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美元指數的隱形威脅：104.0阻力位能否被突破？
智昇 資訊
2025-03-19 17:42:21
周三（3月19日）歐洲交易時段，外匯市場依然聚焦於美聯儲貨幣政策會議，美元指數繼續在104.0下方徘徊，短期內呈現弱勢格局。市場的觀望情緒濃厚，尤其是在多項高頻經濟指標持續指向下行之際，美元資產的吸引力正在逐步減弱。
基本面分析
美國財政部長Scott Bessent近期試圖平息市場對經濟衰退的擔憂，但效果有限。根據美國銀行最新的基金經理調查顯示，市場正經歷一場從美國向歐洲權益市場輪動的歷史性轉變，約69%的受訪者認為美國經濟的特殊性已經結束。
與此同時，全球經濟增長預期也明顯轉向悲觀，這反而可能為美元提供某種程度的支撐。分析師認為，FOMC會議將是美元短期內反彈的最佳機會，雖然降息概率極低，但市場已經對美元收益率曲線進行了重新定價，預期美聯儲將在前瞻性指引方面做出一些偏鴿派的調整。
技術面分析師解讀：
從4小時圖來看，美元指數目前在103.60附近交易，低於所有主要均線，顯示出較強的空頭壓力。指標顯示當前價格處於布林帶下軌附近，中軌位於103.60水平，上軌約為104.05。RSI指標讀數為50，處於中性區域，但日線RSI已跌至31.83的超賣區間，表明短期存在技術性反彈的可能。
關鍵支撐位分別位於103.30和103.16，這兩個水平在過去幾周表現出較強的支撐作用。若跌破這一區域，將可能觸發更大規模的技術性拋售，下一支撐區間在102.58附近。向上看，關鍵阻力首先在103.83，突破此位將面臨104.0的心理關口和104.35的技術阻力。根據ATR指標(0.22)分析，有效突破應超過0.33的幅度（1.5倍ATR）。
後市展望
若美聯儲維持鷹派立場，並且點陣圖仍顯示2025年僅有一次降息，美元指數可能會出現短線反彈。然而，除非美國宏觀經濟情緒開始穩定，否則這種反彈的上行空間可能受限於104.0阻力位附近。分析師認為，隨着美國經濟放緩（雖然可能不至於衰退）逐步展開，預計2025年下半年美聯儲將實施兩次降息，這將在中期內限制美元指數的上行空間。總體而言，美元指數可能在未來數周內維持區間震蕩格局，除非出現明顯的基本面觸發因素。
基本面分析
美國財政部長Scott Bessent近期試圖平息市場對經濟衰退的擔憂，但效果有限。根據美國銀行最新的基金經理調查顯示，市場正經歷一場從美國向歐洲權益市場輪動的歷史性轉變，約69%的受訪者認為美國經濟的特殊性已經結束。
與此同時，全球經濟增長預期也明顯轉向悲觀，這反而可能為美元提供某種程度的支撐。分析師認為，FOMC會議將是美元短期內反彈的最佳機會，雖然降息概率極低，但市場已經對美元收益率曲線進行了重新定價，預期美聯儲將在前瞻性指引方面做出一些偏鴿派的調整。
技術面分析師解讀：
從4小時圖來看，美元指數目前在103.60附近交易，低於所有主要均線，顯示出較強的空頭壓力。指標顯示當前價格處於布林帶下軌附近，中軌位於103.60水平，上軌約為104.05。RSI指標讀數為50，處於中性區域，但日線RSI已跌至31.83的超賣區間，表明短期存在技術性反彈的可能。
關鍵支撐位分別位於103.30和103.16，這兩個水平在過去幾周表現出較強的支撐作用。若跌破這一區域，將可能觸發更大規模的技術性拋售，下一支撐區間在102.58附近。向上看，關鍵阻力首先在103.83，突破此位將面臨104.0的心理關口和104.35的技術阻力。根據ATR指標(0.22)分析，有效突破應超過0.33的幅度（1.5倍ATR）。
後市展望
若美聯儲維持鷹派立場，並且點陣圖仍顯示2025年僅有一次降息，美元指數可能會出現短線反彈。然而，除非美國宏觀經濟情緒開始穩定，否則這種反彈的上行空間可能受限於104.0阻力位附近。分析師認為，隨着美國經濟放緩（雖然可能不至於衰退）逐步展開，預計2025年下半年美聯儲將實施兩次降息，這將在中期內限制美元指數的上行空間。總體而言，美元指數可能在未來數周內維持區間震蕩格局，除非出現明顯的基本面觸發因素。
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