例使用，直到跌至谷底。」

根據世界黃金協會2024年中央銀行黃金儲備調查，29%的受訪者計劃在未來12個月內增加黃金持有量，這是自2018年調查開始以來的最高比例。

此外，62%的受訪者認為美元在總儲備資產中的比例將在五年內減少，高於2023年的55%。

調查顯示，隨着美國作為世界儲備貨幣的角色持續減弱，黃金的多元化增長是因為中央銀行看到全球金融市場的日益轉變。

隨着美聯儲預計將在下周開始降息，許多分析師將這視為美元走軟的進一步證據，這可能對黃金價格產生積極影響。

荷蘭國際集團商品策略師Ewa Manthey在本周的一份報告中表示：「我們認為，人們期待已久的美聯儲降息將推動黃金達到新高。在我們看來，11月的美國總統選舉也將繼續為黃金的上漲勢頭增添動力，直至年底。」

她補充說：「地緣政治也將繼續是推動黃金價格的關鍵因素之一。俄烏衝突、中東局勢以及中美之間的緊張關係表明，避險需求將繼續在中短期內支持黃金價格。中央銀行也預計將繼續增加持有量，這應該會提供支持。」

Manthey總結道：「我們現在預期黃金在第四季度平均為2580美元，年度平均為2388美元。黃金的上漲勢頭將在明年繼續，2025年的價格平均為2700美元。」