黃金衝破歷史新高！美聯儲降息預期還能推漲多少？

周五（9月20日），現貨黃金價格逼近2620美元/盎司的歷史高點，因市場普遍預期全球主要央行將跟隨美聯儲放鬆政策，並在未來數月內大幅降息。截至發稿時，現貨黃金報2616.26美元/盎司，日內上漲1.15%。



美聯儲在周三的會議上宣布將基準利率下調50個基點，並表示對美國經濟前景依然保持樂觀，這一消息推動了金價突破2600美元的歷史高位。儘管黃金一度因避險情緒大幅上漲，但美聯儲對經濟「軟着陸」的預期令黃金的上行動能有所放緩。

與此同時，全球其他央行也紛紛採取行動。南非儲備銀行在周四將基準利率下調25個基點，這是自2020年新冠疫情以來的首次降息。菲律賓央行在周五的會議上將利率大幅下調250個基點至7.0%。市場目前普遍預計印度儲備銀行也將在下次會議上與美聯儲保持同步降息。

儘管如此，日本央行在周五的會議上維持利率不變，打消了市場對其可能採取加息行動的猜測。多方因素疊加下，全球寬鬆政策預期支撐了黃金的上漲，但美聯儲的樂觀預期同時也抑制了金價進一步上漲的動力。

需求疲軟或成黃金市場隱憂
德國商業銀行的商品分析師巴巴拉·蘭布雷希特（Barbara Lambrecht）指出，黃金市場在突破2600美元/盎司的歷史高點后，進一步的上行空間可能有限。她強調，「高企的價格對實物黃金的需求產生了抑制作用，這一點在中國黃金進口量急劇下降中得到了驗證。」

7月份，中國的黃金進口量降至44.6噸，創下兩年來的新低，而前一個月的進口量已經出現大幅下滑。中國央行在8月份並未購買任何黃金。

蘭布雷希特認為，這些數據表明，儘管黃金價格高企，但實際需求仍然疲軟。全球範圍內的實物需求降低可能會限制黃金的進一步上漲空間。

技術面分析：關注2650美元和2700美元的上行目標
從技術面來看，現貨黃金價格在突破2600美元的歷史新高后，仍然處於強勁的上升趨勢中。技術分析中的「趨勢是你的朋友」格言適用於目前的黃金市場，意味着在長期、中期和短期均符合上漲趨勢的情況下，金價有望進一步上行。

目前，黃金的下一個上行目標分別是2650美元和2700美元。這些整數關口將成為多頭在未來幾天內重點關注的目標。然而，根據日線圖中的相對強弱指數（RSI）顯示，黃金尚未完全進入超買區域，表明金價仍有上行空間。

不過，如果黃金的RSI進入超買狀態並在超買區間內收盤，那麼交易者需要保持謹慎，避免進一步加倉多頭。如果RSI進入超買狀態后迅速退出，這將是一個信號，表明更深層次的調整可能即將到來，建議投資者在這一信號出現時平倉獲利或適當減倉。

在可能的回調過程中，黃金的初步支撐位在2550美元附近，這一水平也是9月反彈以來的0.382斐波那契回撤位。更深一層的支撐分別位於2544美元和2530美元，這些位置的支撐力度將是黃金短期走勢的重要參考。



地緣政治因素與避險需求：對金價的支撐作用有待觀察
近期中東局勢的緊張可能對黃金的避險需求產生支撐。以色列軍方在近期使用爆炸式傳呼機和對講機消滅並擊傷黎巴嫩真主黨特工，這加劇了中東衝突升級的風險。如果中東局勢進一步惡化，避險資金有可能流入黃金市場，從而推動金價上行。

此外，全球經濟不確定性、通脹壓力以及美元疲軟等因素也在一定程度上支撐了黃金的避險需求。然而，目前的市場環境仍然複雜多變，避險情緒能否成為推動金價進一步上行的關鍵因素，仍需市場進一步觀察。

總結與展望：謹慎看多，但需關注多方因素影響
綜上所述，儘管黃金在近期突破了歷史新高，並在美聯儲降息預期的推動下持續走強，但市場的上行動能可能已經接近尾聲。全球主要央行的寬鬆政策預期、地緣政治風險和避險情緒仍然是短期內支撐黃金的重要因素，但高位盤整的風險不容忽視。

投資者在當前環境下需保持謹慎，避免在黃金進入超買區域後過度追高。若出現回調，應關注2550美元、2544美元和2530美元等關鍵支撐位的表現。一旦這些支撐位被有效跌破，黃金可能會面臨更深層次的調整。

未來幾周，黃金市場將繼續受到全球央行政策、經濟數據和地緣政治因素的影響。投資者需密切關注這些因素的動態變化，合理制定交易策略。