歐元反彈交投於1.05上方，能否成功築底得看PMI數據

外匯分析師Gary Howes認為，隨着歐元兌美元從超賣及「特朗普交易」熱潮暫歇中復蘇，匯價似乎在1.05上方站穩腳跟。



歐元兌美元反彈：超賣緩解與基本面支撐分析
上周，歐元兌美元一度跌至技術性超賣區間，目前正呈現出一些初步的反彈潛力，RSI從上周跌破30后開始回升。

RSI跌破30是一個重要信號，表明標的已進入超賣狀態，通常意味着即將迎來反彈或盤整期。

隨着超賣狀態的緩解，Howes認為，本周歐元兌美元可能出現進一步的企穩跡象。

瑞銀首席投資辦公室的外匯周報談到：「我們認為歐元兌美元跌破1.05的走勢將是短暫的，而歐元在多數歐洲貨幣兌中仍表現出顯著的穩定性。」

基本面因素也可能推動歐元在短期內獲得一定支撐。這一走勢仍由特朗普當選總統后的市場預期大幅調整所主導。

上周，特朗普宣布了一些重要的任命，市場解讀為其將全面兌現競選時的承諾，包括推行關稅政策、減稅以及提高美國能源產量。這些政策的風險在於，美國的通脹可能會維持在較高水平更長時間，同時也增強了市場對美國經濟在2025年表現將優於其他主要經濟體的預期。

所有這些因素都預示着美元走強的趨勢。

特朗普交易接近尾聲：強勢美元或面臨回調壓力
Corpay公布了2024年底和2025年的投行共識預測，包含30多家銀行的中位數、平均值及高低點預測。

市場正急於消化這些信息，並似乎在複製2016年特朗普首次當選總統后的市場模式。然而分析師認為，「特朗普交易」的初始階段可能已接近尾聲。

法國農業信貸銀行G10外匯策略主管Valentin Marinov表示：「如果2016年的價格走勢從現在起成為外匯市場的主導模板，我們可以得出結論：許多與特朗普相關的利好因素已經反映在美元的價格中。」

Howes認為,接下來需要關注特朗普對關稅政策的具體表述，這可能成為全球外匯市場的下一個催化劑。在此之前，市場可能進入觀望狀態，可能導致近期強勢美元的回調。

瑞銀表示：「美元的強勢是有限度的。美聯儲在上次會議上表示，貨幣政策仍處於緊縮區間，未來需要進一步降息以確保經濟軟着陸。在我們看來，市場對美聯儲降息的預期調整過度，因此我們認為未來美國債券收益率下降的可能性更大。」

歐元的潛在風險與關注點
本周美國無重大數據發佈，因此市場將主要受特朗普相關消息驅動。Howes表示，這對歐元兌美元而言是一個風險，特別是考慮到特朗普似乎有意在上任首日便開始推行其議程。

歐元近期的疲軟還受到PMI，該國將在明年2月舉行選舉。同時，歐元區公布的數據表現不佳，市場普遍預計歐洲央行將在12月降息50個基點。

不過瑞銀首席投資辦公室認為，最近幾個月，許多負面消息已經反映在歐元價格中，這幫助增加了歐洲央行降息的可能性。

本周歐元區的亮點將是11月PMI數據的發佈（北京時間11月22日17:00發佈），這將提供有關近期經濟事件的更多線索。如果數據表現好於預期，將有助於歐元兌美元形成底部成功築底；但如果數據低於預期，市場可能會為歐洲央行下月降息50個基點做好準備，歐元兌美元可能周線再次收跌。



(歐元兌美元日線圖，來源易匯通）

北京時間11月19日14:50，歐元兌美元報1.0592/93