特朗普講話后，匯市、債市、能源市場會怎麼走？

特朗普在達沃斯的虛擬演講中提出降息、歐佩克降油價、關稅等政策，可能推動通脹。市場因貨幣政策不確定性波動，美元走弱，歐元、英鎊上漲。美國國債收益率分化，財政赤字引擔憂。日元升值，油價回落。歐洲天然氣價格上漲，意大利計劃提前補充儲氣。



周五（1月24日），美國總統唐納德·特朗普在達沃斯的虛擬演講中表示，將推動進一步的降息，並要求歐佩克降低油價。此外，特朗普還提出了關稅問題，表示歐盟國家應考慮將部分生產帶回美國，以避免遭受懲罰。他還表示將要求北約成員國把軍事支出提高到GDP的5%。雖然特朗普希望降低能源價格，但大多數提議的政策無疑會促進通脹。

特朗普的言論和政策對市場的影響非常深遠，尤其是他關於降息和稅率的提議。分析師認為，干預央行的獨立性通常不是一個好主意；如果美國貨幣政策開始為政府的目標服務，最終可能會像土耳其那樣遭遇嚴重的經濟後果。因此，在貨幣政策的不確定性下，市場出現了動蕩。

美國2年期國債收益率進一步下降至4.30%以下，但10年期國債收益率卻上漲至4.66%，這主要是由於降低稅率可能導致財政赤字擴大，進而引發市場對財政健康的擔憂。

外匯市場方面，美元普遍走弱，導致主要貨幣對出現反彈。歐元/美元已經突破50日均線，準備測試下一個技術阻力位1.0480，這也是9月到1月賣壓的23.6%斐波那契回撤位。分析師認為，突破這個小水平不會改變整體走勢，因此歐元/美元的回升可能會延續至1.06區間，即38.2%的主要回撤位。在基本面方面，市場開始預期歐洲央行將在年中之前進行50個基點的降息。

英鎊也在美元普遍走弱的背景下延續上漲，分析師預計英鎊/美元將在1.2650的斐波那契回撤位附近遇到阻力。然而，英國的基本面並不理想。消費者信心跌至14個月來的最低點，而塞恩斯伯里宣布裁員3000人，以應對即將到來的稅收增加。

在日本央行（BoJ）如市場預期一樣加息25個基點后，市場對日元看法趨於樂觀，預計日元將逐漸、穩定地升值。分析師認為，美元/日元可能會回調至150-153區間，該區間包括200日均線和9月到1月反彈的38.2%斐波那契回撤位。

能源方面，原油價格在特朗普推動油價下跌的背景下，進入了中期的看跌整固區間，美國原油價格在200日均線下方整固。分析師認為，若原油價格在本周收盤時跌破75.20美元-75.40美元區間（包括200日均線和12月到1月反彈的38.2%斐波那契回撤位），油價將面臨更大的下行壓力，為下周進一步下跌鋪平道路。而若原油價格重新回升並突破該支撐區間，仍有可能保持近期反彈的希望，但風險依然偏向下行。

天然氣方面，歐洲天然氣價格自去年2月以來已上漲超過120%，且仍在持續上漲。意大利，作為歐盟第二大天然氣儲存國，正擔心地下儲氣設施的儲量下降，目前僅有58%滿倉，而去年為74%。因此，意大利計劃儘早在下個月進行補充，而不是等到4月。

總結
特朗普在達沃斯的演講引發了市場對未來政策的廣泛關注，尤其是降息、歐佩克降油價和關稅等議題，可能導致通脹壓力加大。在貨幣政策不確定性下，美元走弱，主要貨幣回升，市場對美國財政赤字和稅率政策的擔憂加劇。

未來，歐元和英鎊可能繼續受益於美元的走弱，而日元則可能在加息后升值。能源市場，尤其是原油價格，在特朗普推動的政策影響下可能面臨進一步下行壓力，而天然氣價格的上漲則可能對歐洲經濟帶來持續影響。整體來看，市場的不確定性仍高，未來幾個月政策變化和全球經濟形勢將是關鍵因素。