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全球市場聚焦：美聯儲降息周期開啟，黃金創歷史新高，原油陷入盤整！今晚市場看點解析
智昇 資訊
2024-09-23 19:42:44
周一（9月23日），全球市場關注點聚焦於美聯儲寬鬆政策以及中東局勢引發的避險情緒。國際黃金價格延續漲勢，創下歷史新高，現貨黃金一度觸及2630.93美元的歷史高位，最終穩定在2620美元上方，年內漲幅已超過27%，有望實現2010年以來的最大年度漲幅。與此同時，原油價格在上周創下4月以來最大單周漲幅后陷入盤整。本文將詳細梳理今晚黃金、原油市場的最新動態及前景展望。
美聯儲降息加碼 黃金多頭強勢依舊
上周，美聯儲開啟了其新的降息周期，政策利率下調0.5個百分點。根據CME FedWatch的數據，市場預計今年年底前美聯儲還將再降息0.5個百分點，2024年將進一步降息1個百分點。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，如果經濟表現符合預期，他可能會支持在11月和12月的政策會議上各降息25個基點。然而，如果就業市場顯著惡化，進一步降息的可能性也不排除。
KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer指出，目前全球經濟狀況利好黃金：「利率下降、地緣政治風險上升以及即將到來的美國大選，都是推動黃金上漲的重要因素。如果美聯儲繼續致力於降息周期，黃金的回調或將成為投資者的買入良機。」
不過，資深黃金分析師James Steel警告，近期黃金的上漲主要由技術和動量因素驅動，實際需求尤其是珠寶市場需求並不強勁。他指出：「實物市場需求不振，尤其是西方金幣和金條的需求較為平淡，這可能會削弱黃金的上漲動能。」
地緣政治風險高企
中東局勢的升級進一步刺激了黃金的避險需求。周日，黎巴嫩真主黨向以色列北部發射了逾百枚火箭彈和無人機，標志著雙方衝突進入「開放式清算之戰」。以色列隨即展開大規模反擊，空襲了黎巴嫩南部多個目標。這一局勢升級加劇了市場對中東地緣政治風險的擔憂，進一步推動了避險資金流入黃金市場。
RBC資本市場策略師Christopher Louney認為，美聯儲降息將吸引更多投資者進入黃金市場，助推其漲勢延續。與此同時，TS Lombard全球政治研究董事總經理Christopher Granville警告稱，美國對手國家如俄羅斯、伊朗和朝鮮可能在大選前採取挑釁行為，增加地緣政治「尾部風險」，進一步推動黃金的避險需求。
技術面分析：黃金超買跡象初顯
從技術面來看，FxPro的Kuptsikevich指出，儘管一些指標顯示黃金可能處於超買狀態，但這並不意味着價格會立即下跌。他預計市場可能還會經歷更多空頭回補的情況。他補充道：「最劇烈的上漲部分尚未到來，可能會伴隨着大量空頭回補。」
本周，市場將密切關注美聯儲官員的講話以及定於周五發佈的美國PCE通脹數據，以尋找更多政策線索。短期來看，黃金若能穩守2600美元上方，後市仍有進一步上漲的空間。
原油市場：供應風險與需求憂慮交織
在原油市場方面，全球油價在上周創下4月以來的最大單周漲幅后，本周初進入盤整階段。美元走強抑制了原油的上漲動能，布倫特原油價格基本持穩，西德克薩斯中質原油（WTI）價格在71美元/桶附近震蕩。隨着美聯儲降息周期的開啟，市場對美國經濟衰退的擔憂有所升溫，這在一定程度上壓制了原油價格。
新加坡Vanda Insights創始人Vandana Hari表示：「原油市場可能會暫時進入持有模式，鞏固上周的漲幅。美聯儲大幅降息的市場歡呼使市場情緒保持高位。但在某些時候，隨着美聯儲的光芒消退，原油市場將重新回到對不斷惡化的需求形勢的關注中。」
中東局勢影響原油供應風險
上周末，中東局勢再度緊張。伊朗支持的黎巴嫩真主黨向以色列發射大量火箭彈和無人機，引發了市場對中東局勢升級的擔憂。中東地區是全球重要的原油供應地，任何進一步的衝突升級都可能威脅該地區的原油供應，從而對油價構成支撐。
然而，從需求角度來看，全球原油需求前景依然面臨壓力。尤其是在歐洲經濟復蘇乏力的背景下，歐元區9月商業活動意外收縮，歐洲央行可能採取更加激進的降息舉措，這使得歐元兌美元大幅下跌，進一步抑制了以美元計價的大宗商品價格。
歐洲市場：經濟疲軟拖累歐元
周一公布的數據顯示，歐元區9月Markit綜合採購經理人指數（PMI）初值從上個月的51降至9月的48.9，低於50的榮枯分界線，這是自2月份以來首次跌破50。分析師此前預計該指數僅會小幅下滑至50.5。服務業PMI從52.9降至50.5，也遠低於預期。
