美元市場分析：就業數據和地緣政治驅動美元上行，歐元、日元承壓

10月7日，美元仍交投在七周高點附近，延續了上周五因強勁的美國就業數據以及中東地緣政治局勢緊張引發的漲勢。最新數據顯示，美元指數微升至102.60，持續吸引市場關注，凸顯出投資者對美聯儲政策路徑的重新評估。



就業數據引發美元強勢反彈
上周五（10月6日）發佈的美國非農就業報告為美元提供了強勁支撐。數據顯示，9月份就業人數創下六個月來的最大增幅，失業率下降，工資水平穩步上升，這一系列數據展示了美國經濟的韌性。與經濟數據密切相關的市場預期隨之發生了重要轉變。市場逐漸降低了對美聯儲將在短期內大幅降息的押注，推動了美元的上漲。

分析師指出，之前壓制美元的部分因素已出現逆轉。例如，夏季以來的經濟衰退擔憂逐漸緩解，市場對鴿派政策的預期也逐步減弱。知名分析師Francesco Pesole認為：「市場當前缺乏推動結構性美元空頭倉位重建的動力。」 Pesole補充道，市場已經逐步接受了美聯儲降息幅度有限的現實，儘管中東局勢可能不會進一步惡化，但市場普遍預期不會出現實質性緩和。這意味着短期內美元的支撐位相對穩固。

美元走勢：觸及關鍵點位
美元指數在本周繼續鞏固漲勢，達到102.60的水平。這一數字接近上周五的七周高點102.69，顯示出美元在過去幾天內的顯著回升。本周迄今，美元指數已上漲超過2%，為兩年來的最大周漲幅之一。值得注意的是，美元指數上周初曾略高於100，顯現出在100.00水平附近的堅實支撐。

三菱日聯金融集團(MUFG)指出，美元指數多次嘗試跌破100.00關口未果，這一趨勢類似於2023年7月的走勢。那時，美元指數試探性觸及100.00的水平后，隨即在接下來的三個月內出現了強勁的反彈，漲幅高達7.8%。這種技術性反彈表明，當前的100.00關口將繼續充當美元的強力支撐位。

中東局勢：地緣政治風險增添不確定性
美元的強勢部分也受到地緣政治緊張局勢的推動。隨着以色列和黎巴嫩、加沙地帶之間的衝突升級，市場避險情緒上升。10月7日，以色列空襲了真主黨目標，進一步加劇了中東的緊張局勢。市場對該地區衝突擴大的擔憂推高了避險資產的需求，這使得美元作為全球儲備貨幣的地位更加凸顯。

分析師表示，中東局勢雖然不會直接導致美元繼續大幅走高，但短期內避險情緒將為美元提供額外支撐。此外，美國國債收益率的上漲也強化了這一點。倫敦交易時段內，美國10年期國債收益率一度創下兩個月新高，達到4.016%。

歐元承壓：財政政策短期難以提振
在美元強勢背景下，歐元兌美元微跌0.06%，報1.0970。雖然歐洲部分國家採取了積極的財政措施，試圖減少預算赤字，提升歐元區的主權信用度，但這些政策尚未能顯著提振歐元。

巴克萊分析師Farmakis表示，儘管意大利和法國採取了財政緊縮措施，但這些措施更多是長期性的，對歐元的短期表現影響有限。當前，歐元更多受到外部因素尤其是美元走強的壓制，歐元區經濟增長放緩以及歐洲央行寬鬆政策的預期進一步削弱了歐元的吸引力。

日元大幅回落：經濟政策和央行態度成關鍵
日元兌美元在10月7日下滑至149.10，為8月中旬以來的最低水平，隨後收窄跌幅至148.60附近。上周日元單周跌幅超過4%，為2009年以來的最大周跌幅。日元表現疲軟主要受新任首相石破茂言論的影響，市場認為日本央行可能會繼續維持超寬鬆的貨幣政策，這進一步打壓了日元。

短期內，日元的走勢將繼續受日本國內經濟政策的主導，但在全球貨幣政策正常化的背景下，日元相對弱勢的局面可能持續。技術面來看，日元在150.00關口附近仍面臨較強阻力，短期內料將維持區間波動。

市場前瞻：美聯儲政策展望依舊關鍵
展望未來，市場關注焦點依然是美聯儲的政策路徑。雖然部分分析師預計美聯儲將在2025年前逐步開始降息，但短期內的降息預期有所減弱。根據最新數據，市場認為美聯儲在11月會議上降息的概率為95%，而降息50個基點的可能性則大幅下降至5%。

知名機構指出，近期的就業數據進一步強化了美聯儲在未來數月內保持緊縮立場的可能性。即便考慮到最壞的經濟下行情景，利率仍有小幅上行的空間。這種預期將繼續為美元提供支撐，尤其是在全球其他主要經濟體增長放緩的背景下。

整體來看，美元近期的強勢反彈主要得益於強勁的美國就業數據和中東緊張局勢帶來的避險需求。技術面上，美元指數在100.00關口形成強支撐，短期內料將維持高位震蕩。同時，歐元和日元的疲軟表現也為美元提供了額外動力。未來幾周，市場焦點將繼續集中在美聯儲的政策動向以及全球宏觀經濟發展上，美元的前景仍具不確定性，但短期內料維持強勢。