全球市場聚焦：黃金避險魅力再度回歸，原油走勢藏着什麼玄機？

周四(11月28日)，在美國感恩節假期的清淡交投中，市場走勢趨於穩定，各資產類別展現出各自的獨特節奏。從原油到貴金屬，再到主要貨幣和債市，投資者在經濟數據和地緣政治消息的夾縫中尋找線索，以解讀年底前的趨勢走向。以下是今日全球市場的詳細解析。



原油：市場觀望OPEC+會議推遲
布倫特原油交投於72.77美元/桶，日內微漲0.62%；WTI原油上漲0.63%，報69.15美元/桶。儘管油價略有回升，但市場情緒依然偏謹慎。OPEC+推遲12月產量政策討論至12月5日的決定，反映出成員國對需求疲軟環境下調整政策的敏感性。

此前，美國汽油庫存意外增加3.3百萬桶，打壓了市場情緒。這一增長與假期旅行預期的減少形成鮮明對比，表明終端需求復蘇不及預期。另一方面，儘管地緣政治風險有所緩解——例如以色列與黎巴嫩真主黨達成的停火協議——市場對中東局勢長期走向的擔憂依然存在。

市場當前普遍預期OPEC+可能延長現有減產措施。DBS分析師指出，雖然推遲會議的消息已經部分消化，但減產政策具體延續時間將決定油價下一步走勢。綜合來看，原油市場年底前或將保持低迷，而需求端的復蘇將成為明年初的關鍵催化因素。





貴金屬：黃金受益於降息預期和避險需求
現貨黃金上漲0.48%，至2647.28美元/盎司，美國12月降息預期成為主要推動力。隨着最新公布的美國通脹數據低於預期，市場對美聯儲12月降息25個基點的押注升至68.2%，進一步支撐黃金作為避險資產的吸引力。

分析人士指出，近期金價的反彈也受到了技術性買盤和投資者情緒復蘇的提振。儘管上周金價一度跌至月內低點，但此後買盤逐步回歸，顯示市場對黃金在利率下降周期中的長期價值仍抱有信心。

另一方面，白銀、鉑金和鈀金也表現各異。現貨白銀微跌0.2%至30.01美元/盎司，鉑金和鈀金則分別上漲0.6%和1.2%。貴金屬整體走勢表明，市場情緒在年底前趨於謹慎，短期波動可能受制於美聯儲決策和全球宏觀環境。



外匯市場：日元迎三個月最強周度表現
美元指數日內小幅上漲0.19%，交投於106.2653，但整體仍顯疲軟。日元則在假日清淡的交易中一度下跌0.5%，報151.89，但本周漲幅達1.9%，為三個月以來最強。投資者對日本央行12月加息的押注增強，市場預計這一概率約為65%。



歐元兌美元跌至1.0544，下跌0.2%，此前法國和德國的經濟數據未能提振市場信心。儘管歐洲央行執委的鷹派言論推動歐元短線反彈，但法國預算問題和整體經濟疲軟令市場對歐元區前景保持謹慎。



英鎊兌美元也表現低迷，下跌0.1%，報1.2665。近期英國經濟的相對平靜未能帶來顯著支持，市場仍關注英國央行下一步政策方向。



此外，新興市場貨幣波動明顯，墨西哥比索上漲逾1.5%，受美國移民政策討論的推動，而韓元在韓國央行降息後繼續承壓。

債市：法國國債逐步回穩
在感恩節假期的低迷交易中，法國國債收益率持穩，10年期收益率維持在3.024%。此前因預算爭議導致的劇烈波動已有所緩解，德法利差回落至85.7個基點，低於周三的90基點。

德國10年期國債收益率基本持平於2.65%。儘管整體歐洲債市表現平穩，但市場依然密切關注12月初可能發佈的進一步經濟政策調整信號。投資者普遍認為，歐洲央行在通脹壓力尚未完全緩解的情況下，將維持當前的鷹派基調。

未來展望：關注宏觀經濟信號
展望未來，市場將重點關注即將公布的美國非農數據和12月美聯儲會議，這些將成為年底前市場波動的主要驅動力。此外，OPEC+會議結果及其對油價的影響也值得警惕。貨幣市場方面，日本央行的加息與否將決定日元未來走勢，而歐元區的政治與經濟挑戰可能繼續拖累歐元表現。

貴金屬方面，金價短期走勢將受到降息預期和宏觀經濟數據的牽引，而原油市場或將在需求端改善前維持當前震蕩格局。隨着假日季的臨近，交易量可能進一步減少，但任何重大消息都可能帶來超預期波動。

在當前複雜的全球經濟環境中，投資者應保持靈活性，密切關注即將到來的關鍵事件。