美元指數震蕩回調，104.30關口成短期"生死線"

周四（3月27日）北美時段，美元指數震蕩下行，回吐周三晚間特朗普關稅言論帶來的上漲勢頭，目前徘徊在104.30附近，市場焦點已轉向明日即將公布的PCE數據；第四季度GDP數據顯示美國經濟依然保持韌性。美元指數自觸及103.19低點以來，形成明顯上升趨勢，但近期攀升至104.70關口遇阻回落，短期面臨方向選擇的關鍵時刻。



基本面分析
第四季度GDP終值小幅上修至2.4%，高於前值2.3%，表明美國經濟韌性仍然顯著。然而，值得注意的是，核心PCE價格指數終值報2.6%，低於之前2.7%的數據，這一細微變化可能為市場提供了美國通脹放緩的信號。

就業市場方面，上周初請失業金人數降至22.4萬，好於預期的22.5萬，而續請失業金人數降至185.6萬，也低於預期的190萬，顯示就業市場保持強勁。

目前，市場對美聯儲5月維持當前4.25%-4.50%利率區間的概率為89.7%，而對6月降息的預期概率為63.6%。美債市場中，10年期美債收益率在4.37%附近震蕩，投資者正將資金從美債轉向黃金市場。

全球權益市場方面，今日歐洲市場普遍下跌約1%，美國市場也跟隨下行約0.5%，風險情緒整體承壓。

技術面分析師解讀：
從240分鐘圖來看，美元指數已經形成了明顯的上升通道，近期在104.70附近遇阻回落。MACD指標顯示，近期指標已形成金叉，DEA線站上零軸，動能向上，但差值線有收斂跡象，暗示上行動能可能減弱。RSI目前在53附近，處於中性區域，尚未顯示明顯超買或超賣信號。價格目前在短期均線MA14和MA55之間震蕩，MA14位於104.30，形成初步支撐，而MA55則位於103.91，構成更重要的支撐位。



從60分鐘圖分析，美元指數近日形成一個小型頭肩頂形態，頭部位於104.70，目前價格已經跌破頸線（位於104.44附近）。MACD指標死叉形成，且柱狀線轉為綠色，顯示短期動能轉向下行。RSI指標從超買區回落至45.22，進一步確認短期調整壓力。價格與MA55形成粘合，關鍵支撐位於104.24附近，若失守可能進一步下探至104.00心理關口。



後市展望

多頭展望：若美元指數能有效站穩104.40關口，則反彈可能延續，第一目標位將指向104.70前高，突破此位后可能挑戰105.00整數關口。更進一步，若PCE數據超預期走強，則可能打開105.50-106.00區間的上行空間。支撐該觀點的是美國經濟的持續韌性以及特朗普政府可能推行的進一步關稅政策。

空頭展望：若美元指數失守104.30區間支撐，可能激發技術性拋盤，下方目標指向104.00和103.80。如果明日PCE數據不及預期，市場將提振對美聯儲降息的預期，美元可能面臨更大下行壓力，甚至考驗103.20低點。短期內MACD指標死叉形成，也為空頭提供一定技術支持。

展望長期，美元指數能否突破107-108阻力區間，將很大程度上取決於美聯儲貨幣政策軌跡以及全球主要央行之間的利差變化。當前市場已經初步消化第一次降息預期，但對降息路徑的分歧依然明顯，這將使美元指數在104-106區間內維持震蕩走勢。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。