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避險情緒支撐之下，黃金區間震蕩
智昇 資訊
2025-03-10 13:03:56
一、全球經濟憂慮支撐避險需求
黃金的持續上漲主要受到以下因素的推動： 美國經濟進入「過渡期」：美國總統特朗普表示，經濟正經歷「過渡期」，而其貿易政策和聯邦政府裁員計劃加劇了市場的不確定性。
美聯儲主席鮑威爾上周五承認美國經濟面臨不確定性，但表示尚無必要倉促調整政策，這進一步增強了市場對降息的預期。
央行持續增持黃金：全球多國央行，特別是亞洲國家，仍在增加黃金儲備，以分散美元資產風險並對沖全球經濟放緩的影響。
二、美聯儲政策與美元走勢影響黃金價格
利率政策：美聯儲目前的謹慎態度使市場預計，如果經濟數據進一步惡化，年內降息的可能性將上升。
美元指數回落：美聯儲降息預期加劇了美元的貶值壓力，美元指數上周出現2022年以來的最大單周跌幅。美元走弱通常會提高黃金的吸引力，進一步推動金價上漲。
三、黃金市場資金流入情況
ETF持倉量創一年多新高：數據顯示，黃金ETF連續六周吸引資金流入，持倉量達到2023年12月以來的最高水平。這表明機構投資者仍然看好黃金的避險屬性。
市場表現：2025年以來，黃金價格已經累計上漲11%，僅在今年第一季度就多次刷新歷史新高。
貴金屬整體表現：雖然黃金保持上漲，但白銀、鉑金和鈀金價格出現下滑，顯示投資者主要集中在黃金市場，而其他貴金屬的需求相對較弱。
四、編輯觀點
2025年第一季度，黃金市場的核心驅動因素包括美聯儲貨幣政策、全球經濟增長放緩、美元貶值以及央行購金潮。當前市場關注的焦點是美聯儲是否會在年中開始降息，以及美國經濟的「過渡期」是否會引發更大的市場波動。
未來，若美聯儲降息力度超出預期，金價有望突破3000美元/盎司大關。與此同時，若貿易擔憂情緒加劇或美國經濟進一步惡化，黃金的避險需求可能進一步推升其價格。
黃金的持續上漲主要受到以下因素的推動： 美國經濟進入「過渡期」：美國總統特朗普表示，經濟正經歷「過渡期」，而其貿易政策和聯邦政府裁員計劃加劇了市場的不確定性。
美聯儲主席鮑威爾上周五承認美國經濟面臨不確定性，但表示尚無必要倉促調整政策，這進一步增強了市場對降息的預期。
央行持續增持黃金：全球多國央行，特別是亞洲國家，仍在增加黃金儲備，以分散美元資產風險並對沖全球經濟放緩的影響。
二、美聯儲政策與美元走勢影響黃金價格
利率政策：美聯儲目前的謹慎態度使市場預計，如果經濟數據進一步惡化，年內降息的可能性將上升。
美元指數回落：美聯儲降息預期加劇了美元的貶值壓力，美元指數上周出現2022年以來的最大單周跌幅。美元走弱通常會提高黃金的吸引力，進一步推動金價上漲。
三、黃金市場資金流入情況
ETF持倉量創一年多新高：數據顯示，黃金ETF連續六周吸引資金流入，持倉量達到2023年12月以來的最高水平。這表明機構投資者仍然看好黃金的避險屬性。
市場表現：2025年以來，黃金價格已經累計上漲11%，僅在今年第一季度就多次刷新歷史新高。
貴金屬整體表現：雖然黃金保持上漲，但白銀、鉑金和鈀金價格出現下滑，顯示投資者主要集中在黃金市場，而其他貴金屬的需求相對較弱。
四、編輯觀點
2025年第一季度，黃金市場的核心驅動因素包括美聯儲貨幣政策、全球經濟增長放緩、美元貶值以及央行購金潮。當前市場關注的焦點是美聯儲是否會在年中開始降息，以及美國經濟的「過渡期」是否會引發更大的市場波動。
未來，若美聯儲降息力度超出預期，金價有望突破3000美元/盎司大關。與此同時，若貿易擔憂情緒加劇或美國經濟進一步惡化，黃金的避險需求可能進一步推升其價格。
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