美國CPI重磅來襲，美元能否強勢反彈引領市場風向？

美國核心CPI數據或成美元短期反彈的重要推動力，市場預期0.3%月環比增長將支撐美元升值，壓制歐元及英鎊走勢。歐元反彈空間有限，阻力位在1.035-1.040區間；英鎊受英國央行降息預期影響，下行壓力增大。整體市場聚焦美國通脹數據對貨幣走勢的指引。



基本面分析
美元：核心CPI或成支撐美元的重要因素

昨日，美國生產者價格指數（PPI）數據低於預期，核心PPI月環比增長為0.0%，導致美元走軟。然而分析師認為，這並不意味着今日將公布的消費者價格指數（CPI）也會展現同樣的溫和信號。美國經濟學家指出，PPI中機票價格和汽車租賃價格的上漲將可能成為核心CPI進一步升溫的主要推動因素。市場預期核心CPI的月環比增長在0.2%-0.3%之間，而0.3%的結果（被普遍認為可能性最大）可能被解讀為美聯儲鷹派信號，進一步支持美元升值。

與此同時，特朗普政府提出逐步提高關稅（每月2%-5%）的計劃也在昨日被報道。這一漸進方式旨在減緩通脹的衝擊，同時為談判提供更大的靈活性。儘管這對美元短期影響有限，但如果CPI數據高於預期，可能引發市場對通脹的進一步擔憂，從而對美元形成新的支撐。

歐元：反彈空間有限

昨日，由於美元走軟，歐元兌美元匯率升至1.030。然而，隨着今日美國CPI的發佈，歐元面臨進一步壓力的可能性較大。分析師認為，儘管技術模型顯示歐元兌美元匯率存在2.5%的風險溢價，這主要反映了市場對美國貿易保護主義的擔憂，但這一估值差距難以在短期內迅速彌合。

從經濟數據看，歐元區缺乏重大利好消息支撐，儘管歐洲央行的幾位官員將發表講話，但預計其對市場的影響有限。分析師認為，如果今日美國核心CPI月環比增長達到0.3%，歐元兌美元可能難以在1.020上方站穩。

英鎊：通脹降溫緩解債券壓力，但匯率表現平淡

英國12月通脹數據好於預期，整體CPI從2.6%降至2.5%，核心CPI從3.5%降至3.2%，服務業通脹也從4.8%下降至4.4%。這為英國國債市場帶來了一定緩解。預計國債收益率的下降將支持英鎊匯率的穩定。然而，由於市場普遍預期英國央行將在2月降息25個基點，這一數據強化了市場對未來降息的預期。

分析師認為，儘管通脹數據表現疲弱，英鎊兌美元並未大幅下跌，表現出對長期借貸成本更加敏感的特徵。這也反映了英鎊目前更接近新興市場貨幣的波動特性。

技術面分析師解讀：
歐元兌美元：技術反彈或遇阻

技術面顯示，歐元兌美元短期內進一步上漲的空間有限。上方阻力位集中在1.035-1.040區間，而下方關鍵支撐在1.020。如果美國CPI數據表現強勁，歐元兌美元可能重新回到1.020以下。

從短期技術指標看，歐元當前接近超賣狀態，再進一步反彈可能需要更明顯的經濟或政策利好支持。如果美國核心CPI數據高於市場預期，美元走強可能使歐元兌美元再度承壓。

英鎊兌美元：技術走勢平穩但存風險

英鎊兌美元當前交投於1.220附近，短期內技術面表現平穩。上方阻力位在1.230，而下方支撐位在1.210。通脹數據的緩解和英國國債收益率的下降為英鎊提供了一定的支撐。然而，若市場對英國央行降息的預期進一步升溫，英鎊可能面臨新的下行壓力。

結論
全球貨幣市場正在等待關鍵數據的指引。美國核心CPI數據可能成為美元短期反彈的重要推動力，同時對歐元和英鎊構成壓力。英鎊的穩定性部分依賴於國債收益率的表現，而歐元的反彈空間受限於基本面和技術面因素。


（美元指數日線圖，來源易匯通）