黃金交易提醒：美國經濟數據拖累美債收益率，金價三連陽逼近逾兩個月高位

周五（1月17日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2713.55美元/盎司附近。金價周四升至一個多月高點，盤中最高曾觸及2724.61美元/盎司，距離12月12日觸及的逾兩個月高點2726.05不遠，收報2714.49美元/盎司，為連續第三個交易日上漲，因最新的美國經濟數據進一步壓低美債收益率，本周核心通脹數據疲軟，增加了市場對美聯儲政策將更加鴿派的押注。



美國勞工部周四表示，在截至1月11日的一周里，初請失業金人數經季節性調整后增至21.7萬人。路透的一項調查預測，首次申請失業救濟人數為21萬人。

另外，美國統計局稱，12月零售銷售環比增長0.4%，略低於市場預測，但11月增幅被上修至0.8。同時，12 月美國進口物價僅微升，為連續第三個月上漲，暗示通脹前景溫和。

Allegiance Gold公司首席運營官Alex Ebkarian說："初請失業金人數超過預期，因此這預示着勞動力市場有所減弱。我們還看到美國國債收益率下降，因此我們看到黃金的吸引力重新增強。"

在零售銷售、申請失業救濟人數和進口價格數據公布后，10年期國債收益率縮減漲幅，並交投于逾一周低點。美聯儲沃勒稱今年可能降息三到四次，也拖累美債收益率表現。

此前美聯儲理事沃勒表示，如果美國經濟數據進一步趨軟，今年仍有可能降息三到四次。

倫敦證交所集團(LSEG)的數據顯示，沃勒發言后，美國利率期貨市場對2025年降息的預期從周三晚些時候的約37個基點增加到約43個基點。市場還認為下一次降息可能發生在美聯儲6月會議上的概率為69%。

在沃勒發言之前，交易員們預計下一次降息將在下半年的某個時候。

通脹 "正接近我們2%的目標，"沃勒在CNBC節目中說。他指出，預估數據顯示，衡量核心通脹的關鍵指標--剔除食品和能源成本的個人消費支出物價指數--在過去八個月中有六個月接近美聯儲的目標。(Full Story)

周四的報告還打擊了美國經濟增長前景，支持了美聯儲今年至少降息一次的預期。在這些數據和周三較軟的核心通脹數據公布之前，一些投資者已經開始預計美聯儲將在今年全年按兵不動，少數投資者已經將加息考慮在內。

Aptus Capital Advisors 固定收益部門主管兼投資組合經理John Luke Tyner表示："數據趨軟，我們與去年非常高的數據進行比較，應該會讓同比數據朝着正確的方向發展。我認為，如果我們再看到幾個像周三（美國核心物價漲幅放緩）和周四這樣的數據，類似的降息預期將重新被市場消化，即至少有兩次降息，和美聯儲的預測一致。"

唯一令人意外的是費城聯儲製造業指數，1 月該指數躍升至 44.3，而預測為負 5，一些分析師認為這可能是一個異常讀數。這是 2021 年 4 月以來的最大增幅。

周四10年期國債收益率下滑4.1個基點，至4.654%，盤中最低曾觸及4.587%，為1月6日以來新低。

不過，PGIM Fixed Income 首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp稱："美聯儲將希望降息，以確保經濟擴張繼續下去。但即使降息......我認為長債收益率也不會大幅下降，因為正如我們最近幾個月所看到的，收益率曲線正在趨於正常。"

美元指數周四下跌0.15%，報108.93。舊金山Klarity FX公司主管Amo Sahota表示，周三較疲軟的消費者物價數據繼續影響市場基調，促使市場預期美聯儲今年仍將實施兩次降息。Sahota稱：「市場情緒普遍略顯樂觀，但在下周一之前，市場仍處於觀望狀態。」

市場正在為特朗普下周一（1月20日）就職典禮做準備，屆時特朗普將重返白宮，分析師預計他的一些政策將促進經濟增長，並增加物價壓力。

周四市場關注的另一個焦點是特朗普財長人選貝森特(Scott Bessent)的提名聽證會。

預計貝森特將控制美國赤字，並把關稅作為談判工具，緩解預期的特朗普政府經濟政策給通脹帶來的影響。

「到目前為止，他的言論還沒有與我們的預期相差太大，」Sahota說。「這是一個需要解決支出問題的政府。因此，我們預計政府支出將下降。他們確實希望重新實施減稅政策，我們已經看到了這一消息。」

另外，中東停火協議的達成，略微打壓了黃金的避險買需。數據顯示，全球最大的黃金ETF--SPDR持倉下降3.74噸至868.78噸。

美國國務卿布林肯周四表示，儘管談判人員需要在最後一刻解決"有待處理的問題"，但加沙地帶的停火應該按計劃于周日展開。

由於部長們之間長期存在明顯分歧，以色列推遲了批准與哈馬斯停火協議的內閣會議，媒體報導表示，投票可能在周五、甚至周六進行，但預計協議將獲得批准。

以色列戰機對加沙進行了數月來最猛烈的襲擊，但以方仍指責哈馬斯拖延停火。巴勒斯坦當局表示，自停火協議公布以來，一天內至少有86人喪生。

哈馬斯高級官員Izzat el-Reshiq表示，哈馬斯仍致力於停火協議，該協議定於周日生效，以停止長達15個月的流血衝突。

"在一個如此具有挑戰性、如此緊繃的談判過程中，可能會有問題需要處理，這完全不令人意外，"布林肯在華府的一場記者會上表示，"就在談話的此刻，我們正在收拾這個局面。"

一位匿名美國官員表示，雙方在消除最後時刻的障礙方面進展順利。他對路透說："我認為會沒事的。"該名官員稍早表示，唯一剩下的爭議是哈馬斯希望釋放的一些囚犯的身份問題。該名官員說，拜登總統和當選總統特朗普的特使正在多哈，與埃及和卡塔爾的調解人一起努力解決這個問題。

在卡塔爾、埃及和美國的斡旋下，停火協議于周三達成。協議陳述了為期六周初步停火的要點，以色列軍隊將逐步撤出。遭哈馬斯挾持的數十名人質將獲釋，換回被關押在以色列的數百名巴勒斯坦囚犯。

和平也能為整個中東地區帶來更廣泛的利益，包括也門胡塞(Houthis)運動對全球貿易的干擾將會落幕，該組織曾攻擊紅海船隻。胡塞運動領導人Abdul Malik al-Houthi說，他的組織將監督停火情勢，如果停火遭到破壞，將繼續發動攻擊。

在安全內閣和政府批准之前，以色列不會正式接受該協議。表決原本預計周四進行，但總理內塔尼亞胡推遲了會議，指責哈馬斯在最後一刻提出要求。內塔尼亞胡辦公室表示："在調解人通知以色列哈馬斯已接受協議的所有內容之前，以色列內閣不會召開會議。"以色列媒體報導稱，內閣預計將於周五或周六投票，但總理辦公室不願就時間表示意見

內塔尼亞胡政府中的強硬派仍希望阻止該協議，不過預計多數部長將支持協議，並確保協議獲得批准。強硬派國家安全部長Itamar Ben-Gvir周四表示，如果政府批准加沙協議，他將辭去政府職務。

經濟數據方面，本交易日需要留意美國12月新屋開工年化總數(萬戶)、美國12月營建許可年化總數初值(萬戶)、美國12月工業產出月率(%)，關注中國四季度GDP數據的表現。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:48，現貨黃金現報2714.56美元/盎司。