外匯市場情緒分析：美元、歐元、英鎊及日元走勢解讀

周一 (1月27日)，外匯市場延續上周波動格局，主要貨幣對交易情緒顯現分化。市場對主要央行利率政策預期的調整成為推動匯率波動的關鍵因素。



美元：凈多頭持續增加，但短期承壓
根據知名機構的最新數據，美元凈多頭倉位連續第五周增加，主要受空頭回補推動。然而，現貨市場中部分投資者獲利了結的跡象明顯，加之近期核心CPI數據略低於預期，壓制了市場對美聯儲繼續加息的押注。當前市場定價顯示，美聯儲1月29日的利率決議大概率維持不變。10年期美債收益率自上周下降12.5個基點后持續走低，進一步削弱美元的吸引力。

儘管如此，美元的避險屬性仍對其提供一定支持，特別是在俄烏局勢和潛在關稅言論可能加劇市場波動的背景下。技術面上，美元指數短期或進入整固狀態，下方關鍵支撐關注106.80區域。

美元指數小幅走低，現交投於107.1571，日內下跌0.27%。

歐元：空頭增倉推動匯價承壓
歐元凈空頭倉位近期明顯增加，反映出市場對歐洲央行1月30日會議可能降息的擔憂情緒持續升溫。當前市場預期歐洲央行將下調25個基點的利率，以應對持續低迷的經濟增長和通脹壓力。這種政策預期短期內限制了歐元的反彈空間，歐元兌美元現交投於1.0510，日內下跌0.14%。

不過，需要注意的是，歐元月內對美元表現較強，部分得益於空頭回補行情。這一趨勢若能延續，或為歐元帶來一定支撐。然而，從更廣泛的市場情緒來看，歐元走勢仍然疲軟，尤其在政策基調與美元形成分化的背景下，歐元中長期壓力未見緩解。

英鎊：短線反彈可能難以持久
英鎊凈倉位轉為空頭，為2024年5月以來首次。英鎊兌美元現交投於1.2495，日內小幅下跌0.10%。儘管英鎊本月從1月13日的年度低點反彈，但市場對英國央行未來政策路徑的謹慎態度限制了其漲幅。目前市場定價英國央行在2月6日會議上降息25個基點的概率為93%，這與英國通脹趨緩和財政壓力的背景密切相關。

分析指出，上周五英鎊兌美元的短線反彈更多源於空頭回補，而非基本面支持。中長期來看，若英國央行進入更激進的寬鬆周期，而財政緊縮可能重新成為市場關注焦點，英鎊的下行風險可能加劇。

日元：政策正常化支撐中長期升值
美元兌日元今日走弱，現交投於154.074，日內跌幅達1.18%。日本經濟數據表現強勁，包括東京核心CPI和勞動力市場數據均顯示薪資增長壓力仍在加大，為日本央行進一步推進政策正常化提供支持。此外，市場對美聯儲潛在降息周期的押注也為日元提供利好。

技術面顯示，美元兌日元當前處於修正階段，關鍵支撐位於152.80（200日均線），阻力關注156.90（21日均線）及158.80（近期高點）。儘管短線可能出現整固，但整體趨勢仍傾向下行，投資者需關注日本央行政策變化對匯價的進一步影響。



展望：主要貨幣對走勢前景
未來幾天，主要貨幣對走勢可能繼續圍繞政策預期展開。美元或在避險需求和政策前景的不確定性之間尋求平衡，而歐元、英鎊則需關注各自央行的利率決議和相關經濟數據的進一步驗證。日元則有望在政策正常化路徑上延續相對強勢表現。

短期內，外匯市場的不確定性仍高，投資者需密切關注央行政策基調和經濟數據的發佈，以捕捉市場變化中的機會。