黃金避險吸引力超美國關稅影響力 關注本周非農數據

巨大的金融市場不確定性和地緣政治動蕩已經將金價推至2800美元上方的歷史新高。雖然投機性頭寸略顯超買，但分析師表示，黃金短期內仍有良好支撐。黃金市場已連續第五周上漲。

Trade Nation的高級市場分析師David Morrison上周五在一份報告中寫道，黃金的勢頭指標正在向超買區域推進。

金價不僅處於歷史高位，而且Comex黃金交易價格也較現貨市場溢價顯著，這是推動金價走高的因素之一。



金銀銀行和市場參与者為迎接特朗普總統領導下美國對墨西哥和加拿大徵收的關稅，金銀正以前所未有的速度湧入紐約的金庫。墨西哥和加拿大是全球最大的兩個白銀生產國。

BMO Capital Markets的大宗商品分析師援引瑞士黃金出口數據稱，去年12月有64.2噸黃金流入Comex金庫，較2023年12月進口的3.3噸增加了19.5倍。分析師指出：「這是自2022年3月以來從瑞士流向美國的最高月度黃金流量。」

隨着投資者適應新的全球貿易格局，金銀本周初可能出現一些獲利了結，但一些分析師建議關注更廣泛的市場趨勢。

盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示：「倫敦和紐約價格之間的錯位最終會自行解決，但在關稅問題明確之前，溢價為那些能夠獲得實物黃金並將其運往美國市場的人創造了一筆非常有利可圖的交易。如果不徵收關稅，我們可能會看到獲利了結的結果。總體而言，目前普遍存在的不確定性和央行的持續購買可能會為市場提供支撐。」

Zaye Capital Markets的首席投資官Naeem Aslam仍然看好黃金，即使特朗普的關稅威脅被證明是虛張聲勢。

他解釋說：「如果關稅威脅成為現實，它可能會使美元走強，而美元通常會給黃金帶來下行壓力。但如果局勢得到迅速解決，或者被認為影響較小，黃金可能會保持上漲勢頭。無論如何，重要的是要監測全球投資者對此類事態的反應。金價回落是可能的，但任何波動都可能是短期的，更廣泛的市場動態（包括通脹擔憂和央行政策）在中長期維持黃金價值方面發揮着關鍵作用。」

與此同時，金價回落並非不受歡迎，因為許多人認為任何下跌都是買入機會。

MarketVector的指數產品管理全球主管Joy Yang預計黃金的投機頭寸將出現一些波動。不過她強調，這不會改變黃金的長期前景。

她表示：「這不僅僅是具體的關稅，也不僅僅是會不會徵收關稅。在某個時候，會出現另一個市場沒有準備好的意外。市場只是不知道如何駕馭這種環境，因此金價保持在每盎司2800美元上方是有道理的。」

除了特朗普引發的地緣政治不確定性外，市場將密切關注本周即將公布的經濟數據，以判斷美聯儲的貨幣政策方向。

上周在維持利率不變后，美聯儲主席鮑威爾表示，央行不急於降息，理由是持續的通脹壓力和有韌性的勞動力市場。

美國核心PCE顯示，過去12個月通脹上升2.8%，與10月和11月持平。儘管通脹保持穩定（儘管有所上升），但分析師警告稱，關稅和潛在的貿易戰可能會迅速推高物價。

投資者本周將把注意力轉向勞動力市場，尤其是周五將公布的非農就業數據。

Comerica Bank的首席經濟學家Bill Adams指出，1月份的寒流可能打壓了就業增長，可能促使市場預期美聯儲將出台更多的寬鬆政策。


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間2月3日10:39 現貨黃金 報 2776.05 美元/盎司