英鎊橫盤整理，市場關注英國央行降息前景與特朗普關稅政策

英國央行官員斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）近日表示，當前的貨幣政策仍然過緊，傾向於加快降息步伐，以刺激消費。這一言論加劇了市場對英國央行進一步降息的押注，並對英鎊形成一定壓力。

特朗普貿易政策引發避險情緒，英鎊受間接影響
特朗普推動25%關稅，引發全球貿易擔憂情緒，特朗普在白宮與法國總統馬克龍的聯合新聞發佈會上強調，他計劃對加拿大和墨西哥的所有進口商品徵收25%關稅，並將按時執行。

由於加拿大和墨西哥是英國的重要貿易夥伴，全球貿易擔憂情緒升溫，可能間接影響英鎊走勢。

過去一個月，特朗普曾因加拿大和墨西哥在邊境管控非法移民問題上的讓步，而推遲了對兩國徵收關稅的計劃，但目前市場預期政策落地的可能性仍較高。

市場關注美國PCE數據及美聯儲政策方向
投資者關注本周四和周五將公布的美國1月耐用品訂單和PCE物價指數數據。PCE數據被視為美聯儲最關注的通脹指標，若數據意外上行，可能會強化美聯儲維持高利率的預期，從而提振美元，對英鎊形成下行壓力。

英國央行政策前景：降息分歧加劇
1. 斯瓦蒂·丁格拉支持更快降息
央行官員丁格拉表示，若按每季度降息25個基點的節奏推進，到2025年底，貨幣政策仍可能過於緊縮。

她警告稱，英國消費需求疲軟仍是主要挑戰，因此傾向於更快放鬆貨幣政策，以刺激經濟增長。

2. 市場預計英國央行年內再降息兩次
英國央行本月初將基準利率下調25個基點至4.5%，這是其自去年以來的首次降息。

市場目前預測，英國央行將在2025年3月的政策會議後進一步降息，全年預計降息兩次，每次25個基點。

但值得注意的是，英國央行內部仍存降息步伐的分歧，部分決策者傾向於更激進的50個基點降息，而其他成員則更為謹慎。

3. 英鎊走勢受政策預期影響
由於市場已經消化了英央行未來的降息預期，短期內英鎊的進一步貶值壓力有限。

如果英國經濟數據表現強勁，可能會使英國央行放緩降息步伐，從而對英鎊提供一定支撐。

編輯觀點：
當前，英鎊兌美元在1.2615附近震蕩，投資者正在尋找英國央行政策調整的新線索。短期來看，特朗普的關稅政策引發全球貿易緊張情緒，可能導致市場避險資金流向美元，從而對英鎊構成一定壓力。

另一方面，英國央行內部對於降息步伐存在分歧，若未來英國經濟數據改善，可能會延緩降息進程，這或許能對英鎊提供部分支撐。投資者需密切關注本周的美國PCE通脹數據，如果數據強勁，美元走強可能加劇英鎊的下行風險。