這一數據引發了市場對歐元區經濟復蘇停滯的擔憂。歐元兌美元下跌0.7%，創下自6月以來的最大單日跌幅。法國和德國基準收益率之間的差距攀升至自8月初以來的最高水平，顯示出投資者對法國政治和財政挑戰的擔憂加劇。
歐元區債市：公債收益率因PMI數據疲軟而下跌，德法利差引發市場關注
周一，歐元區公債收益率普遍下跌，尤其是德國債券收益率跌幅顯著，主要原因是法國和德國公布的PMI數據表現不佳，進一步加深了市場對歐洲央行未來降息的預期。歐元區的基準德國10年期公債收益率（DE10YT=RR）下跌6個基點至2.162%，而兩年期收益率（DE2YT=RR）則下跌近9個基點至2.165%。
具體來看，法國9月HCOB服務業採購經理人指數（PMI）從8月的55.0大幅降至48.3，創下半年以來的新低。這一疲軟表現加劇了市場對歐元區經濟增長放緩的擔憂。而德國9月企業活動萎縮幅度達到七個月來最大，標普全球編製的德國HCOB綜合PMI初值從8月的48.4降至47.2，低於市場預期的48.2，進一步印證了這一歐洲最大經濟體或已陷入衰退的事實。
受此影響，法國10年期公債收益率下降2個基點至2.95%。與此同時，德國與法國10年期公債收益率之差（DE10FR10=RR）擴大至78.3個基點，創下自8月初市場波動以來的最大差距，顯示出市場對這兩個核心經濟體經濟前景分化的關注度上升。
此外，意大利10年期公債收益率（IT10YT=RR）也下跌4個基點，至3.53%，與歐元區整體走勢保持一致。總體來看，PMI數據疲軟引發了市場對歐元區經濟前景的擔憂，使得債市避險情緒升溫，收益率普遍下行。
市場等待美國PCE數據 美聯儲動向成焦點
展望本周，投資者將重點關注美聯儲官員的講話以及定於周五發佈的美國個人消費支出（PCE）數據。這是美聯儲最為青睞的通脹指標之一，若數據繼續顯示通脹降溫，或將為美聯儲進一步降息提供依據。
同時，全球股市在經歷上周的波動后依然徘徊在歷史高位附近。標普500指數上周收盤上漲約1.4%，道瓊斯工業平均指數上漲1.6%，而納斯達克綜合指數上漲1.5%。投資者將繼續關注本周公布的經濟數據，以判斷美聯儲未來的政策走向。
隨着美聯儲降息周期的開啟，全球金融市場動蕩加劇。黃金在避險情緒和降息預期的推動下再創新高，而原油市場則在供需風險的博弈中尋找方向。地緣政治風險和經濟數據的變化將繼續主導市場情緒，投資者需密切關注最新的市場動態與政策走向，以及時調整策略。
今晚，投資者需重點關注美聯儲官員的講話和即將發佈的美國PCE通脹數據。這些因素將對黃金和原油的短期走勢產生重大影響。在當前市場環境下，保持靈活應變、精準判斷尤為重要。
美聯儲降息加碼 黃金多頭強勢依舊
上周，美聯儲開啟了其新的降息周期，政策利率下調0.5個百分點。根據CME FedWatch的數據，市場預計今年年底前美聯儲還將再降息0.5個百分點，2024年將進一步降息1個百分點。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，如果經濟表現符合預期，他可能會支持在11月和12月的政策會議上各降息25個基點。然而，如果就業市場顯著惡化，進一步降息的可能性也不排除。
KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer指出，目前全球經濟狀況利好黃金：「利率下降、地緣政治風險上升以及即將到來的美國大選，都是推動黃金上漲的重要因素。如果美聯儲繼續致力於降息周期，黃金的回調或將成為投資者的買入良機。」
不過，資深黃金分析師James Steel警告，近期黃金的上漲主要由技術和動量因素驅動，實際需求尤其是珠寶市場需求並不強勁。他指出：「實物市場需求不振，尤其是西方金幣和金條的需求較為平淡，這可能會削弱黃金的上漲動能。」
地緣政治風險高企
中東局勢的升級進一步刺激了黃金的避險需求。周日，黎巴嫩真主黨向以色列北部發射了逾百枚火箭彈和無人機，標志著雙方衝突進入「開放式清算之戰」。以色列隨即展開大規模反擊，空襲了黎巴嫩南部多個目標。這一局勢升級加劇了市場對中東地緣政治風險的擔憂，進一步推動了避險資金流入黃金市場。
RBC資本市場策略師Christopher Louney認為，美聯儲降息將吸引更多投資者進入黃金市場，助推其漲勢延續。與此同時，TS Lombard全球政治研究董事總經理Christopher Granville警告稱，美國對手國家如俄羅斯、伊朗和朝鮮可能在大選前採取挑釁行為，增加地緣政治「尾部風險」，進一步推動黃金的避險需求。
技術面分析：黃金超買跡象初顯
