日元承壓難改頹勢，日本央行加息預期能否逆轉局面？

周二（12月24日），歐市盤初，美元/日元小範圍盤整，保持在上周觸及的多月高點附近。 市場對日本央行進一步加息的計劃持懷疑態度。此外，美聯儲的鷹派立場減弱了美日利率差縮小的希望，繼續施壓低收益的日元。



此外，整體積極的風險情緒也是對避險貨幣日元形成阻力的另一個因素。儘管如此，日本最近公布的強勁通脹數據為日本央行在明年1月或3月採取加息行動提供了可能性。此外，地緣政治風險以及日本當局可能干預以支撐其國內貨幣的猜測，使得日元空頭不敢進行激進押注。

日本央行謹慎加息預期與美聯儲鷹派立場共振，美元走強日元承壓

周二，日本央行發佈了10月會議紀要，再次強調若通脹趨勢符合預期，將逐步加息，目標可能在2025財年末達到1.0%。會議紀要同時指出，貨幣政策將採取謹慎路徑，重點關注基於工資驅動的經濟增長，同時評估國內外的不確定性以及應對通縮壓力的財政措施。

上周，日本央行行長植田和男表示，央行傾向於等待更多數據，以判斷明年工資增長是否能夠保持上升勢頭，同時希望對特朗普經濟政策的不確定性有更清晰的了解。市場普遍預計，日本央行不會在明年1月的下次貨幣政策會議上加息，而可能推遲到明年3月，這一預期繼續拖累了日元的表現。

與此同時，日本財務大臣加藤勝信對近期日元的快速貶值表示擔憂，並重申政府將對過度拋售日元採取適當的干預措施。然而，日元的疲軟還受到外部因素的影響，尤其是市場對美聯儲2025年更加鷹派前景的調整。基準10年期美債收益率近期達到自5月以來的最高水平，進一步強化了美元的吸引力。

美元指數接近兩年高點，即使12月美國消費者信心指數從此前的111.7下降至104.7，略低於預期，但美元仍未受到明顯影響。此外，市場關注即將發佈的里士滿製造業指數，以在聖誕節前相對清淡的市場環境中尋找新的交易動力。

總體而言，日本央行內部對貨幣政策前景的謹慎態度和美聯儲鷹派立場的強化，繼續推動了美元走強，同時對日元構成下行壓力。

技術方面，分析師Menghani進行了以下解讀：

從技術角度看，上周五觸及的多月高點158.00附近可能成為一個短期阻力位。若價格能持續突破該水平，將被視為多頭的一個新觸發點，並可能推動美元/日元升向158.45，進而接近159.00關口；

相反，若價格有效跌破157.00整數關口，可能在156.65水平找到不錯的支撐。若進一步下跌，美元/日元可能滑落至156.00水平。155.50附近或可形成買入機會，並將在155.00心理關口附近受到強支撐。

（美元/日元日線圖，來源易匯通）