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關稅"休戰"難撫債市創傷：美債信仰崩塌進行時
智昇 資訊
2025-04-10 09:48:44
據路孚特，儘管特朗普政府宣布臨時性下調部分關稅，美債市場仍深陷信任危機。10年期美債收益率飆升至七周高位，全球投資者被迫重新評估這一傳統"安全資產"的可靠性。德意志銀行分析師一針見血地指出："市場已經對美國資產失去信心"——這句判詞成為本周債市動蕩的最佳註腳。
三重衝擊波震蕩市場
政策搖擺加劇不確定性
特朗普看似緩和的關稅調整實則暗藏殺機：在對多國實施90天關稅暫緩的同時，對亞洲大國商品稅率驟升至125%。滿地可銀行策略師Carol Schleif指出，這種政策反覆雖帶來短期喘息，但企業面臨的長期不確定性絲毫未減。
流動性危機暗流涌動
對沖基金的基差交易成為拋售導火索。隨着經紀商追加保證金要求，這些高槓桿玩家被迫拋售美債平倉，引發連鎖反應。美債市場這一全球金融體系基石，正遭遇罕見的流動性考驗。
國際協作中的美國缺位
G7國家聯合維穩聲明罕見缺少美國身影，財政部長斯貝森特更將市場動蕩輕描淡寫為暫時波動。這種政策孤立的姿態，進一步動搖了國際市場對美國應對危機的信心。
總結：信仰崩塌后的漫長重建
周三（4月9日）的國債標售雖平穩落地，但美債作為"終極安全資產"的光環已然黯淡。當政策不確定性成為新常態，當對沖基金被迫拋售引發連鎖反應，當美國政府缺席國際協調——這場美債危機揭示的不僅是市場波動，更是全球金融秩序深層裂痕。重建信任的道路，恐怕比90天的關稅休戰期要漫長得多。
三重衝擊波震蕩市場
政策搖擺加劇不確定性
特朗普看似緩和的關稅調整實則暗藏殺機：在對多國實施90天關稅暫緩的同時，對亞洲大國商品稅率驟升至125%。滿地可銀行策略師Carol Schleif指出，這種政策反覆雖帶來短期喘息，但企業面臨的長期不確定性絲毫未減。
流動性危機暗流涌動
對沖基金的基差交易成為拋售導火索。隨着經紀商追加保證金要求，這些高槓桿玩家被迫拋售美債平倉，引發連鎖反應。美債市場這一全球金融體系基石，正遭遇罕見的流動性考驗。
國際協作中的美國缺位
G7國家聯合維穩聲明罕見缺少美國身影，財政部長斯貝森特更將市場動蕩輕描淡寫為暫時波動。這種政策孤立的姿態，進一步動搖了國際市場對美國應對危機的信心。
總結：信仰崩塌后的漫長重建
周三（4月9日）的國債標售雖平穩落地，但美債作為"終極安全資產"的光環已然黯淡。當政策不確定性成為新常態，當對沖基金被迫拋售引發連鎖反應，當美國政府缺席國際協調——這場美債危機揭示的不僅是市場波動，更是全球金融秩序深層裂痕。重建信任的道路，恐怕比90天的關稅休戰期要漫長得多。
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