內銀獲資本補充可俏看前景

中國國務院總理李強發布的2025年《政府工作報告》，表示要實施「更加積極財政政策」。其中重點是加大發行國債的財政規模，更加用力、更加給力以支持商業銀行、地方政府、投資建設和穩定商品房，達致以進促穩等目標，特彆惹人注目的是發行特彆國債5,000億元，支持國有大型商業銀行補充資本，對在港上市的四大國有商業銀行股是相當積極正麵的消息和支持。

港市內銀股2024年普遍隻能賺到微利，但經濟年中增長放慢的情況底下算屬可預期和可以接受的業績表現：中國銀行（03988）股東應占淨利潤於2024年2,378.41億元（人民幣，下同），同比增加2.54%，略高於2023年賺2,319.04億元的2.38%升幅，表現優於其他內銀；中國工商銀行（01398）淨利潤於2024年達3,669.46億元，同比增長0.5%，升幅略低於2023年的1.13%，業績尚算穩妥；中國農業銀行（01398）股東應占溢利於2024年達2,826.71億元，同比增長4.8%，比上年的3.9%多賺0.9個百分點；中國建設銀行（00939）歸屬股東的淨利潤於2024年達3,355.億元，同比增加0.88%，較2023年的2.44%低1.56個百分點，乃受利息下調和處低位影響。

即使內銀去年賺利微薄，但前景有值得憧憬之處，特彆是國策支持。《政府工作報告》披露在2025年發行特彆國債5,000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。此舉對以商業銀為主的金融機構的社會融資和經濟社會，有十分重要的影響和支持作用。任何商業銀行得就銀行業條例的「資本充足比率Capital Adequate Rate(CAR)」規定，按CAR指定的比率，鎖定股東資金、所接受的客戶存款等資本，以確保銀行業的貸款相對安全性和穩定性；故銀行的資本額度越大，就可以按杠杆比率而加大在貸款業務的貸放實額，也就使各行各業的企業可以增加更多的銀行信貸資金資源，中央增債補充四大國銀的資本，有利銀行增貸活躍經濟社會。

重要的是內銀麵對國內外經濟環境頗為嚴峻情況，有效控製以信貸為主的資產素質，確保業務發展和業績表現得相對穩定性，如建設銀行去年的貸款增長8.48%，較存款的3.38%升幅高5.1個百分點，而通過信用減值損失1,209.98億元減少11.83%和其他資產減值損失2.98億元更大減35.64%，是為淨利息收入減幅在淨利息收益率下降仍能持平於2023年之因；其他內銀去年的淨利息收入業績為：工商銀行減2.7%、中國銀行減3.7%，農業銀行略增1.55%，而它們都能略賺。

至於內銀的業務發展，亦晉見穩勢，其中一例為：農業銀行的「公司銀行業務」收入去年達2,788.78億元同比增長2.7%，和「個人銀行業務」收入3,898.59億元則增6.05%，兩大主項均穩增，遂抵銷「資金運營」業務收入189.72億元大減51.7%影響。

還有是強化在「非利息收入」業務的發展，爭取回報。此可見中國銀行整體「非利息收入」業務收益1,838.37億元同比增長高達16.56%，保持高增長良佳態勢，因「其他非利息收入」業務1,072.億元同比增加36.22%，而抵銷「手續費及傭金」收入765.9億元回落2.88%的影響，顯中行業務多元化發展良佳。

正因為內銀在經濟增長放緩期續保業績穩勢，故國家經濟2025年恢複穩中求進發展佳態，國內生產總值GDP增長該高於《政府工作報告》預期的5%，值得看看內銀的前景也。