本周前瞻：歐洲央行利率決議攜手美國「恐怖數據」來襲

在接下來的一周，歐洲央行央行和多國的通脹數據將成為市場關注的焦點，此外，中國GDP和美國零售銷售（俗稱「恐怖數據」）也受到投資者的高度關注。

以下是本周市場重點風險事件的報告：

歐洲央行降息真的是板上釘釘？
繼新西蘭央行(RBNZ)上周三降息50個基點后，本周央行的火炬將傳遞給歐洲央行(ECB)。儘管在上次會議上，行長拉加德和她的同僚們沒有支持10月份的降息，但在令人失望的PMI和總體通脹率降至2%以下之後，他們的立場開始轉變，促使市場參与者加大了降息的押注。

目前，投資者幾乎完全消化周四會議降息25個基點的預期，同時預計12月還會有一次降息。因此，僅僅降息25個基點不太可能動搖歐元，如果真的降息，焦點將很快轉向拉加德行長的新聞發佈會。

這次會議不會發佈最新宏觀經濟預測，但拉加德肯定會被問及自9月會議以來經濟和通脹前景有何變化。最近，她表示，他們對通脹回歸目標的信心將在即將舉行的會議上得到反映，這強化了10月和12月將進一步放鬆貨幣政策的預期。

因此，如果降息25個基點，而且拉加德為12月再次降息敞開大門，歐元很可能延續最近的跌勢。在美國公布強勁的9月非農就業報告后，歐元/美元跌至1.1000的整數關口下方，形成雙頂形態。歐洲央行的鴿派決定可能會讓歐元繼續滑向8月8日的低點1.0880。

儘管如此，這次會議上的降息可能沒有市場定價所顯示的那麼明顯。幾周前，路透社的一篇報道指出，鴿派將爭取降息，但他們可能會面臨鷹派的抵制。一些消息人士談到了一個折衷的解決方案，即10月份保持利率不變，但如果數據沒有改善，12月份就會下調利率。

歐洲央行副行長德金多斯表示，現在就宣布在通脹問題上取得勝利還為時過早，這增加了市場的不確定性。初步估計顯示，9月份通脹率降至1.8%。如果周四的數據得到證實，這將與歐洲央行自己的預測一致，而中東緊張局勢導致的油價最新反彈給通脹前景帶來上行風險。

因此，如果決策者確實同意等到12月，歐元/美元可能會強勁反彈，因投資者措手不及。如果回到1.1025上方，可能會消除看跌逆轉，並允許更多買家進場。



英鎊掙扎等待英國CPI
過去一周英鎊一直處於盤整狀態，暫停英國央行行長貝利的言論引發的拋售。貝利表示，如果數據繼續顯示通脹有所進展，他們可能需要在降息方面採取更積極的行動。

因此，英鎊交易員將特別關注周三的CPI數據，試圖解英國央行未來的政策走向。根據英國隔夜指數掉期(OIS)，投資者認為11月7日降息25個基點的概率為75%，12月再次降息的概率約為60%。

9月英國PMI數據顯示，私人部門的價格壓力降至42個月低點，表明無論是總體CPI還是核心CPI都可能下降，尤其是前者，因為石油價格的同比變化進一步陷入負值。若通脹進一步降溫，交易員可能會增加對英國央行降息的押注，從而壓低英鎊。

8月就業報告和9月零售銷售數據也將在周二和周五發佈。投資者將關注工資增長在此期間的進一步放緩程度以及消費者上月的支出情況。

美國數據相對平靜，聚焦企業財報
在大西洋彼岸，美聯儲官員的講話和數據發佈將相對平靜，可能會讓美元交易員處於觀望狀態。周四公布的9月零售銷售數據將是主要亮點。此外，紐約聯儲的製造業指數（周一）和費城聯儲的製造業指數（周四）也較為重要。周四同樣將發佈9月工業生產數據，而周五，建築許可和新屋開工數據可能吸引一些關注。

由於投資者對美聯儲放緩寬鬆政策的可能性感到緊張，強於預期的零售銷售報告可能不會受到市場的正面回應，因為這會進一步削弱大幅降息的預期。分析師預測9月零售銷售環比增長0.3%，而上月增長0.1%。

然而，對華爾街來說，企業財報可能會成為更大的焦點，第三季度的財報季將拉開帷幕。Netflix將在周四成為首批報告業績的大型科技公司之一。

加拿大和新西蘭CPI將決定下一次降息的幅度
在加拿大，周二公布的通脹數據將對加拿大央行10月23日的政策決定至關重要。投資者已消化三分之一的概率降息50個基點，而25個基點的降息已被完全計價。因此，9月CPI數據的任何意外都可能左右政策制定者的決策。

本月加元兌美元大幅貶值，因此若報告顯示通脹高於預期，鑒於超賣狀況，交易員可能會更強烈地作出反應。

新西蘭也將發佈通脹數據。第三季度CPI數據將在周三發佈，可能決定新西蘭聯儲下一次降息的幅度。政策制定者在10月會議上將借貸成本降低50個基點，預計11月將進一步降息。

然而，由於新西蘭聯儲的11月和2月會議之間存在較長的間隔，若第三季度數據顯示通脹下降幅度超出預期，投資者可能開始預期更大幅度的75個基點降息，預計將降至該行的1-3%目標區間內。

日元可能無視日本CPI
在日本，利率問題更多集中在加息而非降息方面。但周五的CPI數據不太可能改變價格前景的短期情況，一些交易員可能更傾向於關注周三的機械訂單和周四的貿易數據，以尋找日本經濟保持積極勢頭的跡象，這是通脹持續保持在日本央行2%目標上方的關鍵。

因此，很難看到日元有顯著反應，更大的推動因素可能是更廣泛的風險情緒，而中國的數據將對此產生重大影響。中國將於周五發佈第三季度GDP數據，預計增長率將從4.7%略微下降至4.6%。9月的工業生產和零售銷售數據也將在同日發佈。