周一(3月17日)晚間,美國公布了2月零售銷售數據和3月紐約聯儲製造業指數。數據顯示,2月零售銷售環比增長0.2%,低於市場預期的0.6%,且1月數據被下修至-1.2%。與此同時,紐約聯儲製造業指數從2月的5.7大幅下降至-20.0,創下去年年初以來的最低水平,遠低於預期的-0.75。這兩項數據共同揭示了美國經濟面臨的雙重壓力:消費增長疲軟和製造業活動萎縮。
市場即時反應
數據公布后,市場反應迅速且分化明顯。現貨黃金短線走低9美元,至2987.14美元/盎司,美元指數短線走高18點后回落,現報103.5431。美股期貨走勢不一,納斯達克100指數期貨轉為上漲0.3%,顯示出科技股的相對韌性,而標普500指數期貨僅微漲0.1%,道指期貨則下跌0.23%。債券市場方面,美國2年期國債收益率上行逾1個基點至4.042%,10年期國債收益率上漲0.6個基點至4.314%,反映出市場對通脹壓力和經濟增長放緩的擔憂。
對美聯儲降息預期的影響
紐約聯儲製造業指數的暴跌和零售數據的疲軟,進一步加劇了市場對美聯儲降息的預期。製造業活動的萎縮和通脹壓力的上升(紐約聯儲製造業價格支付指數升至44.9)表明,經濟可能正在進入「滯脹」階段。儘管零售銷售數據顯示消費者仍具韌性,尤其是核心零售銷售增長1.0%,但整體增速溫和,且消費者信心降至兩年半低點,這為未來的消費支出蒙上了陰影。
分析師指出,紐約聯儲製造業指數的驟降和零售數據的疲軟,可能會促使美聯儲重新評估其貨幣政策立場。儘管通脹壓力仍在,但經濟增長的放緩可能使美聯儲更傾向於在年內降息。知名機構Renaissance Macro的分析師表示:「消費者正在削減 discretionary purchases(可自由支配支出),尤其是餐飲銷售在過去三個月以年化8.5%的速度下滑,這顯示出消費動能的減弱。」
從美股期貨的分化走勢反映出市場情緒的複雜性。納斯達克100指數的上漲表明科技股仍受到資金青睞,而道指的下跌則顯示出對經濟前景的擔憂。債券收益率的上升則反映出市場對通脹的擔憂,儘管經濟增長放緩,但價格壓力仍在持續。
總結
總體而言,美國2月零售銷售和3月紐約聯儲製造業數據的公布,進一步揭示了經濟面臨的挑戰。消費增長疲軟和製造業活動的萎縮,可能會促使美聯儲在年內採取更為寬鬆的貨幣政策。市場對此的反應分化明顯,科技股和避險資產表現相對強勁,而傳統經濟板塊則承壓。未來,市場將密切關注美聯儲的政策動向以及更多經濟數據的表現,以尋找新的交易線索。