黃金價格回調后企穩，市場關注美聯儲政策與貿易不確定性

黃金價格企穩，市場評估此前漲勢是否過度。 在上周五經歷了兩個月來最大單日跌幅后，黃金價格維持在每盎司2,895美元附近。此前，技術指標顯示金價進入超買區域，令投資者擔憂短期漲勢可能過快，進而引發調整。

與此同時，美國最新公布的零售銷售數據疲軟，顯示1月份銷售額錄得近兩年來最大跌幅。這一數據強化了市場對美聯儲降息預期，交易員押注美聯儲最早可能在9月降息。由於黃金不產生利息收益，降息環境通常有利於金價走強。

「市場正在重新評估黃金的漲勢。儘管短期技術指標暗示超買，但美聯儲政策的不確定性和避險需求仍對金價形成支撐。」——市場分析師

美聯儲降息預期升溫，支撐金價長期上行
美國經濟數據疲軟增強降息預期，利好黃金。 美國商務部最新數據顯示，1月份零售銷售數據出現近兩年來最大降幅，這加劇了市場對美國經濟放緩的擔憂，並促使投資者進一步押注美聯儲將在年內降息。根據最新的期貨市場定價，美聯儲9月降息的可能性上升。

歷史經驗表明，寬鬆的貨幣政策通常會降低債券收益率，使得無息資產黃金更具吸引力。因此，投資者正密切關注未來幾個月的美國經濟數據，以判斷美聯儲的實際行動路徑。

「美聯儲的降息預期對黃金構成支撐，投資者關注未來幾個月的經濟數據，以判斷金價是否能延續漲勢。」——期貨交易員

全球央行購金與避險需求仍構成支撐
全球央行持續買入黃金，提升市場長期看漲情緒。 近期數據顯示，全球主要央行，特別是亞洲國家央行，仍在增加黃金儲備，這為金價提供了穩固的支撐。根據最新市場數據，央行買入黃金的步伐並未放緩，而黃金ETF的持倉量也出現上升跡象，反映出機構投資者仍看好黃金的長期前景。

此外，特朗普政府的關稅政策仍然存在高度不確定性，雖然市場傾向於認為關稅威脅更多是談判策略，但貿易緊張局勢仍可能引發避險需求，從而支撐黃金價格。

「全球央行持續購金，地緣政治風險依然存在，黃金的長期需求前景依舊樂觀。」——大宗商品研究機構分析師

編輯觀點
黃金市場近期的波動，反映了投資者在強勁漲勢后的調整需求。然而，從長期來看，美聯儲的貨幣政策走向仍將是金價的核心驅動因素。若未來美國經濟數據持續疲軟，美聯儲的降息步伐可能加快，進一步推升金價。此外，全球央行的購金趨勢未見放緩，表明市場仍對黃金作為長期避險資產保持信心。

短期而言，黃金市場可能面臨一定的技術性調整壓力，但只要美聯儲的政策預期保持寬鬆，且全球貿易和地緣政治不確定性持續存在，黃金仍具備良好的上漲基礎。未來市場的焦點將在於美國經濟數據、央行購金動向以及美聯儲的政策表態，投資者應密切關注這些因素對金價的進一步影響。