新西蘭聯儲大舉降息50基點，經濟振興計劃全面啟動！主席奧爾傳遞謹慎樂觀態度

新西蘭聯儲周三（2月19日）宣布將官方隔夜拆款利率(OCR)大幅下調50個基點至3.75%，並暗示未來將繼續放寬貨幣政策以刺激經濟。這一決策符合市場預期，33位經濟學家中有32位預測到了此次降息。



經濟前景與通脹一致，降息空間仍存

新西蘭聯儲在政策聲明中表示，經濟前景與通脹目標一致，這為繼續降息提供了信心。央行預計，到6月利率將降至3.45%，到年底利率預計為3.10%，低於此前預測的3.2%。自去年8月以來，新西蘭聯儲已累計降息175個基點，通脹放緩為決策者提供了進一步寬鬆的空間。

全球不確定性增加，新西蘭聯儲決心堅定

儘管全球存在通脹風險和特朗普再次當選美國總統等不確定性，新西蘭聯儲仍大舉降息50個基點，顯示出其振興經濟的決心。央行表示，降低利率將鼓勵消費，儘管全球經濟的不確定性可能對企業投資決策造成壓力。

通脹率波動，未來挑戰仍存

近幾個月新西蘭通脹率有所下降，目前為2.2%，但央行預計未來一段動蕩時期可能使通脹率在第三季升至2.7%，然後再次回落。新西蘭聯儲表示，它完全有能力在中期內維持物價穩定並應對未來的通脹衝擊，但全球關稅政策的不確定性給經濟帶來了一些風險。

紐元探底回升，市場預期4月再降息

隨着新西蘭聯儲的降息決定，紐元匯率應聲下滑，一度下跌0.46%至0.5677，為近三個交易日新低。市場普遍預期，新西蘭聯儲將在4月再次降息25個基點，並在年底前進一步降息。利率期貨市場顯示，4月放寬政策的可能性高達93%，預計年底利率將接近3.0%，這被視為本輪寬鬆周期的底部。但在新西蘭聯儲主席奧爾講話后，紐元扭轉跌勢，目前交投於0.5716附近，漲幅約0.23%新西蘭聯儲主席奧爾在新聞發佈會上釋放了一系列關鍵信息，明確了未來貨幣政策的方向，並對經濟前景表達了謹慎樂觀的態度。

降息步伐穩步推進，中性利率目標明確

奧爾指出，新西蘭的經濟活動正在回升，經濟前景與通脹目標在中期內保持一致，這為繼續降低官方現金利率（OCR）提供了信心。然而，經濟中仍存在顯著的閑置產能，國內通脹壓力預計將繼續減緩。他預計，就業增長將在下半年隨着國內活動的增長而回升。

奧爾表示，新西蘭聯儲計劃採取兩次25個基點的利率調整措施，預計到今年年中（約7月）將累計降息50個基點。他強調，3.75%的利率水平是中性利率範圍的高端，未來利率將繼續下降，但不會急於調整至3%這樣的水平，因為國內通脹仍然居高不下。

這種預期可能為紐元提供一定的支撐。

紐元匯率接近公允價值，支撐經濟增長
奧爾認為，紐元兌美元匯率接近公允價值，並對收入的增長起到了積極的推動作用。他預計這一趨勢將在今年持續，因為支撐這些價格的因素仍然存在。此外，他提到，如果利率能夠調整至中性水平並保持穩定，GDP及名義GDP增長將接近潛在水平，匯率也會維持在公允價值附近。

這意味着紐元短期內大幅貶值的空間有限。這一表態可能在一定程度上緩解市場對紐元過度貶值的擔憂。

全球不確定性帶來風險，新西蘭聯儲已做好準備
奧爾指出，近期風險包括GDP增長放緩，而長期風險則涉及美國的關稅政策，這可能減緩全球經濟增長。他強調，新西蘭聯儲已做好應對任何潛在衝擊的準備，並將在必要時採取行動以支持經濟。

奧爾坦言，生活成本壓力尚未結束，國內通脹或非可交易品通脹仍然居高不下。他表示，新西蘭聯儲有信心在中期內將通脹保持在目標區間內，同時繼續推動經濟增長。

總結：經濟復蘇在望，降息步伐穩步推進

總體來看，新西蘭聯儲的降息舉措旨在為陷入困境的經濟提供推動力，儘管面臨全球不確定性，央行仍展現出堅定的決心。

新西蘭聯儲主席奧爾的表態傳遞出對經濟復蘇的謹慎樂觀態度。儘管面臨全球不確定性和國內通脹壓力，新西蘭聯儲將繼續通過降息等措施支持經濟復蘇，同時保持對潛在風險的警惕。未來，隨着經濟逐步回暖，新西蘭聯儲的政策調整將更加靈活，以確保經濟穩定增長。

北京時間11:25，紐元兌美元現報0.5716/17。