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全球貿易緊張擔憂情緒升溫，避險情緒推動瑞郎走強
智昇 資訊
2025-03-04 15:41:19
周一，白宮確認美國總統特朗普已簽署命令，將對亞洲國家進口商品的關稅提高至20%，而對墨西哥和加拿大的關稅措施尚未落地。特朗普還警告稱，從4月2日起，對美國商品加征關稅的國家將面臨對等關稅。
作為回應，加拿大政府宣布，若美方維持關稅政策，加拿大將從本周二開始對美國商品徵收25%的報復性關稅。貿易緊張局勢的加劇，使市場避險情緒升溫，資金流向瑞郎等傳統避險資產。
美元指數走高，但避險需求限制漲幅
儘管美元指數（DXY）攀升至106.60，但美元仍面臨壓力。近期，市場對烏克蘭可能與西方達成安全協議的樂觀情緒有所上升，歐洲領導人對烏克蘭提供安全保障的表態提振了市場風險偏好，削弱了美元的避險吸引力。
此外，美國經濟數據喜憂參半。2月份ISM製造業PMI跌至50.3，低於市場預期的50.5，並低於1月份的50.9。相反，標普全球製造業PMI終值上調至52.7，高於初值，表明部分行業仍保持韌性。
市場聚焦美聯儲政策前景及美國就業數據
市場焦點現已轉向即將公布的美國就業數據。周三的ADP就業報告和周五的非農就業報告將成為影響美聯儲（Fed）利率政策的重要參考依據。
若數據表現疲弱，將強化美聯儲年內降息的預期，進一步打壓美元。
市場預期，如果非農就業數據低於預期，可能會促使投資者加大對美聯儲年內降息的押注，進而增強瑞郎等避險貨幣的吸引力，使美元/瑞郎繼續承壓。
編輯觀點：
當前，市場主要受全球貿易政策不確定性和美聯儲政策預期影響。瑞郎作為避險貨幣，在貿易緊張局勢升級時通常表現強勁，繼續關注美國非農就業數據是否進一步施壓美元。
作為回應，加拿大政府宣布，若美方維持關稅政策，加拿大將從本周二開始對美國商品徵收25%的報復性關稅。貿易緊張局勢的加劇，使市場避險情緒升溫，資金流向瑞郎等傳統避險資產。
美元指數走高，但避險需求限制漲幅
儘管美元指數（DXY）攀升至106.60，但美元仍面臨壓力。近期，市場對烏克蘭可能與西方達成安全協議的樂觀情緒有所上升，歐洲領導人對烏克蘭提供安全保障的表態提振了市場風險偏好，削弱了美元的避險吸引力。
此外，美國經濟數據喜憂參半。2月份ISM製造業PMI跌至50.3，低於市場預期的50.5，並低於1月份的50.9。相反，標普全球製造業PMI終值上調至52.7，高於初值，表明部分行業仍保持韌性。
市場聚焦美聯儲政策前景及美國就業數據
市場焦點現已轉向即將公布的美國就業數據。周三的ADP就業報告和周五的非農就業報告將成為影響美聯儲（Fed）利率政策的重要參考依據。
若數據表現疲弱，將強化美聯儲年內降息的預期，進一步打壓美元。
市場預期，如果非農就業數據低於預期，可能會促使投資者加大對美聯儲年內降息的押注，進而增強瑞郎等避險貨幣的吸引力，使美元/瑞郎繼續承壓。
編輯觀點：
當前，市場主要受全球貿易政策不確定性和美聯儲政策預期影響。瑞郎作為避險貨幣，在貿易緊張局勢升級時通常表現強勁，繼續關注美國非農就業數據是否進一步施壓美元。
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