從技術面來看，FxPro的Kuptsikevich指出，儘管一些指標顯示黃金可能處於超買狀態，但這並不意味着價格會立即下跌。他預計市場可能還會經歷更多空頭回補的情況。他補充道：「最劇烈的上漲部分尚未到來，可能會伴隨着大量空頭回補。」
本周，市場將密切關注美聯儲官員的講話以及定於周五發佈的美國PCE通脹數據，以尋找更多政策線索。短期來看，黃金若能穩守2600美元上方，後市仍有進一步上漲的空間。
原油市場：供應風險與需求憂慮交織
在原油市場方面，全球油價在上周創下4月以來的最大單周漲幅后，本周初進入盤整階段。美元走強抑制了原油的上漲動能，布倫特原油價格基本持穩，西德克薩斯中質原油（WTI）價格在71美元/桶附近震蕩。隨着美聯儲降息周期的開啟，市場對美國經濟衰退的擔憂有所升溫，這在一定程度上壓制了原油價格。
新加坡Vanda Insights創始人Vandana Hari表示：「原油市場可能會暫時進入持有模式，鞏固上周的漲幅。美聯儲大幅降息的市場歡呼使市場情緒保持高位。但在某些時候，隨着美聯儲的光芒消退，原油市場將重新回到對不斷惡化的需求形勢的關注中。」
中東局勢影響原油供應風險
上周末，中東局勢再度緊張。伊朗支持的黎巴嫩真主黨向以色列發射大量火箭彈和無人機，引發了市場對中東局勢升級的擔憂。中東地區是全球重要的原油供應地，任何進一步的衝突升級都可能威脅該地區的原油供應，從而對油價構成支撐。
然而，從需求角度來看，全球原油需求前景依然面臨壓力。尤其是在歐洲經濟復蘇乏力的背景下，歐元區9月商業活動意外收縮，歐洲央行可能採取更加激進的降息舉措，這使得歐元兌美元大幅下跌，進一步抑制了以美元計價的大宗商品價格。
歐洲市場：經濟疲軟拖累歐元
周一公布的數據顯示，歐元區9月Markit綜合採購經理人指數（PMI）初值從上個月的51降至9月的48.9，低於50的榮枯分界線，這是自2月份以來首次跌破50。分析師此前預計該指數僅會小幅下滑至50.5。服務業PMI從52.9降至50.5，也遠低於預期。
這一數據引發了市場對歐元區經濟復蘇停滯的擔憂。歐元兌美元下跌0.7%，創下自6月以來的最大單日跌幅。法國和德國基準收益率之間的差距攀升至自8月初以來的最高水平，顯示出投資者對法國政治和財政挑戰的擔憂加劇。
歐元區債市：公債收益率因PMI數據疲軟而下跌，德法利差引發市場關注
周一，歐元區公債收益率普遍下跌，尤其是德國債券收益率跌幅顯著，主要原因是法國和德國公布的PMI數據表現不佳，進一步加深了市場對歐洲央行未來降息的預期。歐元區的基準德國10年期公債收益率（DE10YT=RR）下跌6個基點至2.162%，而兩年期收益率（DE2YT=RR）則下跌近9個基點至2.165%。
具體來看，法國9月HCOB服務業採購經理人指數（PMI）從8月的55.0大幅降至48.3，創下半年以來的新低。這一疲軟表現加劇了市場對歐元區經濟增長放緩的擔憂。而德國9月企業活動萎縮幅度達到七個月來最大，標普全球編製的德國HCOB綜合PMI初值從8月的48.4降至47.2，低於市場預期的48.2，進一步印證了這一歐洲最大經濟體或已陷入衰退的事實。
受此影響，法國10年期公債收益率下降2個基點至2.95%。與此同時，德國與法國10年期公債收益率之差（DE10FR10=RR）擴大至78.3個基點，創下自8月初市場波動以來的最大差距，顯示出市場對這兩個核心經濟體經濟前景分化的關注度上升。
此外，意大利10年期公債收益率（IT10YT=RR）也下跌4個基點，至3.53%，與歐元區整體走勢保持一致。總體來看，PMI數據疲軟引發了市場對歐元區經濟前景的擔憂，使得債市避險情緒升溫，收益率普遍下行。
市場等待美國PCE數據 美聯儲動向成焦點
展望本周，投資者將重點關注美聯儲官員的講話以及定於周五發佈的美國個人消費支出（PCE）數據。這是美聯儲最為青睞的通脹指標之一，若數據繼續顯示通脹降溫，或將為美聯儲進一步降息提供依據。
同時，全球股市在經歷上周的波動后依然徘徊在歷史高位附近。標普500指數上周收盤上漲約1.4%，道瓊斯工業平均指數上漲1.6%，而納斯達克綜合指數上漲1.5%。投資者將繼續關注本周公布的經濟數據，以判斷美聯儲未來的政策走向。
隨着美聯儲降息周期的開啟，全球金融市場動蕩加劇。黃金在避險情緒和降息預期的推動下再創新高，而原油市場則在供需風險的博弈中尋找方向。地緣政治風險和經濟數據的變化將繼續主導市場情緒，投資者需密切關注最新的市場動態與政策走向，以及時調整策略。
今晚，投資者需重點關注美聯儲官員的講話和即將發佈的美國PCE通脹數據。這些因素將對黃金和原油的短期走勢產生重大影響。在當前市場環境下，保持靈活應變、精準判斷尤為重要。
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