核心零售堅挺VS製造業崩塌！美元急漲18點又回落，暗藏哪些交易信號？

周一(3月17日)晚間，美國公布了2月零售銷售數據和3月紐約聯儲製造業指數。數據顯示，2月零售銷售環比增長0.2%，低於市場預期的0.6%，且1月數據被下修至-1.2%。與此同時，紐約聯儲製造業指數從2月的5.7大幅下降至-20.0，創下去年年初以來的最低水平，遠低於預期的-0.75。這兩項數據共同揭示了美國經濟面臨的雙重壓力：消費增長疲軟和製造業活動萎縮。



市場即時反應
數據公布后，市場反應迅速且分化明顯。現貨黃金短線走低9美元，至2987.14美元/盎司，美元指數短線走高18點后回落，現報103.5431。美股期貨走勢不一，納斯達克100指數期貨轉為上漲0.3%，顯示出科技股的相對韌性，而標普500指數期貨僅微漲0.1%，道指期貨則下跌0.23%。債券市場方面，美國2年期國債收益率上行逾1個基點至4.042%，10年期國債收益率上漲0.6個基點至4.314%，反映出市場對通脹壓力和經濟增長放緩的擔憂。





對美聯儲降息預期的影響
紐約聯儲製造業指數的暴跌和零售數據的疲軟，進一步加劇了市場對美聯儲降息的預期。製造業活動的萎縮和通脹壓力的上升（紐約聯儲製造業價格支付指數升至44.9）表明，經濟可能正在進入「滯脹」階段。儘管零售銷售數據顯示消費者仍具韌性，尤其是核心零售銷售增長1.0%，但整體增速溫和，且消費者信心降至兩年半低點，這為未來的消費支出蒙上了陰影。

分析師指出，紐約聯儲製造業指數的驟降和零售數據的疲軟，可能會促使美聯儲重新評估其貨幣政策立場。儘管通脹壓力仍在，但經濟增長的放緩可能使美聯儲更傾向於在年內降息。知名機構Renaissance Macro的分析師表示：「消費者正在削減 discretionary purchases（可自由支配支出），尤其是餐飲銷售在過去三個月以年化8.5%的速度下滑，這顯示出消費動能的減弱。」

從美股期貨的分化走勢反映出市場情緒的複雜性。納斯達克100指數的上漲表明科技股仍受到資金青睞，而道指的下跌則顯示出對經濟前景的擔憂。債券收益率的上升則反映出市場對通脹的擔憂，儘管經濟增長放緩，但價格壓力仍在持續。

總結
總體而言，美國2月零售銷售和3月紐約聯儲製造業數據的公布，進一步揭示了經濟面臨的挑戰。消費增長疲軟和製造業活動的萎縮，可能會促使美聯儲在年內採取更為寬鬆的貨幣政策。市場對此的反應分化明顯，科技股和避險資產表現相對強勁，而傳統經濟板塊則承壓。未來，市場將密切關注美聯儲的政策動向以及更多經濟數據的表現，以尋找新的交易線索。