美元/加元通道承壓，雙降息預期與關稅消息或成關鍵變量？

周一（3月24日）美元/加元在歐洲交易時段小幅走低，回吐了上周五部分漲幅，顯示短線賣壓重新出現。市場對美聯儲年內降息前景仍抱有相當預期，再加上油價疲軟與加拿大國內政治不確定性共同作用，令美元/加元整體維持盤整狀態。



基本面分析
美聯儲在最新聲明中上調了通脹預期，但維持今年年底前進行兩次、每次25個基點降息的展望。由於關稅因素導致的經濟放緩風險依舊存在，市場對美聯儲可能會比此前預期更早恢復寬鬆政策的猜測再度升溫。與之相呼應，市場對美元需求暫時受抑，給美元/加元帶來一定下行壓力。

與此同時，外界消息顯示，特朗普計劃於4月2日開始實施更具針對性的關稅措施，市場正在觀望這一政策對經濟前景的影響。再加上俄烏衝突出現新的談判進展，據悉相關代表團本周將與俄方繼續會面，且特朗普與普京本月初也曾達成「對烏能源設施空襲暫停30天」的共識，令權益市場風險偏好有所回升，進一步削弱了美元的避險屬性。

不過，加拿大方面也面臨潛在的不確定性。加拿大新任總理Mark Carney日前宣佈於4月28日提前舉行大選，希望就應對關稅措施等問題尋求更廣泛的支持。這一政治變局可能在短期內衝擊加元信心。與此同時，原油價格在上周五曾觸及三周高位，但因市場擔憂全球需求復蘇放緩，油價暫時未能進一步走強，削弱了加元背後的商品屬性支撐。雙重因素疊加下，美元/加元目前多空交織，尚未呈現單邊走勢。

展望本周，市場將重點關注即將公布的美國PMI初值以及多位美聯儲官員的講話，從中尋找更多關於貨幣政策路徑的線索。此外，周五的美國個人消費支出（PCE）物價指數作為美聯儲最為關注的通脹指標，將對年內降息步伐產生重要影響，也勢必左右美元/加元的後續方向。

技術面分析師解讀：
從2小時圖來看，匯價自高點1.4400附近回落，目前在1.4330上下波動，短期移動平均線之間的粘合顯示出多空分歧加劇。價格正受到一條自1.4400高點延伸下來的下降趨勢線壓制，同時在1.4260附近存在階段性低點支撐。MACD在零軸附近反覆震蕩，柱線動能時而翻紅時而翻綠，反映短周期內多空勢力此消彼長，趨勢方向並不明朗。RSI徘徊于中軸50上下，也顯示短期缺乏明顯超買或超賣信號。若後市價格能突破上方1.4350-1.4400區間，並有超過1.5倍ATR的動能配合，或可確認短線向上發力；反之，若持續承壓于下降趨勢線下方，則需警惕向1.4260進一步下探的可能。



日線圖顯示，匯價自1.4792一線遇阻回落後，整體區間波動在1.4169至1.4483之間。當前價格位於多條均線之間，MA200遠在1.3961附近，說明長期趨勢仍未轉向多頭；MA14與MA50則在1.4300-1.4350一帶相對密集，構成當前的重要糾纏區。上方1.4483至1.4490區域或構成較強阻力，一旦價格日線級別有效上破，才能打開進一步上行空間；下方1.4205及1.4169是近期的關鍵支撐區間，一旦失守，或引發技術面新一輪下行壓力。MACD在零軸附近膠着，動能柱較弱，RSI在45-50區間波動，整體顯示多空力量暫時僵持。日線結構上仍處於震蕩格局，後續需密切關注價格對上述關鍵區間的突破或失守來研判中期方向。



後市展望

綜合來看，當前美元/加元面臨美元端與加元端多重因素的交叉影響：美聯儲的降息前景、關稅政策走向、加拿大國內政治局勢以及油價表現等均會左右匯價節奏。在短期波動的背景下，若關稅細節出台後市場風險偏好回升，美元或將繼續走弱；反之，若加拿大政治不確定性加大且原油價格遲遲無法回暖，匯價仍可能獲得支撐。後市需關注本周美國PMI和周五的PCE數據，一旦數據明顯偏離預期，或會激發新一輪波動。整體而言，短線傾向區間震蕩，中期則需等待宏觀消息進一步明朗后再確認方向。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。