澳新銀行：美聯儲將啟動降息周期，金價明年底將漲至2900美元

澳新銀行(ANZ)分析師表示，市場對美聯儲本周將大幅降息的預期日益高漲，支撐了黃金價格。周三(9月18日)亞市午盤，金價在2569美元等待決議。分析師稱，投資者應關注整體利率走勢，無論本周降息25個基點或50個基點，2025年還會進一步降息，明年底前金價將上探2900美元。 澳新銀行大宗商品策略師索尼·庫馬里(Soni Kumari)和高級大宗商品策略師丹尼爾·海因斯(Daniel Hynes)在最新黃金報告中表示，在美聯儲準備降低利率的情況下，金價突破每盎司2550美元的技術水平，應該會繼續吸引看漲投資者的關注。 分析師預計，受投資需求復蘇的推動，到2025年底金價將升至每盎司2900美元，而投資需求在2024年上半年曾是一個令人失望的支撐支柱。


(來源:Kitco) 「在即將到來的寬鬆周期中，實際利率下降和美元走弱可能會加強它們與黃金的反向關係。隨着持有黃金的機會成本下降，這將刺激投資需求。我們預計黃金戰略投資將復蘇，推高價格，」分析師表示。 這些言論發表之際，市場預計美聯儲將於周三大幅降息。 根據芝加哥商品交易所(CME)的Fed Watch工具，市場預計降息50個基點的可能性為65%。 然而，許多分析師指出，這些預期可能過於激進，大多數經濟學家預測降息幅度為25個基點，併發出鴿派信號，表示到2025年還會進一步降息。 庫馬里和海因斯強調，投資者應該關注整體利率走勢，而不是單一的降息。 分析師表示：「降息100個基點可能會導致未來幾個月200-250噸的黃金凈流入交易所交易基金(ETF)。預計本周期內降息200個基點，可能會增加500噸的黃金流入。」

除了即將降息外，澳新銀行仍看好黃金，因為各國央行繼續增加對黃金的投資。分析師表示，他們預計黃金價格上漲不會阻止央行購買黃金。 他們表示：「我們已將央行購買量的預期上調至2024年的950噸和2025年的850噸。這些購買量低於過去兩年，但仍相對較高。」 不過，澳新銀行也警告投資者，黃金市場短期內可能會出現一些波動。 「儘管對ETF的戰略投資可能成為推高金價的結構性驅動因素，但投機頭寸似乎過高，空頭幾乎被補倉，多頭接近2020年的水平。擁擠的倉位可能會在短期內對金價造成阻力，」他們解釋道。 儘管存在這些短期風險，但策略師指出，黃金仍保持強勁勢頭。 「只要價格保持在2550美元/盎司以上，我們預計價格將很快升至2640-2650美元/盎司區間。但是，如果價格跌破2540美元/盎司，則表明這次突破是一個錯誤信號。在這種情況下，在近期價格上漲后，獲利回吐的浪潮中可能會出現技術性拋售，價格可能會回落至下一個支撐位2460美元/盎司，」分析師總結道。